2007年9月26日 星期三

第4季TFT景氣真的好 驅動、類比IC齊背書 (類比科、聯詠、矽創、旭曜9月營收聯手創歷史新高)

面對第4季TFT面板產業景氣似乎有點看回不回的味道,台系相關IC設計業者近期在感染到客戶訂單量並未減少的力道下,包括類比科、聯詠、矽創、旭曜,及瑞鼎,不僅對9月營收創下歷史新高的走勢樂觀,對下一季業績展望,也有旺季效應可望持續發酵的樂觀版本出現,為這一波全球TFT產業景氣高原期,持續作出訂單能見度上的背書。

由於TFT面板價格持續看回不回,甚至9、10月報價仍有上揚的力道出現,全球TFT面板市場需求的熱度,確實有點超出終端客戶及產業界的預期。也因此,即使PC端傳出庫存已足,及品牌大廠觀望市場買氣的保守聲音,但在LCD TV市場需求大好,加上中、小尺寸TFT又有手機及消費性電子產品積極採購下,第4季TFT面板景氣確實是欲小不易。

也因此,在TFT面板廠客戶端手上的下一季訂單能見度,仍與第3季旺季時分相當下,台系TFT面板相關IC設計業者,近期也大膽作出下季業績亦是旺季持續的預告。其中,類比科9月業績有機會上攀新台幣1.1億~1.2億元水準,較8月成長10%以上,順利創下單月營收歷史新猷,而展望10、11月訂單能見度也多在億元以上水準後,公司第4季業績要維持第3季旺季水準,難度並不高。

至於本土LCD驅動IC供應商,更是晶圓代工廠承認唯一近期下單量沒有減少,訂單能見度也沒有鬆懈的族群,在第4季TFT面板出貨量可望持續創下近期新高下,LCD驅動IC市場需求自是欲小不易,包括聯詠、矽創、旭曜,及瑞鼎等IC設計業者,9月營收都可望再締歷史新猷,甚至10月訂單能見度目前也大於9月,有助業績持續走高。

雖然第4季景氣往往會有傳統旺季效應已過的下滑壓力,不過,2007年TFT面板產業景氣卻有旺季遞延的可能性出現。面對TFT面板客戶下單量未曾減少,甚至還小有增加的情形,加上自家LCD驅動IC及類比IC持續拓展終端市場佔有率的動作,台系TFT相關IC設計業者第4季營收表現,確實有本錢超出其他IC設計類股。

而從聯詠近期股價領先打底,配合矽創、類比科及旭曜搶先反彈的動作,也可見得基本面的紮實,已讓中、長期投資人開始進場布局,甚至趁著員工分紅疑慮檯面化,及國內法人大砍IC設計類股的利空中,持續加碼TFT相關IC設計類股,以靜待9月業績創下歷史新高,及第4季營收可望維繫第3季旺季水準的利多消息出籠。

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