廣達電腦董事長林百里昨（15）日表示，廣達與麻省理工學院（MIT）正合作開發「虛擬電腦」，使用者不需擁有電腦主機，只要有鍵盤與電視螢幕，就可上網取得電腦服務，「未來的電腦可能不再是實體，而是一項服務。」科技產業將跳脫硬體思考，在軟體及專利權領域尋求利潤和商機。
林百里昨天獲頒台大名譽博士學位。他指出，資訊科技（IT）工業仍在嬰兒學步階段，未來的電腦將透過無線寬頻網路，不再需要實體，而是用虛擬電腦，提供虛擬服務，消費者何時何地都可使用電腦。
林百里表示，由於虛擬電腦透過網路運作，安全性將更為重要，未來科技產業將從研發、軟體及專利權等項目，尋求利潤。
林百里昨天也強調，廣達與MIT合作的百元電腦（OLPC），並不是縮水版的電腦，而是創新的概念；外界常拿華碩的低價電腦易PC（EeePC）與OLPC比較，林百里說：「我不想批評，但這產品與OLPC完全不同。」
廣達OLPC低價電腦已經出貨，但法人表示，OLPC今、明兩年出貨量仍不明朗。廣達認為，OLPC配備獨特的電池、無線網路及雙模螢幕，具備獨特的技術優勢。
廣達與MIT有多項合作計畫進行中，虛擬電腦即為其中之一。林百里表示，虛擬電腦的概念將逐步商業化，市場關注，廣達未來在軟體領域的布局策略，以及廣達在虛擬電腦產業扮演的角色。廣達昨天股價下跌0.1元，以52.1元收盤，成交量逾1.1萬張。
廣達10月營收和出貨量較9月小幅下滑，公司先前估計，第四季出貨量將與第三季持平或小幅成長。
2007年11月15日 星期四
2007年11月11日 星期日
蔡力行：華碩EeePC 下個億台產品
台積電總經理暨執行長蔡力行昨（7）日表示，全球半導體雖已穩定成長，但先進、新興與開發中國家仍充滿各種機會。尤其全球手機突破30億用戶，其中印度、非洲的需求成長率高達83%與43%，顯示亞洲雖然是半導體未來重要市場，但亞洲以外的新興國家等需求更不能小覷。
明年NB出貨 衝向1億台
資策會MIC昨（7）日發表最新報告指出，第四季雖然是產銷旺季，但受筆記型電腦（NB）取代桌上型（DT）電腦效應、零組件缺貨影響，預估個人電腦第四季出貨成長趨緩。2008年台灣NB代工廠出貨將突破1億台，達1.1億台，年成長率將達25.2%，遙遙領先桌上型電腦的出貨。
資策會MIC指出，受到全球零組件缺貨的衝擊，造成NB每月近120萬到150萬台的供需缺口，致使第四季出貨較第三季成長僅1.6%，與去年同期相較，仍維持27.1%的成長幅度。
國內主要NB代工廠商包括：仁寶（2324）、廣達（2382）、緯創（3231）、英業達（2356）等，品牌大廠則包括華碩（2357）、宏碁（2353）等，今年第三季都交出亮麗成績單。
MIC指出，第三季台灣廠商DT出貨規模約1,200餘萬台，較去年同期成長17%，產值為34.19億美元，年成長率35.4%，在筆記本型電腦（NB）取代桌上型電腦效應下，第四季出貨保守。
MIC預估，2008年台灣代工廠NB出貨為1.1億台，桌上型電腦明年出貨將達4,824萬台，成長率6.9%。
MIC表示，第三季大中華區NB產值約131.5億美元，受產品平均單價持續下跌的情形，產值年成長率達34.7%，低於產量成長幅度，但較2006年呈現顯著的成長。
另外，英特爾（Intel）、超微（AMD）等CPU廠商持續調降多核心產品價格，帶動桌上型電腦市場出現雙核心機種低於2萬元的入門價格，有效刺激第三季的返校需求及產品換機熱潮。
由於各類型的低價電腦將在第四季時陸續上市，恐侵蝕桌上型電腦的傳統選購需求，伴隨著筆記型電腦取代效應，預期第四季整體表現相對保守持平，出貨規模預估達1,220萬台，整體產值為37.69億美元。
至於主機板出貨量，MIC指出，今年第三季為傳統旺季效應，但主機板成長力道不如預期，僅較去年同期成長約1%，達4,000餘萬片。
展望2008年，筆記型電腦替代效應仍將持續發酵，並削弱桌上型電腦的成長動力，但隨著微軟推出較穩定的Vista SP1之後，可望減低消費者對Vista的觀望態度而出現較明顯的換機潮，MIC預估，2008年主機板出貨量約1.6億片，成長率約為5.6%。
資策會MIC指出，受到全球零組件缺貨的衝擊，造成NB每月近120萬到150萬台的供需缺口，致使第四季出貨較第三季成長僅1.6%，與去年同期相較，仍維持27.1%的成長幅度。
國內主要NB代工廠商包括：仁寶（2324）、廣達（2382）、緯創（3231）、英業達（2356）等，品牌大廠則包括華碩（2357）、宏碁（2353）等，今年第三季都交出亮麗成績單。
MIC指出，第三季台灣廠商DT出貨規模約1,200餘萬台，較去年同期成長17%，產值為34.19億美元，年成長率35.4%，在筆記本型電腦（NB）取代桌上型電腦效應下，第四季出貨保守。
MIC預估，2008年台灣代工廠NB出貨為1.1億台，桌上型電腦明年出貨將達4,824萬台，成長率6.9%。
MIC表示，第三季大中華區NB產值約131.5億美元，受產品平均單價持續下跌的情形，產值年成長率達34.7%，低於產量成長幅度，但較2006年呈現顯著的成長。
另外，英特爾（Intel）、超微（AMD）等CPU廠商持續調降多核心產品價格，帶動桌上型電腦市場出現雙核心機種低於2萬元的入門價格，有效刺激第三季的返校需求及產品換機熱潮。
由於各類型的低價電腦將在第四季時陸續上市，恐侵蝕桌上型電腦的傳統選購需求，伴隨著筆記型電腦取代效應，預期第四季整體表現相對保守持平，出貨規模預估達1,220萬台，整體產值為37.69億美元。
至於主機板出貨量，MIC指出，今年第三季為傳統旺季效應，但主機板成長力道不如預期，僅較去年同期成長約1%，達4,000餘萬片。
展望2008年，筆記型電腦替代效應仍將持續發酵，並削弱桌上型電腦的成長動力，但隨著微軟推出較穩定的Vista SP1之後，可望減低消費者對Vista的觀望態度而出現較明顯的換機潮，MIC預估，2008年主機板出貨量約1.6億片，成長率約為5.6%。
2007年11月8日 星期四
2007年第3季台灣手機產銷分析
2007年第3季台廠手機出貨量，受到泰金寶出貨予印度電信業者Reliance數量大增，以及索尼愛立信(Sony Ericsson)訂單穩定成長帶動下，較前季增加約768萬支，成長達34.5%；但因摩托羅拉(Motorola)訂單減少，以及明基出貨大減，與去年同期相比，出貨量衰退13%。
2007年第3季台廠手機出貨情況的最大變化，在於廠商出貨量排名與傳輸技術別的變動。華寶雖仍居台廠手機出貨量首位，但因客戶訂單不振，佔整體台廠手機出貨量比重首度降至40%以下；泰金寶則在電信業者訂單加持下，躍升為台灣第2大手機業者，且因其出貨機種以CDMA佔多數，因而拉升CDMA佔台廠整體手機出貨量比重逾11個百分點，成為22%
2007年第3季台廠手機出貨情況的最大變化，在於廠商出貨量排名與傳輸技術別的變動。華寶雖仍居台廠手機出貨量首位，但因客戶訂單不振，佔整體台廠手機出貨量比重首度降至40%以下；泰金寶則在電信業者訂單加持下，躍升為台灣第2大手機業者，且因其出貨機種以CDMA佔多數，因而拉升CDMA佔台廠整體手機出貨量比重逾11個百分點，成為22%
2007年11月1日 星期四
傳建興電獲印度MBI訂單 惟公司低調不回應
全球軟體巨擘微軟(Microsoft)2007年第3季季報營收與獲利雙雙告捷，新款遊戲最後一戰3(Halo 3)熱賣，帶動Xbox 360遊戲機銷售量大幅攀升，台系碟機廠建興電間接受惠，2007年前3季每股稅後EPS達1.59元；近期市場再傳建興電接獲印度碟片大廠MBI代工訂單，對此，建興電仍以不願表示任何意見低調回應。
拜微軟Xbox 360遊戲機大舉釋出DVD-ROM光碟機的代工訂單，建興電遊戲機用光碟機出貨出現跳躍性成長，從2007年6月少量出貨，逐步擴增單月約30~50萬台水準，受到最後一戰3全球市場出現熱賣，2007年9月出貨首度突破100萬台水準，據了解，10月出貨應可維持在100~120萬台高峰。
除遊戲機用光碟機大有斬獲外，PC用光碟機訂單亦呈現滿載局面，近期市場再度傳出建興電接獲印度MBI的DVD代工訂單，對此，建興電表示，不願對此表示任何意見。
據了解，MBI釋單主要是以燒錄器DVD為主，搭載自行生產的CD-R、DVD＋R/-R光碟片在當地零售通路進行銷售，由於MBI是印度政府積極扶植的高科技業者之一，目前是全球前3大光碟片製造商，規模僅次於中環、錸德，雖然MBI訂單主攻DIY市場，訂單規模不若惠普(HP)、戴爾(Dell)等一線PC大廠，不過，對提升建興電業績仍是不無小補。
事實上，為因應訂單需求，建興電自2007年第2季開始擴增新產能，單月由500萬台提升至600萬台的水準，而在微軟訂單與第3季旺季效應發酵下，營收不斷衝高，從2007年5月約42億元，揚升至9月56.4億元水準，2007年第4季相當有機會挑戰60億元大關。
展望2007年第4季接單，建興電表示，目前DVD燒錄器與DVD-ROM讀取頭仍有缺料的情況，10、11月應仍維持第3季旺季的出貨力道。
微軟公布財報表現亮眼，承接Xbox 360遊戲機的台系廠業績跟著水漲船高，建興電公布2007年前3季累積營收約新台幣400億元，每股稅後EPS1.59元。
拜微軟Xbox 360遊戲機大舉釋出DVD-ROM光碟機的代工訂單，建興電遊戲機用光碟機出貨出現跳躍性成長，從2007年6月少量出貨，逐步擴增單月約30~50萬台水準，受到最後一戰3全球市場出現熱賣，2007年9月出貨首度突破100萬台水準，據了解，10月出貨應可維持在100~120萬台高峰。
除遊戲機用光碟機大有斬獲外，PC用光碟機訂單亦呈現滿載局面，近期市場再度傳出建興電接獲印度MBI的DVD代工訂單，對此，建興電表示，不願對此表示任何意見。
據了解，MBI釋單主要是以燒錄器DVD為主，搭載自行生產的CD-R、DVD＋R/-R光碟片在當地零售通路進行銷售，由於MBI是印度政府積極扶植的高科技業者之一，目前是全球前3大光碟片製造商，規模僅次於中環、錸德，雖然MBI訂單主攻DIY市場，訂單規模不若惠普(HP)、戴爾(Dell)等一線PC大廠，不過，對提升建興電業績仍是不無小補。
事實上，為因應訂單需求，建興電自2007年第2季開始擴增新產能，單月由500萬台提升至600萬台的水準，而在微軟訂單與第3季旺季效應發酵下，營收不斷衝高，從2007年5月約42億元，揚升至9月56.4億元水準，2007年第4季相當有機會挑戰60億元大關。
展望2007年第4季接單，建興電表示，目前DVD燒錄器與DVD-ROM讀取頭仍有缺料的情況，10、11月應仍維持第3季旺季的出貨力道。
微軟公布財報表現亮眼，承接Xbox 360遊戲機的台系廠業績跟著水漲船高，建興電公布2007年前3季累積營收約新台幣400億元，每股稅後EPS1.59元。
凌華前3季稅後淨利2.48億元 成長5.99%
凌華科技29日公布2007年前3季財報，其中，第3季稅後淨利為新台幣1.03億元，較2006年同期的0.63億元成長62.25%，凌華董事長劉鈞表示，雖然1~3季整體的營收數字較2006年下滑，但2007年第4季表現將會優於第3季，預計全年營收可望達到20億元的規模。
受到2006年印度海軍專案結束的影響，凌華2007年累積前3季的營業收入淨額為新台幣14.89億元，較2006年的15.31億元下滑了2.75%；而稅前淨利為2.67億元，也較2006年同期的2.69億元微幅下滑0.81%，稅後淨利為2.48億元，較2006年同期成長5.99%。
但是因為在毛利率方面控制得當，同時有效降低了營運成本，再加上海外營運據點從2007年第3季開始，多為獲利狀態；所以劉鈞表示，整體來說，2007年第4季營收不但會優於2006年同期4.67億元的成績，更有機會超越2007年第3季5.14億元的表現。
從地區成長來看，凌華前3季的業績表現以亞洲地區的日本及韓國最為亮眼，分別成長38%與30%，而歐洲前3季年增率也成長10%；雖然美國銷售業績在前3季有3%的成長，但是在金額方面0.84億元則是近年來的最低點。凌華
表示，主要是由於美國市場的專案正在進行規格與產品的變更，所以受到較大影響，預計第4季將會恢復正常。
至於在產品方面，目前凌華在量測自動化產品方面營收佔總體約45%，而IPC相關平台則佔約53%的比重。對此，劉鈞表示，目前凌華的市場及營收與電子製造業關連性過高，導致容易受到電子製造業相關景氣的影響；所以，未來將逐步的進行市場比重的調整。
首先在應用領域方面，2008年在量測與工業自動化及工業電腦，這2塊主力產品方面，除了在既有市場繼續維持穩定的發展外，也將積極的拓展電信、醫療以及網路安全等方面的市場。而劉鈞也指出，在2008年醫療與電信應用的成長，將可望成為凌華發展的主要動能。
受到2006年印度海軍專案結束的影響，凌華2007年累積前3季的營業收入淨額為新台幣14.89億元，較2006年的15.31億元下滑了2.75%；而稅前淨利為2.67億元，也較2006年同期的2.69億元微幅下滑0.81%，稅後淨利為2.48億元，較2006年同期成長5.99%。
但是因為在毛利率方面控制得當，同時有效降低了營運成本，再加上海外營運據點從2007年第3季開始，多為獲利狀態；所以劉鈞表示，整體來說，2007年第4季營收不但會優於2006年同期4.67億元的成績，更有機會超越2007年第3季5.14億元的表現。
從地區成長來看，凌華前3季的業績表現以亞洲地區的日本及韓國最為亮眼，分別成長38%與30%，而歐洲前3季年增率也成長10%；雖然美國銷售業績在前3季有3%的成長，但是在金額方面0.84億元則是近年來的最低點。凌華
表示，主要是由於美國市場的專案正在進行規格與產品的變更，所以受到較大影響，預計第4季將會恢復正常。
至於在產品方面，目前凌華在量測自動化產品方面營收佔總體約45%，而IPC相關平台則佔約53%的比重。對此，劉鈞表示，目前凌華的市場及營收與電子製造業關連性過高，導致容易受到電子製造業相關景氣的影響；所以，未來將逐步的進行市場比重的調整。
首先在應用領域方面，2008年在量測與工業自動化及工業電腦，這2塊主力產品方面，除了在既有市場繼續維持穩定的發展外，也將積極的拓展電信、醫療以及網路安全等方面的市場。而劉鈞也指出，在2008年醫療與電信應用的成長，將可望成為凌華發展的主要動能。
緯創受多角化產品線影響 3Q毛利率破6%
筆記型電腦(NB)代工大廠緯創公布第3季營收及獲利，該季獲利18億元，較第2季成長33%，年增率也大幅增加40%，但緯創致力多角化產品線，但在調整產品線階段毛利率卻受影響，跌破6%。不過，市場依舊看好緯創持續推動產品多元化布局，展望緯創第4季NB旺季熱潮也可望持續受惠。
緯創公布財報，第3季毛利率為5.49%，是自2005年第1季以來首度破6%以下的成績，稅後淨利為18億元，EPS為1.22元，累計前3季稅前盈餘50.04億元，衰退2.65%，稅後純益42.51億元，衰退3.48%，每股稅後盈餘3.16元。
此外，緯創前3季營收達到1,850.82億元，營業毛利107.05億 元，平均毛利率則為5.82%，目前緯創在NB產線仍占總營收8成。
事實上，緯創在LCD TV、GPS等營運也已逐漸展現成果，初期投入LCD、GPS等手持裝置產品的研發成本較高，在產量仍低的初期營運支出相對壓力較大，不過，從第3季營運支出佔營收比重已開始由第 2季的3.6%減為2.9%，顯示隨著第3季部份多角化經營的產品產量增加，營運績效也開始增升。
緯創2007年的NB大訂單不少，有戴爾(Dell)、聯想(Lenovo)的消費機種，以及惠普(HP)的商用機種，而2008年除了戴爾部份14.1吋確定挹注產量，逐漸在加量的宏碁家用Aspire及商用TravelMate也確定將是緯創未來的主要訂單之一，2008年出貨量上看1,760萬台。
近期緯創備受看好的是多角化布局，由於2006年接下Sony、惠普(HP)液晶電視訂單後的獲利，讓緯創開始決定下半年增資40億元主攻LCD TV事業，未來LCD TV需求持續擴大，成長潛力備受看好。這週廣達、英業達、仁寶也將陸續公布第3季財報成績。
緯創公布財報，第3季毛利率為5.49%，是自2005年第1季以來首度破6%以下的成績，稅後淨利為18億元，EPS為1.22元，累計前3季稅前盈餘50.04億元，衰退2.65%，稅後純益42.51億元，衰退3.48%，每股稅後盈餘3.16元。
此外，緯創前3季營收達到1,850.82億元，營業毛利107.05億 元，平均毛利率則為5.82%，目前緯創在NB產線仍占總營收8成。
事實上，緯創在LCD TV、GPS等營運也已逐漸展現成果，初期投入LCD、GPS等手持裝置產品的研發成本較高，在產量仍低的初期營運支出相對壓力較大，不過，從第3季營運支出佔營收比重已開始由第 2季的3.6%減為2.9%，顯示隨著第3季部份多角化經營的產品產量增加，營運績效也開始增升。
緯創2007年的NB大訂單不少，有戴爾(Dell)、聯想(Lenovo)的消費機種，以及惠普(HP)的商用機種，而2008年除了戴爾部份14.1吋確定挹注產量，逐漸在加量的宏碁家用Aspire及商用TravelMate也確定將是緯創未來的主要訂單之一，2008年出貨量上看1,760萬台。
近期緯創備受看好的是多角化布局，由於2006年接下Sony、惠普(HP)液晶電視訂單後的獲利，讓緯創開始決定下半年增資40億元主攻LCD TV事業，未來LCD TV需求持續擴大，成長潛力備受看好。這週廣達、英業達、仁寶也將陸續公布第3季財報成績。
2007年10月23日 星期二
太陽能矽晶圓現貨價快頂到天花板(逼近9美元上限 不符合太陽能電池廠生產成本)
繼多晶矽(Poly-Si)現貨價在2006年下半飆至每公斤300~330美元天價之後，2007年當紅的太陽能矽晶圓價格亦是一路水漲船高，隨著近期缺貨問題加劇，價格漸飆至業者所能忍受上限，以目前市佔率最高的6吋多晶矽晶圓來看，單片價格已逼近9美元。太陽能電池業者表示，9美元為最高價格上限，超過此上限就不符合電池生產成本。
由於太陽能電池產能擴充速度快，使得相對擴充較慢的上游多晶矽呈現缺貨加劇現象，2006年下半多晶矽現貨價格一路飆到每公斤300~330美元上限。許多太陽能業者表示，超過此價格範圍即使買到料來生產，也是賠錢在做，所以就算缺貨也難再向上喊價。不過，除多晶矽持續短缺，2007年矽晶圓現貨價亦跟著水漲船高，報價一路上揚，使得矽晶圓廠包括中美晶、合晶及綠能出現「上肥下瘦」景況。
以市佔率最高的太陽能6吋多晶矽晶圓為例，2006年第3季每片約7~7.2美元，到2007年第3季已一路攀升至約8.8~9美元，第4季因需求持續擴張，供貨吃緊態勢更明顯，每片9美元銷售比重明顯增加。太陽能矽晶圓廠亦證實，目前每片價格確實已達9美元水準，而矽晶圓缺貨情況卻愈發吃緊，預估2008年上半是最吃緊時期，2008年下半則需視多晶矽料源新產能開出狀況而定。
太陽能電池廠表示，6吋多晶矽晶圓每片9美元已達業者所能忍受最高價格水準，預估難再向上攀升，主要是太陽能電池目前售價及獲利，已無法承受高於該料源成本，一旦突破9美元，恐將賠錢做生意，所以9美元成了上限關卡。而由於料源約佔太陽能電池總成本8成，若所佔比例再增加，代表其它小比例成本就必須更撙節，這種高價格水準已讓部分電池轉換效率不高的業者無力購買。
儘管多晶矽及矽晶圓現貨價紛衝頂，但缺料情況看似未減緩，未來現貨市場可能出現連9美元矽晶圓都買不到情況，預估2007年下半到2008年上半將是缺料高峰。太陽能業者指出，目前處於缺料高峰期，但廠商若真的要貨，還是可買得到料源，只不過要買到便宜、價格合理料源，則絕非易事，除價格水位高，許多料源合約頭期款之高，恐亦不是一般廠商負擔得起。
對太陽能業者而言，近幾年能掌控穩定充裕料源者，對本身競爭力就是一大支持，因此，過去太陽能電池廠只要判斷其是否有合約料源護身，便大略可知道其未來幾年表現情況。不過，2007年兩岸太陽能業者包括茂迪、益通及尚德，卻出現毛利率劇降情況，似乎又推翻合約料源護身看法，原因是所簽定合約料源供貨情況不如預期，業者被迫前往現貨市場拿貨救急，相對地亦使得毛利率受到侵蝕。
此外，各家料源合約內容亦均不相同，若以目前情況來看，多晶矽料源合約價格有每公斤40~50美元，亦有70~90美元價格水準，至於衝上100美元水準者更是大有人在，就看合約雙方關係及協商情況。太陽能業者指出，光是這些不同區間的價格水準，就很難估算出業者的確切成本是多少，而每個合約所簽訂數量，更是不易估算，且大多數具規模的太陽能電池廠，很難僅有單一料源合約便可滿足。
由於太陽能電池產能擴充速度快，使得相對擴充較慢的上游多晶矽呈現缺貨加劇現象，2006年下半多晶矽現貨價格一路飆到每公斤300~330美元上限。許多太陽能業者表示，超過此價格範圍即使買到料來生產，也是賠錢在做，所以就算缺貨也難再向上喊價。不過，除多晶矽持續短缺，2007年矽晶圓現貨價亦跟著水漲船高，報價一路上揚，使得矽晶圓廠包括中美晶、合晶及綠能出現「上肥下瘦」景況。
以市佔率最高的太陽能6吋多晶矽晶圓為例，2006年第3季每片約7~7.2美元，到2007年第3季已一路攀升至約8.8~9美元，第4季因需求持續擴張，供貨吃緊態勢更明顯，每片9美元銷售比重明顯增加。太陽能矽晶圓廠亦證實，目前每片價格確實已達9美元水準，而矽晶圓缺貨情況卻愈發吃緊，預估2008年上半是最吃緊時期，2008年下半則需視多晶矽料源新產能開出狀況而定。
太陽能電池廠表示，6吋多晶矽晶圓每片9美元已達業者所能忍受最高價格水準，預估難再向上攀升，主要是太陽能電池目前售價及獲利，已無法承受高於該料源成本，一旦突破9美元，恐將賠錢做生意，所以9美元成了上限關卡。而由於料源約佔太陽能電池總成本8成，若所佔比例再增加，代表其它小比例成本就必須更撙節，這種高價格水準已讓部分電池轉換效率不高的業者無力購買。
儘管多晶矽及矽晶圓現貨價紛衝頂，但缺料情況看似未減緩，未來現貨市場可能出現連9美元矽晶圓都買不到情況，預估2007年下半到2008年上半將是缺料高峰。太陽能業者指出，目前處於缺料高峰期，但廠商若真的要貨，還是可買得到料源，只不過要買到便宜、價格合理料源，則絕非易事，除價格水位高，許多料源合約頭期款之高，恐亦不是一般廠商負擔得起。
對太陽能業者而言，近幾年能掌控穩定充裕料源者，對本身競爭力就是一大支持，因此，過去太陽能電池廠只要判斷其是否有合約料源護身，便大略可知道其未來幾年表現情況。不過，2007年兩岸太陽能業者包括茂迪、益通及尚德，卻出現毛利率劇降情況，似乎又推翻合約料源護身看法，原因是所簽定合約料源供貨情況不如預期，業者被迫前往現貨市場拿貨救急，相對地亦使得毛利率受到侵蝕。
此外，各家料源合約內容亦均不相同，若以目前情況來看，多晶矽料源合約價格有每公斤40~50美元，亦有70~90美元價格水準，至於衝上100美元水準者更是大有人在，就看合約雙方關係及協商情況。太陽能業者指出，光是這些不同區間的價格水準，就很難估算出業者的確切成本是多少，而每個合約所簽訂數量，更是不易估算，且大多數具規模的太陽能電池廠，很難僅有單一料源合約便可滿足。
藍光規格之爭 建興4Q推藍光康寶、廣明明年上半量產
次世代2大藍光規格激戰，同樣為Blu-ray Disc陣營的成員對產品主流發展亦出現分歧看法，繼先鋒(Pioneer)率先推出藍光康寶(BD Combo)後，Sony NEC Optiarc近期發表推出薄型BD Combo，預計於2007年第4季量產推出，加上Panasonic規劃推出BD Combo，市場將呈現日系品牌大廠力挺BD Combo，韓系大廠日立樂金(HLDS)、三星(Samsung Electronics)則是看好兼容HD DVD與BD雙規藍光燒錄器需求潛力，台系代工大廠建興則採中立看法，視客戶訂單需求出貨。
日本先鋒於2007年4月率先導入半高型BD Combo，不過，Sony NEC Optiarc發表的BC-5500A是全球第1台薄型BD Combo，可寫一次DVD＋R/-R速度可達8倍速，預計於2007年第4季正式量產出貨。
碟機廠表示，由於BD燒錄器零售價仍高達新台幣3~4萬元，加上BD-R/-RE光碟片價格偏高，因此，價格不到一半的BD Combo，廣被全球各大碟機廠視為藍光起飛階段的重要產品線，在先鋒登高一喊下，包括華碩、Panasonic與Sony NEC Optiarc等均規劃於2007年第4季導入量產BD Combo。
不過，全球第1大碟機供應商日立樂金，則是主打兼容BD與HD DVD雙規機種，另1家碟機大廠三星亦表態支持雙規藍光機種，此外，全球前2大PC供應商惠普於近期宣布推出兼容BD與HD DVD燒錄器的NB，使得BD藍光光碟機產品主流陷入膠著狀態。
至於台系碟機廠部分，建興規劃2007年第4季推出BD Combo，不過，建興電表示，將根據客戶訂單需求出貨，目前暫無推出雙規機種的計畫；另廣明藍光BD燒錄器規劃於2008年上半導入量產。
碟機廠表示，儘管韓日系碟機廠對於藍光BD光碟機看法相當分歧，不過，就現階段來看，雙規機種必需支付2種權利金，加上讀取頭，內部機構設計較為繁複，從成本結構來看，半高型BD Combo零售價壓低至新台幣1~1.2萬元，雙規仍高達2.99萬元來看，BD Combo勝出的機會較大。
日本先鋒於2007年4月率先導入半高型BD Combo，不過，Sony NEC Optiarc發表的BC-5500A是全球第1台薄型BD Combo，可寫一次DVD＋R/-R速度可達8倍速，預計於2007年第4季正式量產出貨。
碟機廠表示，由於BD燒錄器零售價仍高達新台幣3~4萬元，加上BD-R/-RE光碟片價格偏高，因此，價格不到一半的BD Combo，廣被全球各大碟機廠視為藍光起飛階段的重要產品線，在先鋒登高一喊下，包括華碩、Panasonic與Sony NEC Optiarc等均規劃於2007年第4季導入量產BD Combo。
不過，全球第1大碟機供應商日立樂金，則是主打兼容BD與HD DVD雙規機種，另1家碟機大廠三星亦表態支持雙規藍光機種，此外，全球前2大PC供應商惠普於近期宣布推出兼容BD與HD DVD燒錄器的NB，使得BD藍光光碟機產品主流陷入膠著狀態。
至於台系碟機廠部分，建興規劃2007年第4季推出BD Combo，不過，建興電表示，將根據客戶訂單需求出貨，目前暫無推出雙規機種的計畫；另廣明藍光BD燒錄器規劃於2008年上半導入量產。
碟機廠表示，儘管韓日系碟機廠對於藍光BD光碟機看法相當分歧，不過，就現階段來看，雙規機種必需支付2種權利金，加上讀取頭，內部機構設計較為繁複，從成本結構來看，半高型BD Combo零售價壓低至新台幣1~1.2萬元，雙規仍高達2.99萬元來看，BD Combo勝出的機會較大。
創惟10月營收再攀新高 4Q營運維持高檔(日系大廠訂單開始出貨 逐步挹注營收)
創惟9月營收以1.71億元寫下佳績，預計10月在PS3遊戲機訂單增加以及USB控制晶片在零售市場表現佳之下，10月營收將再次寫下歷史新高。此外，創惟日前接獲日系印表機大廠的內建讀卡機訂單，也開始於第3季小量交貨，未來出貨量可望逐步放大，展望整體第4季營運，預計營收與第3季相較不會差太多，可維持高檔水準。
創惟接獲日系印表機大廠的內建讀卡機控制晶片訂單，已開始在第3季小量交貨，在內建式讀卡機市場的布局已逐漸開始收割，加上讀卡機控制晶片的需求在零售市場需求相當不錯，以及PS3遊戲機訂單挹注，因此繼9月營收達1.71億元後，預計10月營收可在攀新高，傳統旺季需求幅度明顯。
創惟第3季合計營收為4.7億元，毛利率為36.6%，稅前獲利為4,669萬元，稅後獲利為4,519萬元，換算每股稅後為0.6元。累計前3季營收為13.49億元，營業利益為1.24億元，平均毛利率為34.89%，稅前獲利為1.43億元，稅後獲利為1.34億元，換算前3季每股稅後為1.86元。
以創惟產品組合來看，前3大主要應用產品中，儲存式產品仍佔40%、USB HUB佔38%、影像產品佔10%。再從儲存式產品中拆解，讀卡機控制晶片佔92%、Bridge控制晶片7%、隨身碟控制晶片佔1%。
展望2008年第1季景氣，創惟指出，往年第1季都是產業的傳統淡季，而2007年第1季營運會逆勢創下新高水準，主要是因為PS3遊戲機的訂單開始大量出貨，因此營運受到相當大的挹注，而預計2008年第1季營運會回復正常水準，仍維持以往傳統淡季的看法。
創惟接獲日系印表機大廠的內建讀卡機控制晶片訂單，已開始在第3季小量交貨，在內建式讀卡機市場的布局已逐漸開始收割，加上讀卡機控制晶片的需求在零售市場需求相當不錯，以及PS3遊戲機訂單挹注，因此繼9月營收達1.71億元後，預計10月營收可在攀新高，傳統旺季需求幅度明顯。
創惟第3季合計營收為4.7億元，毛利率為36.6%，稅前獲利為4,669萬元，稅後獲利為4,519萬元，換算每股稅後為0.6元。累計前3季營收為13.49億元，營業利益為1.24億元，平均毛利率為34.89%，稅前獲利為1.43億元，稅後獲利為1.34億元，換算前3季每股稅後為1.86元。
以創惟產品組合來看，前3大主要應用產品中，儲存式產品仍佔40%、USB HUB佔38%、影像產品佔10%。再從儲存式產品中拆解，讀卡機控制晶片佔92%、Bridge控制晶片7%、隨身碟控制晶片佔1%。
展望2008年第1季景氣，創惟指出，往年第1季都是產業的傳統淡季，而2007年第1季營運會逆勢創下新高水準，主要是因為PS3遊戲機的訂單開始大量出貨，因此營運受到相當大的挹注，而預計2008年第1季營運會回復正常水準，仍維持以往傳統淡季的看法。
神達大軍加入 低價PC氣勢大增(OLPC每況愈下 恐被迫進軍消費性市場)
繼華碩Eee PC進軍消費性市場後，神達亦宣布2008年正式跨向低價PC市場，將與MIND Ltd.合作，瞄準3~12歲學童市場，亞洲區已選定香港率先推出，定價為3,000港幣。
筆記型電腦(NB)業者認為，神達進軍低價PC意義格外重大，因為低價PC切入消費性市場前景開始受到注意，而神達切入特殊市場經驗豐富，針對特殊年齡層及使用功能再與Eee PC區隔，至於目前OLPC(One Laptop Per Child)仍堅持走新興、標案市場，若Eee PC、神達與MIND的兒童電腦將市場規模加大，標案市場訂單未如預期順利的OLPC陣營，恐得調整策略進駐消費性市場。
隨著華碩Eee PC引爆低價PC熱潮，炒熱市場，使目前全力衝刺手持式系列產品的神達，亦正式喊進兒童電腦市場，至於最先提倡低階PC產品的OLPC陣營，因為競爭者眾而氣勢再度式微，而陪著OLPC一路走來的處理器廠超微(AMD)，近期則展開一連串節能平台宣傳戰，為沒有品牌加持的OLPC護盤，增強11月出貨氣勢！
事實上，華碩跨出NB品牌大廠不敢輕易嘗試的一步棋，讓Eee PC前進消費性市場接受挑戰，進而引領風潮，如微軟(Microsoft)原本不願支持，到最後降價以求，Eee PC的Windows簡易版和XP完整版將在2007年底提供市場選購，華碩也斬釘截鐵地表示，Windows與Linux版的價差不大！現在無論低價PC能帶給華碩多少獲利，當低價PC氣勢擴大，外圍相關軟、硬體供應廠商也只有跟進的份。
PC業者指出，由於低價PC焦點移轉，擔心OLPC氣勢下滑的超微近期亦不得不為OLPC發聲，希望為氣勢稍弱的OLPC陣營注入一劑強心針。超微強調，OLPC是協助開發中國家孩童學會如何學習(Learn Learning)的重要教學工具，其耗電量僅為一般NB的10分之1。
值得注意的是，處理器大廠英特爾(Intel)除Classmate PC與Eee PC之外，7月亦已加入OLPC所發起100美元電腦計畫，因此，未來無論任何一陣營成功熱賣，英特爾終將是最大贏家。此外，近期市場也傳出氣勢不如預期的OLPC，若連標案市場大餅也輸給華碩Eee PC，超微恐將琵琶別抱，未來低價PC市場如何發展，備受業界關注！
筆記型電腦(NB)業者認為，神達進軍低價PC意義格外重大，因為低價PC切入消費性市場前景開始受到注意，而神達切入特殊市場經驗豐富，針對特殊年齡層及使用功能再與Eee PC區隔，至於目前OLPC(One Laptop Per Child)仍堅持走新興、標案市場，若Eee PC、神達與MIND的兒童電腦將市場規模加大，標案市場訂單未如預期順利的OLPC陣營，恐得調整策略進駐消費性市場。
隨著華碩Eee PC引爆低價PC熱潮，炒熱市場，使目前全力衝刺手持式系列產品的神達，亦正式喊進兒童電腦市場，至於最先提倡低階PC產品的OLPC陣營，因為競爭者眾而氣勢再度式微，而陪著OLPC一路走來的處理器廠超微(AMD)，近期則展開一連串節能平台宣傳戰，為沒有品牌加持的OLPC護盤，增強11月出貨氣勢！
事實上，華碩跨出NB品牌大廠不敢輕易嘗試的一步棋，讓Eee PC前進消費性市場接受挑戰，進而引領風潮，如微軟(Microsoft)原本不願支持，到最後降價以求，Eee PC的Windows簡易版和XP完整版將在2007年底提供市場選購，華碩也斬釘截鐵地表示，Windows與Linux版的價差不大！現在無論低價PC能帶給華碩多少獲利，當低價PC氣勢擴大，外圍相關軟、硬體供應廠商也只有跟進的份。
PC業者指出，由於低價PC焦點移轉，擔心OLPC氣勢下滑的超微近期亦不得不為OLPC發聲，希望為氣勢稍弱的OLPC陣營注入一劑強心針。超微強調，OLPC是協助開發中國家孩童學會如何學習(Learn Learning)的重要教學工具，其耗電量僅為一般NB的10分之1。
值得注意的是，處理器大廠英特爾(Intel)除Classmate PC與Eee PC之外，7月亦已加入OLPC所發起100美元電腦計畫，因此，未來無論任何一陣營成功熱賣，英特爾終將是最大贏家。此外，近期市場也傳出氣勢不如預期的OLPC，若連標案市場大餅也輸給華碩Eee PC，超微恐將琵琶別抱，未來低價PC市場如何發展，備受業界關注！
2007年10月16日 星期二
封測業看好大者恆大趨勢 日月光致力布局大陸記憶體和IDM廠合作 矽品明年市佔率直逼2位數
櫃檯買賣中心15日舉辦「台灣半導體產業趨勢及對台灣資本市場的影響」論壇，在會中日月光和矽品均派發言人與會。日月光副總經理劉詩亮表示，封測業未來勢必走向大者恆大，為此，日月光致力於前進大陸、布局記憶體封測及加強與IDM廠合作。矽品財務長陳淑芬亦認同大者大恆的看法，矽品在一元化(Turnkey)服務比重提升下，2008年全球封測業市佔率將直逼2位數水準。
日月光副總經理劉詩亮表示，過去封測業在技術層次及附加價值等方面均被市場誤解視為低階產業，因此當初該公司未能進駐竹科。如今在進前大陸布局方面，封測業又被政府認為技術太高階而不能放行登陸。此番話也透露出封測業對政府態度不一的無奈。
劉詩亮說，日月光經歷過2005年中壢廠失火之後，公司並不急著補足產能，而是調配現有產能，有助於ASP趨於穩定，提振獲利。此外，隨著晶圓大小從8吋提升至12吋，同時製程從90奈米進步到60、45等奈米，帶動封測技術層次，讓封測地位也跟著提升，未來封測業大者恆大的走向將更為明顯。
劉詩亮指出，在市場秩序轉佳下，日月光決定3大布局方向，預計2~3年可以見到成效。大陸封測市場以一向由IDM大廠把持，由於高階需求平緩，日月光在未來3~5年將以大陸作為低階封測的生產基地，並以成本優勢吸引IDM廠釋單，未來將與IDM廠合作更為深入。此外，日月光在布局記憶體封測效益逐漸顯現。根據日月光集團董事長張虔生初步希望，2008年集團營收成長率為2位數幅度。
向來作風低調的矽品此次也由財務長陳淑芬參加論壇。陳淑芬也認同封測業大者恆大的趨勢。矽品於2000年與矽豐合併，形成一元化服務，估計2007年全球封測產值市佔率可以達9%，2008年將比2007年攀升。
日月光副總經理劉詩亮表示，過去封測業在技術層次及附加價值等方面均被市場誤解視為低階產業，因此當初該公司未能進駐竹科。如今在進前大陸布局方面，封測業又被政府認為技術太高階而不能放行登陸。此番話也透露出封測業對政府態度不一的無奈。
劉詩亮說，日月光經歷過2005年中壢廠失火之後，公司並不急著補足產能，而是調配現有產能，有助於ASP趨於穩定，提振獲利。此外，隨著晶圓大小從8吋提升至12吋，同時製程從90奈米進步到60、45等奈米，帶動封測技術層次，讓封測地位也跟著提升，未來封測業大者恆大的走向將更為明顯。
劉詩亮指出，在市場秩序轉佳下，日月光決定3大布局方向，預計2~3年可以見到成效。大陸封測市場以一向由IDM大廠把持，由於高階需求平緩，日月光在未來3~5年將以大陸作為低階封測的生產基地，並以成本優勢吸引IDM廠釋單，未來將與IDM廠合作更為深入。此外，日月光在布局記憶體封測效益逐漸顯現。根據日月光集團董事長張虔生初步希望，2008年集團營收成長率為2位數幅度。
向來作風低調的矽品此次也由財務長陳淑芬參加論壇。陳淑芬也認同封測業大者恆大的趨勢。矽品於2000年與矽豐合併，形成一元化服務，估計2007年全球封測產值市佔率可以達9%，2008年將比2007年攀升。
黃崇仁：今年預估全球DRAM廠將虧損80億美元(等於減少3座12吋晶圓廠投資 對明年DRAM產業樂觀)
力晶董事長黃崇仁於12日由證券櫃美中心所舉辦的全球半導體產業趨勢及其對台灣資本市場的影響中表示，2007年全球DRAM市場，將虧損高達80億美元，而這樣的錢已足夠蓋上3座12吋廠，也就是2008年將會有減少3座12吋廠產能投入，因此對於2008年球DRAM市場將相對樂觀。
黃崇仁表示，依據過去經驗再加上摩爾定律來看，到了2008月春節左右價格應有機會反彈到2~2.5美元，屆時力晶幾乎已全數轉換為70奈米製程，到時就算價格降到1.1美元，力晶還是可以達到損益兩平，到了1.5美元，力晶就有獲利，如到了2美元，對力晶算不錯。但現在這樣價格對很多DRAM廠來說，將會賠錢，他估算到了2007年底結算，全球DRAM廠將賠掉80億美元。
而依據建造1座12吋廠所需資金來看，過去經驗大約是20億~30億美元左右，因此全球DRAM廠所賠掉的80億美元，已足以興建高達3座12吋廠，而依據1座12吋廠約當6萬片左右產能，全球將會減少約18萬片產能，也就是說每個月會減少約1萬多片產能，這對於DRAM產業是相對可觀數字。
因此在供給面上DRAM減少這樣驚人產能，對於2008年DRAM產業相對壓力將會減少許多，過去只要遇上DRAM產業景氣好時，所有DRAM廠都會儘量減慢設廠進度，而2006年DRAM產業景氣好，使得DRAM廠相繼擴產，2007年DRAM產業景氣不佳，自然會縮減或減緩DRAM產能增加速度。
此外黃崇仁表示，DRAM廠要成功，財務要健康，目前力晶可運用的資金部位大約1,000億元，因此足以應付DRAM產業變化，現在DRAM景氣較差，但對於力晶的營運影響有限。
黃崇仁表示，依據過去經驗再加上摩爾定律來看，到了2008月春節左右價格應有機會反彈到2~2.5美元，屆時力晶幾乎已全數轉換為70奈米製程，到時就算價格降到1.1美元，力晶還是可以達到損益兩平，到了1.5美元，力晶就有獲利，如到了2美元，對力晶算不錯。但現在這樣價格對很多DRAM廠來說，將會賠錢，他估算到了2007年底結算，全球DRAM廠將賠掉80億美元。
而依據建造1座12吋廠所需資金來看，過去經驗大約是20億~30億美元左右，因此全球DRAM廠所賠掉的80億美元，已足以興建高達3座12吋廠，而依據1座12吋廠約當6萬片左右產能，全球將會減少約18萬片產能，也就是說每個月會減少約1萬多片產能，這對於DRAM產業是相對可觀數字。
因此在供給面上DRAM減少這樣驚人產能，對於2008年DRAM產業相對壓力將會減少許多，過去只要遇上DRAM產業景氣好時，所有DRAM廠都會儘量減慢設廠進度，而2006年DRAM產業景氣好，使得DRAM廠相繼擴產，2007年DRAM產業景氣不佳，自然會縮減或減緩DRAM產能增加速度。
此外黃崇仁表示，DRAM廠要成功，財務要健康，目前力晶可運用的資金部位大約1,000億元，因此足以應付DRAM產業變化，現在DRAM景氣較差，但對於力晶的營運影響有限。
2007年10月14日 星期日
日韓大廠拉警報！小尺寸面板供應更吃緊(市場需求盛況難得一見 產能吃緊恐將延續到4Q末)
全球TFT LCD中小尺寸面板供應吃緊狀態，不僅由中尺寸蔓延至小尺寸，甚至由第2季時台系面板廠一頭熱，在第3季後擴大到日韓大廠亦跟著出現供貨緊俏，繼友達、華映、統寶等台系面板廠產能率先達到滿載後，近期包括三星電子(Samsung Electronics)、愛普生(Epson)等均傳出產能吃緊，並預估此一狀態將延續至2007年底。
儘管台廠中小尺寸面板自4月起就傳出供不應求，但由於日韓系中小尺寸面板廠客戶與台廠不同，產能主要供應集團內需或是以國際品牌大廠長單為主，相較之下，台廠接單較為靈活，而受惠於大陸地區手機、可攜式DVD播放器、數位相框等面板應用需求暴增，2007年以來呈現中尺寸需求及漲幅更勝小尺寸，而台廠接單出貨亦明顯較日韓中小尺寸面板廠熱絡。
不過，隨著2007年下半傳統消費性電子產品旺季到來，加上台廠產能持續緊缺，近期市場傳出連三星電子、愛普生等小尺寸面板大廠，亦開始出現供貨吃緊情況，較特殊的是，往年由於中小尺寸面板產能不虞匱乏，因此，就算遇上旺季也很少出現供不應求，2007年在整體應用擴增、螢幕大尺寸化需求帶動下，連過去中小尺寸面板事業連年虧損的日韓大廠，終於嚐到旺季供不應求的滋味。
事實上，第2季全球中小尺寸面板價格確實出現近2年來少見的漲勢，預估第3季可望持續上揚，但第4季可能面臨下修。惟在日韓大廠預期供貨緊缺可望持續至第4季底情況下，顯見2007年中小尺寸面板市場供需與往年有相當大落差，因此，實際情況仍有待進一步觀察。
另外，在小尺寸面板需求方面，由於手機、音樂播放器、數位相機等應用，對大螢幕要求愈來愈高，其中，手機面板主流尺寸由1.8吋向2.4吋以上成長；音樂播放器在iPod面板亦朝更大尺寸發展，預估2~3吋面板需求將隨之大幅擴增；數位相機目前主流尺寸以2.5吋為大宗，在各項應用面板尺寸均有成長情況下，佔用面板廠既有產能也愈來愈多，2007年中小尺寸市場供不應求盛況，不僅來自需求量增，同時面板應用大尺寸化亦是原因之一。
儘管台廠中小尺寸面板自4月起就傳出供不應求，但由於日韓系中小尺寸面板廠客戶與台廠不同，產能主要供應集團內需或是以國際品牌大廠長單為主，相較之下，台廠接單較為靈活，而受惠於大陸地區手機、可攜式DVD播放器、數位相框等面板應用需求暴增，2007年以來呈現中尺寸需求及漲幅更勝小尺寸，而台廠接單出貨亦明顯較日韓中小尺寸面板廠熱絡。
不過，隨著2007年下半傳統消費性電子產品旺季到來，加上台廠產能持續緊缺，近期市場傳出連三星電子、愛普生等小尺寸面板大廠，亦開始出現供貨吃緊情況，較特殊的是，往年由於中小尺寸面板產能不虞匱乏，因此，就算遇上旺季也很少出現供不應求，2007年在整體應用擴增、螢幕大尺寸化需求帶動下，連過去中小尺寸面板事業連年虧損的日韓大廠，終於嚐到旺季供不應求的滋味。
事實上，第2季全球中小尺寸面板價格確實出現近2年來少見的漲勢，預估第3季可望持續上揚，但第4季可能面臨下修。惟在日韓大廠預期供貨緊缺可望持續至第4季底情況下，顯見2007年中小尺寸面板市場供需與往年有相當大落差，因此，實際情況仍有待進一步觀察。
另外，在小尺寸面板需求方面，由於手機、音樂播放器、數位相機等應用，對大螢幕要求愈來愈高，其中，手機面板主流尺寸由1.8吋向2.4吋以上成長；音樂播放器在iPod面板亦朝更大尺寸發展，預估2~3吋面板需求將隨之大幅擴增；數位相機目前主流尺寸以2.5吋為大宗，在各項應用面板尺寸均有成長情況下，佔用面板廠既有產能也愈來愈多，2007年中小尺寸市場供不應求盛況，不僅來自需求量增，同時面板應用大尺寸化亦是原因之一。
2007年10月11日 星期四
台灣發展WiMAX不只代工製造 品牌大廠積極布局嶄露頭角
就目前台灣廠商發展WiMAX產品線的狀況來看，大部分仍是以委託設計代工或純代工生產為主，但除了已在WiMAX電信客戶市場嶄露頭角的合勤以外，網通品牌大廠友訊也開始積極布局WiMAX，並預定將在16日對外宣布WiMAX 2.0發展策略藍圖。
以目前台灣廠商WiMAX業務發展模式來看，一般以生產製造為主的廠商多半都是選擇與晶片廠、設備大廠合作，透過此2類合作夥伴與電信業者建立起業務往來關係。就合勤來看，其與Sprint Nextel或其他電信業者的合作，其實與合勤過去長期耕耘電信業客戶的經驗有關，Sprint Nextel過去就曾與合勤在寬頻網路設備產品上有所往來。
友訊原本就在全球電信業市場有相當顯著的著墨，但過去多是以寬頻網路設備為電信業市場發展主軸，在歐洲、澳洲、以及部分新興市場都有不錯的電信業市場佔有率。就WiMAX產品線發展來看，相較於合勤本身同時兼具產品開發製造，友訊則是以純品牌銷售業務為主，友訊近來一段時間也持續觀察評估投入WiMAX市場的策略與方向，先前外界就曾傳出友訊可能參與投資入股台灣WiMAX營運服務業者的消息，但友訊並未證實此消息，僅表示相關投資案都還在評估，目前都還未有進一步結論。
雖然WiMAX產品線業務目前仍是以直接銷售給電信業為主，但以過去有線寬頻產品的發展歷程來看，待技術發展成熟、裝置應用普及率達一定水準，將有可能WiMAX產品進入消費性零售通路市場。以友訊目前在全球消費性網路設備市場相對領先的市場佔有率來看，現階段針對WiMAX品線進行的布局，除了鎖定電信業市場以外，也可能為後續消費性零售通路市場先行鋪路卡位。
以目前台灣廠商WiMAX業務發展模式來看，一般以生產製造為主的廠商多半都是選擇與晶片廠、設備大廠合作，透過此2類合作夥伴與電信業者建立起業務往來關係。就合勤來看，其與Sprint Nextel或其他電信業者的合作，其實與合勤過去長期耕耘電信業客戶的經驗有關，Sprint Nextel過去就曾與合勤在寬頻網路設備產品上有所往來。
友訊原本就在全球電信業市場有相當顯著的著墨，但過去多是以寬頻網路設備為電信業市場發展主軸，在歐洲、澳洲、以及部分新興市場都有不錯的電信業市場佔有率。就WiMAX產品線發展來看，相較於合勤本身同時兼具產品開發製造，友訊則是以純品牌銷售業務為主，友訊近來一段時間也持續觀察評估投入WiMAX市場的策略與方向，先前外界就曾傳出友訊可能參與投資入股台灣WiMAX營運服務業者的消息，但友訊並未證實此消息，僅表示相關投資案都還在評估，目前都還未有進一步結論。
雖然WiMAX產品線業務目前仍是以直接銷售給電信業為主，但以過去有線寬頻產品的發展歷程來看，待技術發展成熟、裝置應用普及率達一定水準，將有可能WiMAX產品進入消費性零售通路市場。以友訊目前在全球消費性網路設備市場相對領先的市場佔有率來看，現階段針對WiMAX品線進行的布局，除了鎖定電信業市場以外，也可能為後續消費性零售通路市場先行鋪路卡位。
大尺寸驅動IC即將進入淡季 封測業第4季成長力道趨緩
隨著大尺寸驅動IC將於11月下旬開始進入淡季，後段封測廠普遍對第4季營運看法轉趨保守，估計將與上季持平或小幅成長個位數幅度，成長動能受限。業者估計2008年第1季淡季效應持續發酵，不過，自第2季需求將可望轉強。
驅動IC封測廠9月業績仍維持高檔，頎邦以5.69億元創歷史新高紀錄，連續5個月創下營收新高，第3季單季營收達16.22億元，單季營收也連創歷史新高，季增率達15.89%。飛信9月營收為5.78億元，較8月衰退5%左右，飛信表示，營收下滑主要係國外客戶代工帶料比重減少，但實際總出貨量呈現攀升的情況，顯示台灣IC設計廠需求依舊暢旺。該公司第3季營收達18.99億元，創下單季營收新高，與第2季比較成長22.7%。
隨著時序進入第4季，大尺寸驅動IC需求將於11月後半進入淡季，一直到2008年第1季季節性調整期，因此封測廠第4季成長動能受限。頎邦表示，第4季薄膜覆晶封裝(COF)產能利用率仍有90%，較第3季90%以上水準略為下滑，至於植凸塊(Bumping)則為60~70%，頎邦並估計10月營收可能維持高檔，整季營收的季增率若有個位數的水準就算不錯。
飛信雖然下半年單月營收自7月起逐月下滑，但估計10月約與9月持平，至於11月接單尚不明朗，須看10月後半接單而定，這與先前8月中下旬時，即可見訂單到10月的情況有所差異，淡季效應逐漸顯現。該公司概估第4季營收與上季相較，約在上下5%的水準，2008年第1季將進入淡季。
南茂的情況上述2家公司不甚相同，該公司第3季驅動IC封測營收與上季下滑，但第4季在客戶訂單回流下，營收勢必較上季成長，但即使如此，成長率也僅達個位數水準。整體而言，相關廠商2007年擴充產能保守下，受惠於面板產業景氣大幅回升，帶動第3季出貨量與營收顯著成長，但隨著第4季面板業逐步進入淡季，成長動能相對將受限。至於2008年第1季淡季效應存在，但2008年第2季之後需求就會轉強。
驅動IC封測廠9月業績仍維持高檔，頎邦以5.69億元創歷史新高紀錄，連續5個月創下營收新高，第3季單季營收達16.22億元，單季營收也連創歷史新高，季增率達15.89%。飛信9月營收為5.78億元，較8月衰退5%左右，飛信表示，營收下滑主要係國外客戶代工帶料比重減少，但實際總出貨量呈現攀升的情況，顯示台灣IC設計廠需求依舊暢旺。該公司第3季營收達18.99億元，創下單季營收新高，與第2季比較成長22.7%。
隨著時序進入第4季，大尺寸驅動IC需求將於11月後半進入淡季，一直到2008年第1季季節性調整期，因此封測廠第4季成長動能受限。頎邦表示，第4季薄膜覆晶封裝(COF)產能利用率仍有90%，較第3季90%以上水準略為下滑，至於植凸塊(Bumping)則為60~70%，頎邦並估計10月營收可能維持高檔，整季營收的季增率若有個位數的水準就算不錯。
飛信雖然下半年單月營收自7月起逐月下滑，但估計10月約與9月持平，至於11月接單尚不明朗，須看10月後半接單而定，這與先前8月中下旬時，即可見訂單到10月的情況有所差異，淡季效應逐漸顯現。該公司概估第4季營收與上季相較，約在上下5%的水準，2008年第1季將進入淡季。
南茂的情況上述2家公司不甚相同，該公司第3季驅動IC封測營收與上季下滑，但第4季在客戶訂單回流下，營收勢必較上季成長，但即使如此，成長率也僅達個位數水準。整體而言，相關廠商2007年擴充產能保守下，受惠於面板產業景氣大幅回升，帶動第3季出貨量與營收顯著成長，但隨著第4季面板業逐步進入淡季，成長動能相對將受限。至於2008年第1季淡季效應存在，但2008年第2季之後需求就會轉強。
鴻海9月營收再度破千億持續創歷史新高
台灣電子專業代工製造服務(Electronic Manufacture Services；EMS)大廠鴻海精密再展驚人營收創造力，繼8月營收正式破千億元大關後，自結9月營收再衝高至新台幣1,151.61億元，連續3個月創下歷史新高，較8月1,003.67億元增加14.74%，也較2006年同期成長29.74%。
無獨有偶，兄弟檔鴻準精密一起發威，自結9月合併營收達147.23億元，也創下歷史新高，較8月116.54億元成長26.34%，較2006年同期成長110.11%，營收持續倍增，也展現不輸大哥的營收創造力。
鴻海8月營收突破千億元大關後，創下台灣民營企業首度單月營收破千億元紀錄，9月更是衝高達1,151.61億元，單月營收增加快150億元，一個月增加的營收數字就可是眾多電子廠商1年都做不到的業績了，也難怪電子同業會以「巨獸」來形容鴻海。
鴻海累計前3季營收達8,227.49億元，較2006年同期成長39.46%，已逼近2006年全年營收8,682.86億元，第4季旺季要再增加不到1,800億元，達到營收1兆元的目標，顯然是輕而易舉，估計11月累計營收就有機會正式破1兆元，再創下台灣民營企業營收新猷。
發言人丁祁安表示，9月營收可望再度衝高、單月並增加快150億元的主要原因是消費性電子出貨暢旺，9月業績大增，以及個人電腦(PC)與網通產品出貨穩定成長，3大產品線出貨同步增長，第4季旺季業績成長看來也屬樂觀。
至於是否是蘋果(Apple)電腦的iPhone手機或者是Sony推出降價後的遊戲機PS3新機種出貨大增，才使9月營收展現強勁成長力？丁祁安則指出，不便對單一產品或者是客戶的產品發表評論，也無法對外界述明詳細出貨內容，不過9月消費性電子產品出貨成長確實是鴻海所有產品線中成長幅度最大的。
鴻準受惠於任天堂(Nintendo)遊戲機Wii組裝業務出貨成長強勁，以及輕合金機殼與散熱模組出貨因旺季效應而增加，使得9月營收衝高達147.23億元，創下歷史新高。第3季合併營收368.72億元，也創下單季歷史新高，較第2季309.6億元成長19.1%，擺脫第2季淡季陰霾。由於第4季屬於消費性電子旺季，加上Wii於全球持續暢銷，估計鴻準第4季業績成長持續可期。
此外，鴻準擬發行國內可轉換公司債(CB)120億元，以通過主管機關審核，並於11號正式生效，募資目的初估是將進行本業相關的投資整合。
無獨有偶，兄弟檔鴻準精密一起發威，自結9月合併營收達147.23億元，也創下歷史新高，較8月116.54億元成長26.34%，較2006年同期成長110.11%，營收持續倍增，也展現不輸大哥的營收創造力。
鴻海8月營收突破千億元大關後，創下台灣民營企業首度單月營收破千億元紀錄，9月更是衝高達1,151.61億元，單月營收增加快150億元，一個月增加的營收數字就可是眾多電子廠商1年都做不到的業績了，也難怪電子同業會以「巨獸」來形容鴻海。
鴻海累計前3季營收達8,227.49億元，較2006年同期成長39.46%，已逼近2006年全年營收8,682.86億元，第4季旺季要再增加不到1,800億元，達到營收1兆元的目標，顯然是輕而易舉，估計11月累計營收就有機會正式破1兆元，再創下台灣民營企業營收新猷。
發言人丁祁安表示，9月營收可望再度衝高、單月並增加快150億元的主要原因是消費性電子出貨暢旺，9月業績大增，以及個人電腦(PC)與網通產品出貨穩定成長，3大產品線出貨同步增長，第4季旺季業績成長看來也屬樂觀。
至於是否是蘋果(Apple)電腦的iPhone手機或者是Sony推出降價後的遊戲機PS3新機種出貨大增，才使9月營收展現強勁成長力？丁祁安則指出，不便對單一產品或者是客戶的產品發表評論，也無法對外界述明詳細出貨內容，不過9月消費性電子產品出貨成長確實是鴻海所有產品線中成長幅度最大的。
鴻準受惠於任天堂(Nintendo)遊戲機Wii組裝業務出貨成長強勁，以及輕合金機殼與散熱模組出貨因旺季效應而增加，使得9月營收衝高達147.23億元，創下歷史新高。第3季合併營收368.72億元，也創下單季歷史新高，較第2季309.6億元成長19.1%，擺脫第2季淡季陰霾。由於第4季屬於消費性電子旺季，加上Wii於全球持續暢銷，估計鴻準第4季業績成長持續可期。
此外，鴻準擬發行國內可轉換公司債(CB)120億元，以通過主管機關審核，並於11號正式生效，募資目的初估是將進行本業相關的投資整合。
2007年10月9日 星期二
面板旺季到 中光電背光模組營運走俏
面板需求進入傳統旺季，上游背光模組業者營運同樣走高。中光電7日表示，9月自結合併營收達新台幣66.5億元，較8月成長13%，其中背光模組產品合併營收達新台幣50億元，較8月成長10%，創下歷史新高。
中光電表示，受惠於面板需求持續成長，讓中光電背光模組營收於9月首度站上50億元的關卡，且出貨片數達551萬片，其中液晶電視用背光模組出貨片數達79萬片，同樣為歷史新高。
另外，投影機出貨也有好的表現，9月出貨量達6.3萬台，營收則為新台幣13.3億元，較8月分別成長24%與20%。
而經由營運持續走高，中光電累計2007年第3季投影機出貨總量達16.7萬台，背光模組出貨總量達1,626萬片。而法人預估，由於10月液晶顯示終端需求維持不墜，面板出貨持續成長，因此中光電10月營運可望再向上翻揚。
中光電表示，受惠於面板需求持續成長，讓中光電背光模組營收於9月首度站上50億元的關卡，且出貨片數達551萬片，其中液晶電視用背光模組出貨片數達79萬片，同樣為歷史新高。
另外，投影機出貨也有好的表現，9月出貨量達6.3萬台，營收則為新台幣13.3億元，較8月分別成長24%與20%。
而經由營運持續走高，中光電累計2007年第3季投影機出貨總量達16.7萬台，背光模組出貨總量達1,626萬片。而法人預估，由於10月液晶顯示終端需求維持不墜，面板出貨持續成長，因此中光電10月營運可望再向上翻揚。
廣達、緯創9月營收雙創新高
廣達 (含大陸地區)9月營收為795.28億元、年增率成長79.9%；另緯創9月營收297.80億元、年增率42.05%。廣達與緯創分別寫下該公司單月新高紀錄；其次，英業達9月營收230.51億元，月增率雖成長25.91%，但較2006年同期仍微幅衰退0.73%。
廣達指出，9月營收及單月出貨量均創下歷史新高紀錄，營收(含大陸地區)達795.28億元，年增率成長達79.9%，累計1~9月營收為5,207.60億元，年增率成長65.0%；9月NB出貨量為310萬台，累計1~9月份出貨量已達到2,242萬台，第3季筆記型電腦(NB)出貨量達到880萬台，2007年可望順利完成2,800萬台出貨目標。
由於廣達在蘋果(Apple)自華碩移轉大量MacBook等訂單挹注下，以及宏碁12.1吋商用平台加量生產，第3季的出貨數量成長達到高峰，比預期810萬台單季出貨量還要高，雖然廣達第4季可能受到戴爾(Dell)減單量因素影響出貨，但歐洲市場年底旺季買氣值得期待，市場也看好廣達第4季的表現。
而緯創9月營收297.80億元也創下公司單月紀錄，累計1~9月營收總計達1,836.2億元，近期緯創著力在手持式產品、LCD TV等事業，將成為NB主要事業外另一項前景看好的產品線。
緯創9月營收比重，可攜式電腦類營收為239.7億元，佔營收比重80.49%；個人電腦類為8.34億元，佔2.80%，而其他資訊產品(含手持式、LCD TV、Xbox 360等產品線)營收為49.8億元，佔16.68%。
另外，英業達2007年的營收及出貨表現略顯遲緩，累計1~9月份營收1,620.18億元，年增率衰退0.51%，不過，英業達機極轉型手持事業，在伺服器、商用平台表現持續攀升，接下來旺季預期表現逐月加溫，第4季表現同樣值得市場期待。
值得注意的是，市場預估第4季家用、商用市場需求雖強，但部份零組件持續上演缺料問題將對NB產業造成影響，加上電池芯供應廠商之一的松下電器發生廠房失火，初估影響產能將達900萬顆，讓電池芯供應吃緊，供貨問題恐怕將衝擊第4季出貨表現。
廣達指出，9月營收及單月出貨量均創下歷史新高紀錄，營收(含大陸地區)達795.28億元，年增率成長達79.9%，累計1~9月營收為5,207.60億元，年增率成長65.0%；9月NB出貨量為310萬台，累計1~9月份出貨量已達到2,242萬台，第3季筆記型電腦(NB)出貨量達到880萬台，2007年可望順利完成2,800萬台出貨目標。
由於廣達在蘋果(Apple)自華碩移轉大量MacBook等訂單挹注下，以及宏碁12.1吋商用平台加量生產，第3季的出貨數量成長達到高峰，比預期810萬台單季出貨量還要高，雖然廣達第4季可能受到戴爾(Dell)減單量因素影響出貨，但歐洲市場年底旺季買氣值得期待，市場也看好廣達第4季的表現。
而緯創9月營收297.80億元也創下公司單月紀錄，累計1~9月營收總計達1,836.2億元，近期緯創著力在手持式產品、LCD TV等事業，將成為NB主要事業外另一項前景看好的產品線。
緯創9月營收比重，可攜式電腦類營收為239.7億元，佔營收比重80.49%；個人電腦類為8.34億元，佔2.80%，而其他資訊產品(含手持式、LCD TV、Xbox 360等產品線)營收為49.8億元，佔16.68%。
另外，英業達2007年的營收及出貨表現略顯遲緩，累計1~9月份營收1,620.18億元，年增率衰退0.51%，不過，英業達機極轉型手持事業，在伺服器、商用平台表現持續攀升，接下來旺季預期表現逐月加溫，第4季表現同樣值得市場期待。
值得注意的是，市場預估第4季家用、商用市場需求雖強，但部份零組件持續上演缺料問題將對NB產業造成影響，加上電池芯供應廠商之一的松下電器發生廠房失火，初估影響產能將達900萬顆，讓電池芯供應吃緊，供貨問題恐怕將衝擊第4季出貨表現。
三大產品線同步成長，PCB 族群之首選
重點摘要：
根據美國ISM 指數、GDP 走勢與3C 景氣等歷史經驗判斷，此波Backend B/B ratio 值將與2005 年走勢相符，高點將出現於明|~一月，因此研判PCB 的B/B ratio 值，與國內PCB 廠商之營收成長率高點將同步出現於明年第一季。產業趨勢方面，由於電子產品在精密度要求提升，並兼顧輕薄短小的外型趨勢下，多層板將取代單雙面板；而高密度的HDI 板、IC 載板及軟板則將取代硬板。欣興2007年~下半年三大產品線皆有明顯成長：PCB 受惠於遊戲機客戶庫存調整結束；手機板全球市佔率提升及國際大廠新機種出貨量增加；及IC 載板在手機晶片與繪圖晶片訂單量增加。由於欣興主要客戶包括Nokia 及nVidia 預期在第四季表現將相對強勢，因此樂觀看待欣興第四季之營收表現。欣興景氣定位為成長，欣興2007年~合併營收為469.9億元，YoY+24.0%，毛利率21.9%，EPS5.26 元。對欣興未來三個月維持買進投資建議，目標價63 元（以2007 第四季起未來四季EPS6.4 元及PER10x 評價）。
根據美國ISM 指數、GDP 走勢與3C 景氣等歷史經驗判斷，此波Backend B/B ratio 值將與2005 年走勢相符，高點將出現於明|~一月，因此研判PCB 的B/B ratio 值，與國內PCB 廠商之營收成長率高點將同步出現於明年第一季。產業趨勢方面，由於電子產品在精密度要求提升，並兼顧輕薄短小的外型趨勢下，多層板將取代單雙面板；而高密度的HDI 板、IC 載板及軟板則將取代硬板。欣興2007年~下半年三大產品線皆有明顯成長：PCB 受惠於遊戲機客戶庫存調整結束；手機板全球市佔率提升及國際大廠新機種出貨量增加；及IC 載板在手機晶片與繪圖晶片訂單量增加。由於欣興主要客戶包括Nokia 及nVidia 預期在第四季表現將相對強勢，因此樂觀看待欣興第四季之營收表現。欣興景氣定位為成長，欣興2007年~合併營收為469.9億元，YoY+24.0%，毛利率21.9%，EPS5.26 元。對欣興未來三個月維持買進投資建議，目標價63 元（以2007 第四季起未來四季EPS6.4 元及PER10x 評價）。
2007年10月8日 星期一
產業瞭望－台手機廠4Q旺季效應帶動 出貨可望回升至3,600萬支(受惠印度電信業者訂單 泰金寶出貨躍居3Q台廠亞軍)
受到索尼愛立信訂單逐漸增溫，以及泰金寶出貨予印度電信業者Reliance影響，2007年第3季台廠手機出貨較前季增加34.5%，為2,989萬支，台廠出貨佔全球比例從第2季8.4%，回升至第3季10.6%。與2006年同期相比，則因摩托羅拉訂單衰退，以及明基出貨大減，台廠手機出貨衰退13%，但衰退幅度已較第2季縮小。
預期2007年第4季，受到旺季效應帶動，來自國際品牌大廠及電信業者訂單均可見成長，台廠手機出貨量將為3,665萬支，較第3季成長24.5%，且可望比2006年同期增加4.1%。
索愛及電信業者訂單加持 3Q台廠手機出貨止跌回升
2007年第3季台廠手機出貨，代工方面除仰賴索尼愛立信訂單增加外，泰金寶出貨予印度電信業者Reliance，則是第3季出貨量推升的新動力。而在品牌方面，台廠仍由宏達電獨挑大樑，隨Touch穩定銷售，亦對台廠出貨成長有一定貢獻。
2007年第3季台廠手機出貨規格仍以低階GSM機種為主，不過在螢幕色彩方面，隨著摩托羅拉C系列單色機種訂單減少，6.5萬色機種主流地位趨穩固。第3季出貨規格最大變化在於傳輸系統比重，由於泰金寶出貨機種以CDMA居多，造成第3季CDMA較第2季增加約11個百分點，成為21.7%。變化幅度其次為相機手機像素，2007年第3季30萬像素機種較第2季增加約7個百分點，主要來自索尼愛立信訂單。
而台廠手機出貨排名，在國際品牌大廠訂單不振下，泰金寶搭上印度行動電信市場熱潮，2007年第3季超越奇美通訊及華冠，躍升為亞軍。華寶雖仍居首位，但其市佔則持續下滑，第3季跌破40%。
至於吸引眾多台廠加入的智慧型手機領域，2007年第3季出貨量約佔台廠整體1成，達298萬支，不過宏達電仍以近80%出貨比重，遙遙領先其他台廠。但值得注意的是，非前3大智慧型手機業者出貨比重，自2006年第3季起逐季增加，2007年第3季已達11.5%。
客製化、智慧型手機出貨帶動 4Q可望擺脫前3季出貨低迷
預期2007年第4季，不論在國際品牌大廠訂單、電信業者訂單，皆可望較第3季增加，此外台廠智慧型手機，則同步受到代工訂單及自有品牌出貨助長。整體而言，第4季台廠手機出貨可望達3,665萬支，較第3季成長24.5%，亦較2006年同期微增4.1%。
第4季摩托羅拉新品推出策略同樣保守，台廠承接到的新機種不多，但因先前庫存逐漸去化，且受旺季帶動，因此訂單量有機會較第3季明顯增加。索尼愛立信除以J系列訂單為第4季重點外，自第3季末逐漸增溫的T250，則可望成為另一股出貨拉升力量。
不過，原本屬於價高量少的智慧型手機，第4季在代工訂單及品牌業者衝刺下，可望於第4季竄升為台廠手機出貨增加的新勢力。智慧型手機代工方面，華冠、英華達、奇美通訊皆可望有新訂單出貨；品牌方面則以宏達電於西歐、北美及日本推出具「TouchFLO」介面的3.5G機種，可望趕上耶誕旺季購物需求。預期2007年第4季台廠智慧型手機出貨，將為408萬支，約較第3季成長37%。
未來3年台廠全球市佔穩定增加 前5大業者以外的訂單為成長關鍵
台廠手機出貨雖於2007年首見負成長，但自2008年起，預期在主要釋單客戶營運回穩、釋單比例成長下，台廠出貨量佔全球比重，可望穩定增加，從2008年12.2%，增為2010年14.4%。
不過，前5大手機品牌業者釋單情況不一，摩托羅拉委外比例已現天花板效應，台廠另家大客戶索尼愛立信，未來若仍欲強攻低價市場，依目前比例來看，台廠訂單仍有成長空間。其它3家業者諾基亞(Nokia)、三星電子(Samsung Electronics)及樂金(LG)，未來3年委外比率雖可見成長，但以目前公司營運及生產布局來看，訂單量增加不易。
由於電信業者主導手機採購力量漸強，不論在成熟市場對於智慧型手機需求，或是征戰新興市場所需的低階手機需求，將有機會形成台廠未來3年出貨量大增的關鍵。過去台廠專注於電信業者智慧型手機客製化訂單，因屬高階產品，出貨量急增不易。反而是低階手機，在新興市場行動用戶滲透率仍低，市場胃納量大，再加上電信業者間競爭激烈，對手機需求殷切，勢將成為訂單爭取的新戰場。(更多分析請見DIGITIMES ICT Report)
預期2007年第4季，受到旺季效應帶動，來自國際品牌大廠及電信業者訂單均可見成長，台廠手機出貨量將為3,665萬支，較第3季成長24.5%，且可望比2006年同期增加4.1%。
索愛及電信業者訂單加持 3Q台廠手機出貨止跌回升
2007年第3季台廠手機出貨，代工方面除仰賴索尼愛立信訂單增加外，泰金寶出貨予印度電信業者Reliance，則是第3季出貨量推升的新動力。而在品牌方面，台廠仍由宏達電獨挑大樑，隨Touch穩定銷售，亦對台廠出貨成長有一定貢獻。
2007年第3季台廠手機出貨規格仍以低階GSM機種為主，不過在螢幕色彩方面，隨著摩托羅拉C系列單色機種訂單減少，6.5萬色機種主流地位趨穩固。第3季出貨規格最大變化在於傳輸系統比重，由於泰金寶出貨機種以CDMA居多，造成第3季CDMA較第2季增加約11個百分點，成為21.7%。變化幅度其次為相機手機像素，2007年第3季30萬像素機種較第2季增加約7個百分點，主要來自索尼愛立信訂單。
而台廠手機出貨排名，在國際品牌大廠訂單不振下，泰金寶搭上印度行動電信市場熱潮，2007年第3季超越奇美通訊及華冠，躍升為亞軍。華寶雖仍居首位，但其市佔則持續下滑，第3季跌破40%。
至於吸引眾多台廠加入的智慧型手機領域，2007年第3季出貨量約佔台廠整體1成，達298萬支，不過宏達電仍以近80%出貨比重，遙遙領先其他台廠。但值得注意的是，非前3大智慧型手機業者出貨比重，自2006年第3季起逐季增加，2007年第3季已達11.5%。
客製化、智慧型手機出貨帶動 4Q可望擺脫前3季出貨低迷
預期2007年第4季，不論在國際品牌大廠訂單、電信業者訂單，皆可望較第3季增加，此外台廠智慧型手機，則同步受到代工訂單及自有品牌出貨助長。整體而言，第4季台廠手機出貨可望達3,665萬支，較第3季成長24.5%，亦較2006年同期微增4.1%。
第4季摩托羅拉新品推出策略同樣保守，台廠承接到的新機種不多，但因先前庫存逐漸去化，且受旺季帶動，因此訂單量有機會較第3季明顯增加。索尼愛立信除以J系列訂單為第4季重點外，自第3季末逐漸增溫的T250，則可望成為另一股出貨拉升力量。
不過，原本屬於價高量少的智慧型手機，第4季在代工訂單及品牌業者衝刺下，可望於第4季竄升為台廠手機出貨增加的新勢力。智慧型手機代工方面，華冠、英華達、奇美通訊皆可望有新訂單出貨；品牌方面則以宏達電於西歐、北美及日本推出具「TouchFLO」介面的3.5G機種，可望趕上耶誕旺季購物需求。預期2007年第4季台廠智慧型手機出貨，將為408萬支，約較第3季成長37%。
未來3年台廠全球市佔穩定增加 前5大業者以外的訂單為成長關鍵
台廠手機出貨雖於2007年首見負成長，但自2008年起，預期在主要釋單客戶營運回穩、釋單比例成長下，台廠出貨量佔全球比重，可望穩定增加，從2008年12.2%，增為2010年14.4%。
不過，前5大手機品牌業者釋單情況不一，摩托羅拉委外比例已現天花板效應，台廠另家大客戶索尼愛立信，未來若仍欲強攻低價市場，依目前比例來看，台廠訂單仍有成長空間。其它3家業者諾基亞(Nokia)、三星電子(Samsung Electronics)及樂金(LG)，未來3年委外比率雖可見成長，但以目前公司營運及生產布局來看，訂單量增加不易。
由於電信業者主導手機採購力量漸強，不論在成熟市場對於智慧型手機需求，或是征戰新興市場所需的低階手機需求，將有機會形成台廠未來3年出貨量大增的關鍵。過去台廠專注於電信業者智慧型手機客製化訂單，因屬高階產品，出貨量急增不易。反而是低階手機，在新興市場行動用戶滲透率仍低，市場胃納量大，再加上電信業者間競爭激烈，對手機需求殷切，勢將成為訂單爭取的新戰場。(更多分析請見DIGITIMES ICT Report)
網通廠4Q旺季不旺？9月營收嚇出一身冷汗(正文、中磊、合勤都中箭 惟友訊集團處變不驚)
原本市場對於台灣網通廠2007年下半營運抱持樂觀看法，認為上半年營收、獲利都有不錯表現情況下，下半年在新產品出貨與傳統旺季效應帶動下，台灣網通股2007年將會有相當不錯營運成長表現。但由於正文率先表態對2007年第4季北美通路旺季效應轉趨保守，引發市場對相關網通股後續旺季營運成長疑慮，造成5日台灣網通股族群股價全面走低，其中又以與北美通路市場連動性較高的友訊、建漢、正文等個股跌幅最深，單日股價跌幅都超過4%。
事實上，就網通廠9月營收來看，除先前已傳出合勤9月營收將低於預期的新台幣15億元水準，正文9月營收也僅達到14億元，雖然僅較8月下滑約7%，但因與外界預期其9月營收可望受旺季帶動上揚走勢相悖，讓外界對其第4季旺季營運表現亦產生疑慮，正文股價更是因此連2日走弱；中磊9月營收為7.44億元，也較8月下滑約9%，同樣讓原本看好網通廠後續旺季表現的投資人，嚇出一身冷汗。
雖然有多家網通廠陸續傳出9月營收表現不如預期消息，使得市場對後續網通廠旺季營運產生高度疑慮，但卻還是有網通廠對後續旺季效應抱持樂觀看法，包括友訊集團、智邦、建漢都是如此，其中，同屬友訊集團的友訊、明泰、友勁都維持先前看法，並未看淡第4季旺季表現。
友訊將於10月10日前公布9月營收，先前公司就表示，在8月營收創下歷史新高後，9月營收仍有機會再走高，並認為以其目前感受到的市場買氣狀況來看，即使有部分市場買氣受影響，但因其新產品802.11n銷售仍持續成長，仍可適時填補買氣缺口，第4季營運表現可維持一定水準。
明泰則是已公布9月營收，達到22.55億元水準，創下2007年單月新高，累計第3季營收達到60.62億元，創下單季歷史新高；至於友勁雖還未公布9月營收，但公司內部對於其原預訂第3季營收將較第2季成長10~15%目標仍未改變，認為第4季應可維持一定成長幅度。
事實上，這一波網通股旺季不旺疑慮恐慌，來自於正文先前遭外資報告調降投資評等後，正文主動對外說明其第3季營收成長可能不如預期，正文主要係認為其北美通路品牌客戶庫存去化不如預期，使得後續下單轉趨遲緩，因而影響其接單出貨表現。然與正文同樣在北美品牌通路市場有相當大業務往來的建漢則表示，目前客戶下單狀況一切正常，並未特別感受到有所謂旺季不旺狀況出現。
此外，在正文遭外資券商調降評等至賣出後，隨即又有另1家外資券商發出報告表示，仍看好正文後續成長性，並認為新產品出貨延遲只是短期影響因素，並調高正文目標價。
整體來看，第4季北美消費性零售通路市場買氣受到次級房貸等總體經濟因素影響，的確有不確定變數存在，但台灣網通廠可能受到波及的影響程度則仍有待評估，部分廠商在企業網路設備、電信市場等新客戶市場，已在2007年陸續有所斬獲，因此，目前還難就北美市場買氣狀況進一步評斷網通廠2007年第4季營運將不如預期。
事實上，就網通廠9月營收來看，除先前已傳出合勤9月營收將低於預期的新台幣15億元水準，正文9月營收也僅達到14億元，雖然僅較8月下滑約7%，但因與外界預期其9月營收可望受旺季帶動上揚走勢相悖，讓外界對其第4季旺季營運表現亦產生疑慮，正文股價更是因此連2日走弱；中磊9月營收為7.44億元，也較8月下滑約9%，同樣讓原本看好網通廠後續旺季表現的投資人，嚇出一身冷汗。
雖然有多家網通廠陸續傳出9月營收表現不如預期消息，使得市場對後續網通廠旺季營運產生高度疑慮，但卻還是有網通廠對後續旺季效應抱持樂觀看法，包括友訊集團、智邦、建漢都是如此，其中，同屬友訊集團的友訊、明泰、友勁都維持先前看法，並未看淡第4季旺季表現。
友訊將於10月10日前公布9月營收，先前公司就表示，在8月營收創下歷史新高後，9月營收仍有機會再走高，並認為以其目前感受到的市場買氣狀況來看，即使有部分市場買氣受影響，但因其新產品802.11n銷售仍持續成長，仍可適時填補買氣缺口，第4季營運表現可維持一定水準。
明泰則是已公布9月營收，達到22.55億元水準，創下2007年單月新高，累計第3季營收達到60.62億元，創下單季歷史新高；至於友勁雖還未公布9月營收，但公司內部對於其原預訂第3季營收將較第2季成長10~15%目標仍未改變，認為第4季應可維持一定成長幅度。
事實上，這一波網通股旺季不旺疑慮恐慌，來自於正文先前遭外資報告調降投資評等後，正文主動對外說明其第3季營收成長可能不如預期，正文主要係認為其北美通路品牌客戶庫存去化不如預期，使得後續下單轉趨遲緩，因而影響其接單出貨表現。然與正文同樣在北美品牌通路市場有相當大業務往來的建漢則表示，目前客戶下單狀況一切正常，並未特別感受到有所謂旺季不旺狀況出現。
此外，在正文遭外資券商調降評等至賣出後，隨即又有另1家外資券商發出報告表示，仍看好正文後續成長性，並認為新產品出貨延遲只是短期影響因素，並調高正文目標價。
整體來看，第4季北美消費性零售通路市場買氣受到次級房貸等總體經濟因素影響，的確有不確定變數存在，但台灣網通廠可能受到波及的影響程度則仍有待評估，部分廠商在企業網路設備、電信市場等新客戶市場，已在2007年陸續有所斬獲，因此，目前還難就北美市場買氣狀況進一步評斷網通廠2007年第4季營運將不如預期。
2007年10月5日 星期五
日立樂金與建興電1哥之爭 車用、遊戲光碟機扮演關鍵角色
全球前2大碟機供應商的排名鏖戰，雖然2007年日立樂金(HLDS)仍以9,600萬台預估出貨目標，穩居全球光碟機製造龍頭地位，建興電則以約7,500~8,000萬台數量緊追其後，不過，隨著PC、NB等資訊用光碟機成長趨緩，車用、遊戲機等光碟機市場將扮演重要的角色，哪一家業者順利能取得入場券，就可順利擠下或擴大與競爭對手的差距。
由日系光學讀取頭大廠日立(Hitachi)與韓國LG合資成立的日立樂金，挾著擁有讀取頭、DVD相關專利等資源，從1999年開始，就穩居全球光碟機製造龍頭地位，並一度拉開與建興電與東芝(Toshiba)、三星(Samsung Electronics)的競爭差距。
有鑑於此，建興電亦積極採取合併與策略聯盟的方式，擴大在全球光碟機產業的勢力與影響力，先是收購明基光儲存部門，並順利成立飛利浦明基(Philips & Lite-on Digital Solutions Corporation；PLDS)，成功解決權利金議題，後續再進一步收購飛利浦旗下車用光碟機事業(APM)，建興電在權利金與多元化產品布局更加深入。
若以建興電全年8,000萬台出貨數量來看，建興電與日立樂金仍有1,600萬台的差距，不過，建興電順利打進微軟Xbox 360供應鏈，在第3季或第4季出貨旺季，1個月約可維持100~150萬台數量水準，保守推估，光是遊戲機1年至少可貢獻600~800萬台數量，加上車用光碟機效應可望於2008年發酵，建興仍是相當有機會與日立樂金一決高下。
不過，在AV家電領域的布局，日立樂金有LG品牌強力的奧援，相較之下，建興僅單純靠代工事業支撐，家用DVD錄放影機事業逐漸縮小，雙方在產品線的布局仍有優缺點。
日立樂金預估2007年遊戲用光碟機約佔整體出貨的5%，換算約全年480萬台規模，建興電9月單月則有機會突破100萬台水準，若第4季持續維持此一成績，雙方在遊戲機競賽中，建興電已逐漸追上，加上車用部門效應發酵，反觀日立樂金在車用市場著墨較少，2大競爭對手的較量賽局，車用與遊戲機光碟機將扮演重要角色。
由日系光學讀取頭大廠日立(Hitachi)與韓國LG合資成立的日立樂金，挾著擁有讀取頭、DVD相關專利等資源，從1999年開始，就穩居全球光碟機製造龍頭地位，並一度拉開與建興電與東芝(Toshiba)、三星(Samsung Electronics)的競爭差距。
有鑑於此，建興電亦積極採取合併與策略聯盟的方式，擴大在全球光碟機產業的勢力與影響力，先是收購明基光儲存部門，並順利成立飛利浦明基(Philips & Lite-on Digital Solutions Corporation；PLDS)，成功解決權利金議題，後續再進一步收購飛利浦旗下車用光碟機事業(APM)，建興電在權利金與多元化產品布局更加深入。
若以建興電全年8,000萬台出貨數量來看，建興電與日立樂金仍有1,600萬台的差距，不過，建興電順利打進微軟Xbox 360供應鏈，在第3季或第4季出貨旺季，1個月約可維持100~150萬台數量水準，保守推估，光是遊戲機1年至少可貢獻600~800萬台數量，加上車用光碟機效應可望於2008年發酵，建興仍是相當有機會與日立樂金一決高下。
不過，在AV家電領域的布局，日立樂金有LG品牌強力的奧援，相較之下，建興僅單純靠代工事業支撐，家用DVD錄放影機事業逐漸縮小，雙方在產品線的布局仍有優缺點。
日立樂金預估2007年遊戲用光碟機約佔整體出貨的5%，換算約全年480萬台規模，建興電9月單月則有機會突破100萬台水準，若第4季持續維持此一成績，雙方在遊戲機競賽中，建興電已逐漸追上，加上車用部門效應發酵，反觀日立樂金在車用市場著墨較少，2大競爭對手的較量賽局，車用與遊戲機光碟機將扮演重要角色。
2007年10月1日 星期一
明年面板恐大缺 一線終端大廠加碼下單
對應2008年面板可能出現嚴重供不應求的情況，各終端大廠已開始準備，且在日前陸續與面板廠敲定明年的供貨合作計劃。而業者認為，一線終端大廠加碼下單，二、三線業者將受到排擠，2008年面板拿不到貨的情況恐更為嚴重。
面板業者表示，由於面板廠近年擴產動作趨緩，2008年又有歐洲盃與北京奧運等賽事舉行，可望驅動液晶電視需求量能快速成長。
此外，液晶監視器與筆記型電腦等終端需求仍將持續翻揚，且中小尺寸面板需求持續擴張，讓各液晶顯示終端廠多意識到2008年第2季中下旬起面板供不應求的情況恐將較2007年更為嚴重。
面板貨源是否充裕，左右各終端業者出貨情況甚鉅，而對應2008年面板可能出現的短缺情況，各業者日前已開始與面板業者洽談2008年度面板的合作與需求下單預估等計畫，寄望經此能確保2008年度面板貨源無虞。
面板業者舉例表示，除可看到終端業者提出願意先預付1~2個月的貨款鞏固面板貨源外，與面板廠在大陸設立的LCM廠區進行更深化的合作，簽訂長期供貨合約、或藉由雙邊投資關係確立以確保面板貨源穩定等，都是終端業者近期所使用的招數。
不過，儘管終端業者各項保險工作已陸續進行，但對於是否因此就能高枕無憂，終端業者心裡恐怕仍是忐忑不安。
有終端業者認為，即便已與面板廠簽訂供貨合約，但一旦面板供不應求的情況比預期嚴重，屆時價格重談、重新議約等情況勢必發生。
此外，即便可看到終端業者欲藉由與面板廠在LCM上加強合作，或透過投資入股等方式來達到面板貨源穩定等情事，但面板短缺就是短缺，終端廠是否真能因此能多要到面板，恐也值得觀察。
業者也認為，一線終端大廠開始提前預訂2008年面板廠的產能後，為預防萬一，超額下單，或在2008年第1、2季終端銷售進入淡季，面板需求較為疲軟，議價空間較大時加碼採購面板，如此除可讓2008年面板廠因此淡季不淡，且無論在營收與獲利都可望有更亮眼的表現交出外；對終端業者來說，面板採購一線壓二線、二線業者再排擠三線業者等結果，對營運規模較小的業者而言，2008年恐將因此承受更嚴重的面板斷貨之苦。
面板業者表示，由於面板廠近年擴產動作趨緩，2008年又有歐洲盃與北京奧運等賽事舉行，可望驅動液晶電視需求量能快速成長。
此外，液晶監視器與筆記型電腦等終端需求仍將持續翻揚，且中小尺寸面板需求持續擴張，讓各液晶顯示終端廠多意識到2008年第2季中下旬起面板供不應求的情況恐將較2007年更為嚴重。
面板貨源是否充裕，左右各終端業者出貨情況甚鉅，而對應2008年面板可能出現的短缺情況，各業者日前已開始與面板業者洽談2008年度面板的合作與需求下單預估等計畫，寄望經此能確保2008年度面板貨源無虞。
面板業者舉例表示，除可看到終端業者提出願意先預付1~2個月的貨款鞏固面板貨源外，與面板廠在大陸設立的LCM廠區進行更深化的合作，簽訂長期供貨合約、或藉由雙邊投資關係確立以確保面板貨源穩定等，都是終端業者近期所使用的招數。
不過，儘管終端業者各項保險工作已陸續進行，但對於是否因此就能高枕無憂，終端業者心裡恐怕仍是忐忑不安。
有終端業者認為，即便已與面板廠簽訂供貨合約，但一旦面板供不應求的情況比預期嚴重，屆時價格重談、重新議約等情況勢必發生。
此外，即便可看到終端業者欲藉由與面板廠在LCM上加強合作，或透過投資入股等方式來達到面板貨源穩定等情事，但面板短缺就是短缺，終端廠是否真能因此能多要到面板，恐也值得觀察。
業者也認為，一線終端大廠開始提前預訂2008年面板廠的產能後，為預防萬一，超額下單，或在2008年第1、2季終端銷售進入淡季，面板需求較為疲軟，議價空間較大時加碼採購面板，如此除可讓2008年面板廠因此淡季不淡，且無論在營收與獲利都可望有更亮眼的表現交出外；對終端業者來說，面板採購一線壓二線、二線業者再排擠三線業者等結果，對營運規模較小的業者而言，2008年恐將因此承受更嚴重的面板斷貨之苦。
大陸基本工資攀升 廣達轉進越南？(傳江蘇常熟大開發計畫縮編 廣達否認)
廣達在大陸江蘇常熟的開發計畫傳生變，由於重新考慮投資越南建廠布局，將使江蘇常熟中、長期開發案因此縮編，前進越南的腳步也會加快，如此一來，總經理梁次震8月底法說會上對投資越南不感興趣說法將出現變化；對此廣達強調，越南的經貿投資評估持續進行，但仍會以常熟基地建構為先，並無縮編計畫！
近期與廣達往來的台系零組件廠高層指出，廣達在江蘇常熟的開發地幅員遼闊，但2006年6月設立達富電子後，常熟開發案開發動作並未如預期積極，尤其大陸基本工資不斷攀升，持續擴展的成本控管風險也加大，現在越南成為台商另一個投資地，廣達雖嘴上不說，卻已經考慮前進，因此常熟的開發規模也不急於大幅擴張。
事實上，包括OLPC計畫、手機、MP4等非筆記型電腦(NB)產品都將集中在常熟廠生產，而OLPC前景發展質疑聲不斷，大陸工資自2006年9月的人民幣580元調漲至700元，且正計劃再調至800元，人工成本將再度成為問題；此外，非NB產品在轉運問題較NB生產線小，目前鴻海、仁寶等相繼分散風險轉進越南，仁寶以台幣9.9億投資越南，2009年量產後成本將少3~5%，未來廣達冀望常熟廠效益提升來降低成本的變數加大，火速決定越南行也非完全不可能。
而全球第2大EMS廠偉創力在買下華宇NB事業部門後正式進攻NB代工市場，具備垂直整合能力、全球物流通路及價格優勢，身為全球第1大的NB代工廠廣達壓力倍增，轉向投資非NB事業的速度必須加快，才能保住NB事業未來遭侵蝕後的營運結果。
針對以上傳聞，廣達認為常熟開發計劃採階段性進行，2007年在大陸投入的新台幣30億元，大部分是以常熟廠為主，投資量不算太小，且非筆記型電腦(NB)產品線正不斷移轉至常熟廠，不會臨時放慢腳步，非NB產品為主的常熟廠成為隱藏在冰山底下的利潤價值地，2007年廣達非NB產品線將占營收22%~ 23%，2008年預計超過25%。
廣達指出，大陸江蘇常熟廠區與上海松江廠讓產業垂直整合深化，ODM業務與EMS業務並重，第4季將是重點，而越南在產業的垂直供應鏈、貨物運送、Hub建立等仍需要時間觀察，常熟開發區尚未穩固，貿然前進越南對廣達並不是好事。
目前廣達松江及常熟廠都由副總黃健堂負責，擔任大陸子公司董事長，而總經理則為財務副總李杜榮，供應鏈則由副總楊志翔領軍。
廣達第2季營收新台幣1,538億元，稅前純益55.4億元，稅後純益42.4億元，每股EPS為1.26元，累計上半年的稅後純益為76.4億元，每股稅後EPS為2.28元，合併毛利率則達5.6%，而第3季預估將達年度高峰，出貨量季增率預估逾15%，年出貨目標有機會超過2,800萬台。
近期與廣達往來的台系零組件廠高層指出，廣達在江蘇常熟的開發地幅員遼闊，但2006年6月設立達富電子後，常熟開發案開發動作並未如預期積極，尤其大陸基本工資不斷攀升，持續擴展的成本控管風險也加大，現在越南成為台商另一個投資地，廣達雖嘴上不說，卻已經考慮前進，因此常熟的開發規模也不急於大幅擴張。
事實上，包括OLPC計畫、手機、MP4等非筆記型電腦(NB)產品都將集中在常熟廠生產，而OLPC前景發展質疑聲不斷，大陸工資自2006年9月的人民幣580元調漲至700元，且正計劃再調至800元，人工成本將再度成為問題；此外，非NB產品在轉運問題較NB生產線小，目前鴻海、仁寶等相繼分散風險轉進越南，仁寶以台幣9.9億投資越南，2009年量產後成本將少3~5%，未來廣達冀望常熟廠效益提升來降低成本的變數加大，火速決定越南行也非完全不可能。
而全球第2大EMS廠偉創力在買下華宇NB事業部門後正式進攻NB代工市場，具備垂直整合能力、全球物流通路及價格優勢，身為全球第1大的NB代工廠廣達壓力倍增，轉向投資非NB事業的速度必須加快，才能保住NB事業未來遭侵蝕後的營運結果。
針對以上傳聞，廣達認為常熟開發計劃採階段性進行，2007年在大陸投入的新台幣30億元，大部分是以常熟廠為主，投資量不算太小，且非筆記型電腦(NB)產品線正不斷移轉至常熟廠，不會臨時放慢腳步，非NB產品為主的常熟廠成為隱藏在冰山底下的利潤價值地，2007年廣達非NB產品線將占營收22%~ 23%，2008年預計超過25%。
廣達指出，大陸江蘇常熟廠區與上海松江廠讓產業垂直整合深化，ODM業務與EMS業務並重，第4季將是重點，而越南在產業的垂直供應鏈、貨物運送、Hub建立等仍需要時間觀察，常熟開發區尚未穩固，貿然前進越南對廣達並不是好事。
目前廣達松江及常熟廠都由副總黃健堂負責，擔任大陸子公司董事長，而總經理則為財務副總李杜榮，供應鏈則由副總楊志翔領軍。
廣達第2季營收新台幣1,538億元，稅前純益55.4億元，稅後純益42.4億元，每股EPS為1.26元，累計上半年的稅後純益為76.4億元，每股稅後EPS為2.28元，合併毛利率則達5.6%，而第3季預估將達年度高峰，出貨量季增率預估逾15%，年出貨目標有機會超過2,800萬台。
2007年9月27日 星期四
與新力合作 訊連首度搶進日系廠牌DT市場(技術獲日商認可 將搭售付費電視播放軟體)
影音播放軟體廠商訊連27日表示，首度跨入日本桌上型電腦(DT)市場，與新力(Sony)旗下品牌VAIO進行合作，搭售付費電視播放軟體，首款DT產品已經在日本正式發表。訊連總經理張華禎表示，由於日本數位電視採用ISDB-T規格，與其他國家不同，加上付費電視的商業機制，傳輸過程必須經過多層加密設計，顯示訊連的技術層次已經獲得日系廠商認可，可望打開訊連在日本的市場商機。
除了日本市場外，訊連在法國市場也有所斬獲。張華禎表示，訊連所開發的運動比賽分析軟體，在9月中旬推出美式足球的判讀功能，可自動擷取比賽精采鏡頭，加上原有的棒球、足球等畫面分析功能，要搶攻運動風氣盛行的國家，目前已經在法國與當地廠商合作，預計未來有機會揮軍美國市場。
同時訊連也表示，預計2008年第1季推出的PowerDVD 8，將結合現有的CyberLink Live服務，透過影片分享、留言互動等，以現有軟體介面加上網路傳輸的功能，營造軟體使用者之間的互動關係，跨入Web 2.0的新商機。
除了日本市場外，訊連在法國市場也有所斬獲。張華禎表示，訊連所開發的運動比賽分析軟體，在9月中旬推出美式足球的判讀功能，可自動擷取比賽精采鏡頭，加上原有的棒球、足球等畫面分析功能，要搶攻運動風氣盛行的國家，目前已經在法國與當地廠商合作，預計未來有機會揮軍美國市場。
同時訊連也表示，預計2008年第1季推出的PowerDVD 8，將結合現有的CyberLink Live服務，透過影片分享、留言互動等，以現有軟體介面加上網路傳輸的功能，營造軟體使用者之間的互動關係，跨入Web 2.0的新商機。
奇美電、冠捷結親家 投資34億元組成策略聯盟 (奇美電確保出海口 冠捷取得穩定面板供應)
為了落實產業分工，發揮面板廠及系統組裝廠各自的競爭優勢，全球第4大面板廠奇美電子與世界最大的液晶監視器生產商冠捷科技組成策略聯盟，雙方27日簽訂備忘錄，奇美電子將投資新台幣34.34億元，取得冠捷7.68%股權，就液晶面板及顯示產品產業鏈建立更深化的合作關係，奇美電子希望藉此確保出海口，同時冠捷科技亦可取得穩定的面板供應。
奇美電子將以自有資金以每股5.39港元，向冠捷認購1.505億股新股，佔冠捷已發行股本約7.68%，總代價約8.112億港元，相當於新台幣34.34億元投資冠捷。這次簽訂的備忘錄的儀式是由奇美電子董事長廖錦祥、總經理何昭陽以及冠捷科技主席宣建生等人共同完成。
奇美電子是台灣第2大面板廠，規模僅次於友達，然友達有佳世達的奧援，而奇美電在與冠捷合作後，即可藉由冠捷全球最大液晶監視器代工廠的地位，擴大奇美電的出海口，奇美電董事長廖錦祥表示，這次的策略聯盟將會是奇美電子進一步鞏固其液晶面板產業地位的重要一環，冠捷每年上千萬台液晶監視器和液晶電視的出貨量，將可為奇美電子不斷增加的產能提供穩定和更大的出海口。
由於面板廠節制資本支出，在擴產有限的情況下，2007年的TFT LCD面板供貨從第2季開始出現吃緊狀況，這波面板供應吃緊的現況恐將持續到11月才得以舒緩，而在歷經2007年底以及2008年初的季節性需求降溫後，預期從2008年第2季起，面板供不應求的情況可能會再度出現，在此情況下，目前無論是品牌大廠或是代工廠都將穩固面板來源視為是頭號任務，在面板奇貨可居的情況下，品牌廠與代工廠和面板供應商簽訂長約或是締結策略夥伴的關係成了保障面板來源的出路，冠捷就藉由奇美電的入股，取得穩定的面板供應。
冠捷是目前全球最大的液晶監視器代工廠，預估2007年全年的液晶監視器出貨量上看3,600萬台，液晶電視則約有500萬台的規模，市場預估冠捷2008年的出貨量仍將持續攀高，其中液晶監視器的出貨量在4,000萬台以上，液晶電視出貨量則有挑戰700~800萬台的實力。
冠捷科技主席宣建生表示，奇美電子在成為冠捷的股東及策略合作夥伴後，將讓冠捷在面板供應來源更加穩定，同時可集中力量發展系統組裝及大規模生產的核心業務。
奇美電子財務處長陳彥松指出，雙方這次的洽談達數個月，目前先透過投資冠捷，加深彼此友好關係，至於未來的合作模式，除了擴大寧波與南海LCM廠的規模外，對於冠捷購買液晶監視器生產線以及中小尺寸、液晶監視器與液晶電視的代工合作上，評估未來都有合作的空間，至於奇美集團旗下新視代科技則淡出製造的部分，將以發展品牌作為重心。
過去京東方曾經投資冠捷，成為冠捷最大的股東，但最終的結果是京東方全數出脫冠捷持股，雖然前車殷鑑不遠，不過，陳彥松認為，奇美電的規模與京東方不同，相信奇美電這次與冠捷的合作，將會有一番新的風貌出現。
奇美電子將以自有資金以每股5.39港元，向冠捷認購1.505億股新股，佔冠捷已發行股本約7.68%，總代價約8.112億港元，相當於新台幣34.34億元投資冠捷。這次簽訂的備忘錄的儀式是由奇美電子董事長廖錦祥、總經理何昭陽以及冠捷科技主席宣建生等人共同完成。
奇美電子是台灣第2大面板廠，規模僅次於友達，然友達有佳世達的奧援，而奇美電在與冠捷合作後，即可藉由冠捷全球最大液晶監視器代工廠的地位，擴大奇美電的出海口，奇美電董事長廖錦祥表示，這次的策略聯盟將會是奇美電子進一步鞏固其液晶面板產業地位的重要一環，冠捷每年上千萬台液晶監視器和液晶電視的出貨量，將可為奇美電子不斷增加的產能提供穩定和更大的出海口。
由於面板廠節制資本支出，在擴產有限的情況下，2007年的TFT LCD面板供貨從第2季開始出現吃緊狀況，這波面板供應吃緊的現況恐將持續到11月才得以舒緩，而在歷經2007年底以及2008年初的季節性需求降溫後，預期從2008年第2季起，面板供不應求的情況可能會再度出現，在此情況下，目前無論是品牌大廠或是代工廠都將穩固面板來源視為是頭號任務，在面板奇貨可居的情況下，品牌廠與代工廠和面板供應商簽訂長約或是締結策略夥伴的關係成了保障面板來源的出路，冠捷就藉由奇美電的入股，取得穩定的面板供應。
冠捷是目前全球最大的液晶監視器代工廠，預估2007年全年的液晶監視器出貨量上看3,600萬台，液晶電視則約有500萬台的規模，市場預估冠捷2008年的出貨量仍將持續攀高，其中液晶監視器的出貨量在4,000萬台以上，液晶電視出貨量則有挑戰700~800萬台的實力。
冠捷科技主席宣建生表示，奇美電子在成為冠捷的股東及策略合作夥伴後，將讓冠捷在面板供應來源更加穩定，同時可集中力量發展系統組裝及大規模生產的核心業務。
奇美電子財務處長陳彥松指出，雙方這次的洽談達數個月，目前先透過投資冠捷，加深彼此友好關係，至於未來的合作模式，除了擴大寧波與南海LCM廠的規模外，對於冠捷購買液晶監視器生產線以及中小尺寸、液晶監視器與液晶電視的代工合作上，評估未來都有合作的空間，至於奇美集團旗下新視代科技則淡出製造的部分，將以發展品牌作為重心。
過去京東方曾經投資冠捷，成為冠捷最大的股東，但最終的結果是京東方全數出脫冠捷持股，雖然前車殷鑑不遠，不過，陳彥松認為，奇美電的規模與京東方不同，相信奇美電這次與冠捷的合作，將會有一番新的風貌出現。
精碟切入綠能產業 明年光學產品佔營收比重50%
二線碟片廠積極轉型切入發展利基型光電產品，精碟發表LED檯燈與變色燈具，預計2007年11月量產出貨，精碟科技董事長林明發表示，光學元件與燈具雖然處於剛起步階段，不過，2008年可望逐步進入收成階段，屆時，光碟片佔佔營收比重可望降低至50%。
挾著擁有光學鍍膜技術優勢，精碟大舉進軍增亮膜，並與日本歐姆龍(Omron)簽約搶進市場，林明發表示，目前增亮膜設備已由2條擴增至4條，預計2007年底前可望擴增至6條，並積極送樣至其他客戶進行認證，預計2007年第4季開始大量供貨。
林明發表示，看好綠能產業的需求潛力，精碟也積極投入LED環保檯燈與水族箱專用的變色燈具，其中LED檯燈可望於2007年11月以epro在台灣通路市場上架銷售，此外，精碟也積極爭取國外OEM與ODM代工客戶。
林明發表示，台灣擁有完整的LED上下中游產業鏈，終端運用產品相當具有發展潛力，變色燈具即是採用獨家開發出的ColorCon技術控制LED燈源，搭配TRIO三層濾光模組即可生產。
初期精碟規劃量產整機產品，不過，林明發表示，由於大陸燈具業者光學與觸控技術較為薄弱，未來將推出LED模組，出貨給大陸當地燈具廠商，全力朝光學元件廠方向發展。
此外，精碟轉投資精鼎科技切入隱形眼鏡與PC光學鏡片，林明發表示，隱形眼鏡目前已送樣至美國FDA認證中，預計2007年第4季可望量產，單月產能可達30萬片，PC光學鏡片預計2008年第1季投產，單月產能規劃為500~600萬片。
林明發表示，光學元件與產品目前仍處於剛起步階段，2007年對營收貢獻度仍有限，預估第4季約佔整體營收的15%，光碟片佔85%，不過，2008年開始新產品將相當有爆發力，目標佔整體營收比重可望提升至50%，光碟片降至50%。
至於對次世代藍光碟片看法，林明發表示，目前已可量產HD DVD-R光碟片，由於藍光光碟機普及率仍低，加上2大規格仍未確立主流地位，因此，精碟對藍光投資將較為保守，待市場全面起飛再考慮擴增產能。
挾著擁有光學鍍膜技術優勢，精碟大舉進軍增亮膜，並與日本歐姆龍(Omron)簽約搶進市場，林明發表示，目前增亮膜設備已由2條擴增至4條，預計2007年底前可望擴增至6條，並積極送樣至其他客戶進行認證，預計2007年第4季開始大量供貨。
林明發表示，看好綠能產業的需求潛力，精碟也積極投入LED環保檯燈與水族箱專用的變色燈具，其中LED檯燈可望於2007年11月以epro在台灣通路市場上架銷售，此外，精碟也積極爭取國外OEM與ODM代工客戶。
林明發表示，台灣擁有完整的LED上下中游產業鏈，終端運用產品相當具有發展潛力，變色燈具即是採用獨家開發出的ColorCon技術控制LED燈源，搭配TRIO三層濾光模組即可生產。
初期精碟規劃量產整機產品，不過，林明發表示，由於大陸燈具業者光學與觸控技術較為薄弱，未來將推出LED模組，出貨給大陸當地燈具廠商，全力朝光學元件廠方向發展。
此外，精碟轉投資精鼎科技切入隱形眼鏡與PC光學鏡片，林明發表示，隱形眼鏡目前已送樣至美國FDA認證中，預計2007年第4季可望量產，單月產能可達30萬片，PC光學鏡片預計2008年第1季投產，單月產能規劃為500~600萬片。
林明發表示，光學元件與產品目前仍處於剛起步階段，2007年對營收貢獻度仍有限，預估第4季約佔整體營收的15%，光碟片佔85%，不過，2008年開始新產品將相當有爆發力，目標佔整體營收比重可望提升至50%，光碟片降至50%。
至於對次世代藍光碟片看法，林明發表示，目前已可量產HD DVD-R光碟片，由於藍光光碟機普及率仍低，加上2大規格仍未確立主流地位，因此，精碟對藍光投資將較為保守，待市場全面起飛再考慮擴增產能。
2007年9月26日 星期三
封測雙雄打線產能滿載 業績受惠 (惟日月光股價較矽品落後 外資青睞喊進)
第3季PC、手機、通訊晶片大廠持續擴大投片，帶動後段打線封裝需求，封測雙雄日月光和矽品打線(wire bond)產能依舊滿載，訂單能見度看到第4季，日月光和矽品9月營收將持續飆高，法人估計2家公司第3季營收季增率介於18~20%之間，均優於公司原先預期。封測雙雄均挾基本面優勢，惟日月光股價漲幅落後於矽品，故較吸引外資青睞，造就近期強勁的股價走勢。
第3季起3C產業市況均強於上季，不過，通訊晶片大廠包括Marvell、博通(Broadcom)、高通(Qualcomm)以及聯發科等投片力道十分強勁，帶動日月光和矽品的打線封裝需求，挹注產能持續滿載。另外，諾基亞(Nokia)新增3大晶片供應商英飛凌(Infineon)、意法半導體(STMicroelectronics)及博通是日月光的客戶，客戶獲諾基亞大單挹注，日月光同步受惠。加上恩威迪亞(NVIDIA)訂單暢旺，日月光和矽品9月營收持續飆高或維持高檔，法人估計日月光9月合併營收為96億~98億元；矽品則介於60億~62億元之間。由此推算，2公司第3季營收季成長率將介於18~20%，均優於日月光自估的15%及矽品的10~15%水準。
由於打線產能在第2季即達滿載狀況，日月光和矽品加緊擴充產能。日月光擬增加400部打線機台，其中有300台建置於大陸上海廠(年初購併的威宇科技)。至於矽品彰化新廠在8月中旬是前量產，該公司預計增加330部打線機台，預計該廠下半年將增加400部。矽品下半年不斷擴充各產品線產能，封裝產能利用率仍可維持100%、測試產能利用率亦可提升至95%高檔。此外，矽品大陸蘇州廠也加緊擴充腳步，已於8月中旬匯入1,500萬美元，充實營運資金。
日月光和矽品基本面實力雄厚，有利於股價攀升，惟矽品股價不但已完全填權息，而且已逼進前波高點75元價位，上檔風險也相對升高。相對於矽品，日月光近期漲幅落後矽品，也遠低於除權前高點49.2元，後市漲升空間較大，因此近日受外資青睞，股價連日展現強勁走勢。
第3季起3C產業市況均強於上季，不過，通訊晶片大廠包括Marvell、博通(Broadcom)、高通(Qualcomm)以及聯發科等投片力道十分強勁，帶動日月光和矽品的打線封裝需求，挹注產能持續滿載。另外，諾基亞(Nokia)新增3大晶片供應商英飛凌(Infineon)、意法半導體(STMicroelectronics)及博通是日月光的客戶，客戶獲諾基亞大單挹注，日月光同步受惠。加上恩威迪亞(NVIDIA)訂單暢旺，日月光和矽品9月營收持續飆高或維持高檔，法人估計日月光9月合併營收為96億~98億元；矽品則介於60億~62億元之間。由此推算，2公司第3季營收季成長率將介於18~20%，均優於日月光自估的15%及矽品的10~15%水準。
由於打線產能在第2季即達滿載狀況，日月光和矽品加緊擴充產能。日月光擬增加400部打線機台，其中有300台建置於大陸上海廠(年初購併的威宇科技)。至於矽品彰化新廠在8月中旬是前量產，該公司預計增加330部打線機台，預計該廠下半年將增加400部。矽品下半年不斷擴充各產品線產能，封裝產能利用率仍可維持100%、測試產能利用率亦可提升至95%高檔。此外，矽品大陸蘇州廠也加緊擴充腳步，已於8月中旬匯入1,500萬美元，充實營運資金。
日月光和矽品基本面實力雄厚，有利於股價攀升，惟矽品股價不但已完全填權息，而且已逼進前波高點75元價位，上檔風險也相對升高。相對於矽品，日月光近期漲幅落後矽品，也遠低於除權前高點49.2元，後市漲升空間較大，因此近日受外資青睞，股價連日展現強勁走勢。
第4季TFT景氣真的好 驅動、類比IC齊背書 (類比科、聯詠、矽創、旭曜9月營收聯手創歷史新高)
面對第4季TFT面板產業景氣似乎有點看回不回的味道，台系相關IC設計業者近期在感染到客戶訂單量並未減少的力道下，包括類比科、聯詠、矽創、旭曜，及瑞鼎，不僅對9月營收創下歷史新高的走勢樂觀，對下一季業績展望，也有旺季效應可望持續發酵的樂觀版本出現，為這一波全球TFT產業景氣高原期，持續作出訂單能見度上的背書。
由於TFT面板價格持續看回不回，甚至9、10月報價仍有上揚的力道出現，全球TFT面板市場需求的熱度，確實有點超出終端客戶及產業界的預期。也因此，即使PC端傳出庫存已足，及品牌大廠觀望市場買氣的保守聲音，但在LCD TV市場需求大好，加上中、小尺寸TFT又有手機及消費性電子產品積極採購下，第4季TFT面板景氣確實是欲小不易。
也因此，在TFT面板廠客戶端手上的下一季訂單能見度，仍與第3季旺季時分相當下，台系TFT面板相關IC設計業者，近期也大膽作出下季業績亦是旺季持續的預告。其中，類比科9月業績有機會上攀新台幣1.1億~1.2億元水準，較8月成長10%以上，順利創下單月營收歷史新猷，而展望10、11月訂單能見度也多在億元以上水準後，公司第4季業績要維持第3季旺季水準，難度並不高。
至於本土LCD驅動IC供應商，更是晶圓代工廠承認唯一近期下單量沒有減少，訂單能見度也沒有鬆懈的族群，在第4季TFT面板出貨量可望持續創下近期新高下，LCD驅動IC市場需求自是欲小不易，包括聯詠、矽創、旭曜，及瑞鼎等IC設計業者，9月營收都可望再締歷史新猷，甚至10月訂單能見度目前也大於9月，有助業績持續走高。
雖然第4季景氣往往會有傳統旺季效應已過的下滑壓力，不過，2007年TFT面板產業景氣卻有旺季遞延的可能性出現。面對TFT面板客戶下單量未曾減少，甚至還小有增加的情形，加上自家LCD驅動IC及類比IC持續拓展終端市場佔有率的動作，台系TFT相關IC設計業者第4季營收表現，確實有本錢超出其他IC設計類股。
而從聯詠近期股價領先打底，配合矽創、類比科及旭曜搶先反彈的動作，也可見得基本面的紮實，已讓中、長期投資人開始進場布局，甚至趁著員工分紅疑慮檯面化，及國內法人大砍IC設計類股的利空中，持續加碼TFT相關IC設計類股，以靜待9月業績創下歷史新高，及第4季營收可望維繫第3季旺季水準的利多消息出籠。
由於TFT面板價格持續看回不回，甚至9、10月報價仍有上揚的力道出現，全球TFT面板市場需求的熱度，確實有點超出終端客戶及產業界的預期。也因此，即使PC端傳出庫存已足，及品牌大廠觀望市場買氣的保守聲音，但在LCD TV市場需求大好，加上中、小尺寸TFT又有手機及消費性電子產品積極採購下，第4季TFT面板景氣確實是欲小不易。
也因此，在TFT面板廠客戶端手上的下一季訂單能見度，仍與第3季旺季時分相當下，台系TFT面板相關IC設計業者，近期也大膽作出下季業績亦是旺季持續的預告。其中，類比科9月業績有機會上攀新台幣1.1億~1.2億元水準，較8月成長10%以上，順利創下單月營收歷史新猷，而展望10、11月訂單能見度也多在億元以上水準後，公司第4季業績要維持第3季旺季水準，難度並不高。
至於本土LCD驅動IC供應商，更是晶圓代工廠承認唯一近期下單量沒有減少，訂單能見度也沒有鬆懈的族群，在第4季TFT面板出貨量可望持續創下近期新高下，LCD驅動IC市場需求自是欲小不易，包括聯詠、矽創、旭曜，及瑞鼎等IC設計業者，9月營收都可望再締歷史新猷，甚至10月訂單能見度目前也大於9月，有助業績持續走高。
雖然第4季景氣往往會有傳統旺季效應已過的下滑壓力，不過，2007年TFT面板產業景氣卻有旺季遞延的可能性出現。面對TFT面板客戶下單量未曾減少，甚至還小有增加的情形，加上自家LCD驅動IC及類比IC持續拓展終端市場佔有率的動作，台系TFT相關IC設計業者第4季營收表現，確實有本錢超出其他IC設計類股。
而從聯詠近期股價領先打底，配合矽創、類比科及旭曜搶先反彈的動作，也可見得基本面的紮實，已讓中、長期投資人開始進場布局，甚至趁著員工分紅疑慮檯面化，及國內法人大砍IC設計類股的利空中，持續加碼TFT相關IC設計類股，以靜待9月業績創下歷史新高，及第4季營收可望維繫第3季旺季水準的利多消息出籠。
9/26 盤後重點分析
(1). 關查重點 : 多空：沿5日線上攻
區間：9150-9550
主流：原物料、中概股、航運股、被動元件股、DRAM股
指標股：1218泰山、1103嘉泥、2606裕民、2492華新科、2451創見
(2).盤勢分析 :
1. 秋節長假過後，壓抑買盤回流，加上期間美股持續走高，週三台股在傳產龍頭、原物料、中概股等大漲，搭配電子股轉強，指數放量站上9200點關卡，買盤集中在水泥、塑膠、紡織及鋼鐵等傳產原物料族群，部分電子股也有買盤進駐，終場指數以9257.47點作收，上漲 152.19點，成交值1581.40億元。
2. 就技術線型與籌碼量能來看而言，秋節連續假期過後，指數正式向上突破近三週9000點上下的盤整區，就技術面而言，整理區上緣約9120附近，已成為多頭短線重要的防守點，搭配5日線轉趨上揚的走勢，極短線盤勢可以5日均線定強弱；至於後續上漲過程的警示量，我們參考7月盤勢上攻9800高點之前的平均大量，界定2400~2600億元左右是階段的危險警示量；除觀察是否出現警示量外，並宜搭配是否出現傳產、中概走弱，電子獨撐大局的走勢，作為上攻走勢是否近尾端的參考。
3. 就盤面結構而言，電子佔大盤成交比重自9/19日開始跌破6成，仍無明顯回溫跡象，金融股佔大盤成交比重近期雖略有回溫，但並不明顯，市場資金主要流向傳產龍頭、原物料以及中概股等。從市場資金動向與類股股價強弱勢推判，短期盤面焦點仍將集中在非電的原物料、中概族群，但若指數要向9300以上逐漸增強的賣壓挑戰，預估電子股仍是重要影響因素，若是電子股缺席，指數向上的空間恐將不大。目前整體盤面的焦點，主要集中在原物料以及中國二大概念，而這二個概念之間，亦存在相當程度的關聯，早在中國國家統計局公佈8月中國通貨膨脹率，比去年同期大幅上漲6.5%，創下1996年12月以來最大的漲幅(食品價格和服務是推動CPI上漲的主要因素)之前，小麥等大宗農產品價格早已大漲突破了至少20多年的盤整區間，接著代表大宗物資運價的波羅的海指數也在淡季屢破新高，中國CPI數據公佈之後，油價、金價亦跟著破歷史新高與次高，相關概念族群短線氣勢強勁，中概、原物料股後續變數在”法人作帳的動作、陸股發展以及與電子股輪動的步調”。
類股走勢分析：
1. 原物料股：國際投資大師羅傑斯持續看多農產品價格，加上中國對食品需求方興未艾，且市場再度傳出包括食用油、醬油、麵粉醞釀漲價，而新一輪鐵礦砂價格談判亦將於10月份展開，因此包括大宗物資、鋼鐵、紡纖乃至水泥、塑膠與造紙等原物料類股，整體族群短線氣勢強勁，相關個股如1218泰山 、1219福壽、1232大統益、2002中鋼、1460宏遠、1455集盛、1304台聚、1308亞聚、1902台紙等，在量能沒有明顯失控前，操作上仍可逢低留意。
2. 中概股：中國上海綜合指數屢破歷史新高、近期維持高檔，中概股中期偏多走勢仍然不變，其中具集團作帳概念者包括1216統一、亞東集團的1102亞泥，台泥集團1101台泥與1103嘉泥，以及整理進入尾端，量能開始增溫的2601益航等，在量價沒有明顯失控前，逢低仍可留意。
3. 航運股：時序即將進入第 4季的散裝航運旺季，煤炭、鋼材 和水泥運輸需求旺盛，且澳洲塞港問題無法有效解決，市場運力供不應求，加上鐵礦砂年度談判在即，礦商醞釀調漲鐵礦砂價格 5成，使得整體運價隨之水漲船高，但由於整體散裝航運股PBR皆居歷史高檔，股價上檔空間恐受壓抑，現階段相關個股比較可以留意的，以2606裕民與2617台航比較具操作空間；而股價居中長期低檔區的海運股，短期有運價醞釀10月續漲的題材，相關個股包括2603長榮海運、2609陽明，操作上仍可逢低偏多因應。
4. 被動元件股：2007年第3季與第4季，由於預期貴金屬價格仍將維持在高檔，即使2007 年第 3季所使用的釕原料價格有明顯的下滑，然因需求持續成長，以及廠商過去一年來晶片電阻價格大多無明顯調漲動作，因此為反應原料成本的增加，廠商間將有一波價格調漲動作。操作上以MLCC龍頭大廠2327國巨、2492華新科以及電感、電阻廠2452乾坤等，逢拉回短期均線不破之際，偏多因應。
5. DRAM族群：9/26在DDR2 512Mb 64Mx8 ETT UTT價格跌破1.2美元、來到1.17美元水準，且市場不排除若中國十一長假無法及時出現強勁買氣，將續下探 1美元大關的環境下，DRAM族群逆勢大漲，股價跌深加上產業進入旺季、並受到外資雷曼兄弟發表看好DRAM類股的影響，26日DRAM股股價全面大漲，其中業績表現較佳、市價仍低於現增價128元的DRAM模組廠2451創見可為指標，而低檔出現背離量的5346力晶、2408南科等，在量價未失控前，股價反彈應可延續3~5週左右的時間。
(3).操作建議 :
台股成交量自9/19正式突破24日均量，週三指數正式向上突破盤整區，就籌碼面而言，9450以上融資解套賣壓頗重，指數後續空間似乎不大，操作上短線宜以中概股與傳產原物料股為主，搭配電子股為輔，季底前後則可逢高出脫部份傳產中概股。
區間：9150-9550
主流：原物料、中概股、航運股、被動元件股、DRAM股
指標股：1218泰山、1103嘉泥、2606裕民、2492華新科、2451創見
(2).盤勢分析 :
1. 秋節長假過後，壓抑買盤回流，加上期間美股持續走高，週三台股在傳產龍頭、原物料、中概股等大漲，搭配電子股轉強，指數放量站上9200點關卡，買盤集中在水泥、塑膠、紡織及鋼鐵等傳產原物料族群，部分電子股也有買盤進駐，終場指數以9257.47點作收，上漲 152.19點，成交值1581.40億元。
2. 就技術線型與籌碼量能來看而言，秋節連續假期過後，指數正式向上突破近三週9000點上下的盤整區，就技術面而言，整理區上緣約9120附近，已成為多頭短線重要的防守點，搭配5日線轉趨上揚的走勢，極短線盤勢可以5日均線定強弱；至於後續上漲過程的警示量，我們參考7月盤勢上攻9800高點之前的平均大量，界定2400~2600億元左右是階段的危險警示量；除觀察是否出現警示量外，並宜搭配是否出現傳產、中概走弱，電子獨撐大局的走勢，作為上攻走勢是否近尾端的參考。
3. 就盤面結構而言，電子佔大盤成交比重自9/19日開始跌破6成，仍無明顯回溫跡象，金融股佔大盤成交比重近期雖略有回溫，但並不明顯，市場資金主要流向傳產龍頭、原物料以及中概股等。從市場資金動向與類股股價強弱勢推判，短期盤面焦點仍將集中在非電的原物料、中概族群，但若指數要向9300以上逐漸增強的賣壓挑戰，預估電子股仍是重要影響因素，若是電子股缺席，指數向上的空間恐將不大。目前整體盤面的焦點，主要集中在原物料以及中國二大概念，而這二個概念之間，亦存在相當程度的關聯，早在中國國家統計局公佈8月中國通貨膨脹率，比去年同期大幅上漲6.5%，創下1996年12月以來最大的漲幅(食品價格和服務是推動CPI上漲的主要因素)之前，小麥等大宗農產品價格早已大漲突破了至少20多年的盤整區間，接著代表大宗物資運價的波羅的海指數也在淡季屢破新高，中國CPI數據公佈之後，油價、金價亦跟著破歷史新高與次高，相關概念族群短線氣勢強勁，中概、原物料股後續變數在”法人作帳的動作、陸股發展以及與電子股輪動的步調”。
類股走勢分析：
1. 原物料股：國際投資大師羅傑斯持續看多農產品價格，加上中國對食品需求方興未艾，且市場再度傳出包括食用油、醬油、麵粉醞釀漲價，而新一輪鐵礦砂價格談判亦將於10月份展開，因此包括大宗物資、鋼鐵、紡纖乃至水泥、塑膠與造紙等原物料類股，整體族群短線氣勢強勁，相關個股如1218泰山 、1219福壽、1232大統益、2002中鋼、1460宏遠、1455集盛、1304台聚、1308亞聚、1902台紙等，在量能沒有明顯失控前，操作上仍可逢低留意。
2. 中概股：中國上海綜合指數屢破歷史新高、近期維持高檔，中概股中期偏多走勢仍然不變，其中具集團作帳概念者包括1216統一、亞東集團的1102亞泥，台泥集團1101台泥與1103嘉泥，以及整理進入尾端，量能開始增溫的2601益航等，在量價沒有明顯失控前，逢低仍可留意。
3. 航運股：時序即將進入第 4季的散裝航運旺季，煤炭、鋼材 和水泥運輸需求旺盛，且澳洲塞港問題無法有效解決，市場運力供不應求，加上鐵礦砂年度談判在即，礦商醞釀調漲鐵礦砂價格 5成，使得整體運價隨之水漲船高，但由於整體散裝航運股PBR皆居歷史高檔，股價上檔空間恐受壓抑，現階段相關個股比較可以留意的，以2606裕民與2617台航比較具操作空間；而股價居中長期低檔區的海運股，短期有運價醞釀10月續漲的題材，相關個股包括2603長榮海運、2609陽明，操作上仍可逢低偏多因應。
4. 被動元件股：2007年第3季與第4季，由於預期貴金屬價格仍將維持在高檔，即使2007 年第 3季所使用的釕原料價格有明顯的下滑，然因需求持續成長，以及廠商過去一年來晶片電阻價格大多無明顯調漲動作，因此為反應原料成本的增加，廠商間將有一波價格調漲動作。操作上以MLCC龍頭大廠2327國巨、2492華新科以及電感、電阻廠2452乾坤等，逢拉回短期均線不破之際，偏多因應。
5. DRAM族群：9/26在DDR2 512Mb 64Mx8 ETT UTT價格跌破1.2美元、來到1.17美元水準，且市場不排除若中國十一長假無法及時出現強勁買氣，將續下探 1美元大關的環境下，DRAM族群逆勢大漲，股價跌深加上產業進入旺季、並受到外資雷曼兄弟發表看好DRAM類股的影響，26日DRAM股股價全面大漲，其中業績表現較佳、市價仍低於現增價128元的DRAM模組廠2451創見可為指標，而低檔出現背離量的5346力晶、2408南科等，在量價未失控前，股價反彈應可延續3~5週左右的時間。
(3).操作建議 :
台股成交量自9/19正式突破24日均量，週三指數正式向上突破盤整區，就籌碼面而言，9450以上融資解套賣壓頗重，指數後續空間似乎不大，操作上短線宜以中概股與傳產原物料股為主，搭配電子股為輔，季底前後則可逢高出脫部份傳產中概股。
2007年9月25日 星期二
碟片景氣回春 台廠4Q接單熱絡
可寫一次DVD＋R/-R景氣逐漸回春，受到歐美品牌與通路陸續開始回補庫存效應發酵，台系碟片廠自2007年9月開始接單相當熱絡，2007年第4季接單呈現滿載局面，不過，整體接單價格卻未隨之起漲。
根據以往台系碟片廠的接單經驗，第3季向來為傳統的出貨旺季，不過，2007年卻出現旺季遞延現象，不過，從2007年9月開始，包括錸德、中環、精碟與國碩等碟片廠均出現DVD＋R/-R接單滿載的現象。
中環指出，以目前接單狀況來看，2007年第4季產能已呈現滿載局面，能見度可達2008年1月，至於是否調漲裸片報價，仍要視後續產能供需與PC料報價而定。
全球DVD＋R/-R市場需求強勁，錸德也感受到客戶頻頻催貨的壓力，錸德表示，受到歐美品牌與通路客戶大舉回補庫存的影響，碟片接單從2007年第4季開始出現熱絡榮景。
造成DVD＋R/-R需求大舉攀升，據碟片廠分析指出，主要是歐美消費者暑假出遊照片與影片著手備份，使得通路庫存陸續去化，加上即將迎接聖誕節買氣，通路與品牌業者大舉回補庫存，導致DVD＋R/-R景氣出現回春局面。
儘管DVD＋R/-R接單滿載，不過，台系碟片廠仍不敢貿然調漲裸片代工報價，據了解，目前16倍速DVD＋R/-R裸片報價約維持在0.15~0.17美元上下，8倍速DVD＋R/-R則在0.12~0.13美元上下浮動。
不過，碟片廠表示，受到原油報價持續維持高檔水準，加上已有碟片廠將產能挪往導光板等，現有DVD＋R/-R新產能不再開出的影響，若DVD＋R/-R需求持續攀升，裸片代工報價恐將出現難得一見的漲勢。
根據以往台系碟片廠的接單經驗，第3季向來為傳統的出貨旺季，不過，2007年卻出現旺季遞延現象，不過，從2007年9月開始，包括錸德、中環、精碟與國碩等碟片廠均出現DVD＋R/-R接單滿載的現象。
中環指出，以目前接單狀況來看，2007年第4季產能已呈現滿載局面，能見度可達2008年1月，至於是否調漲裸片報價，仍要視後續產能供需與PC料報價而定。
全球DVD＋R/-R市場需求強勁，錸德也感受到客戶頻頻催貨的壓力，錸德表示，受到歐美品牌與通路客戶大舉回補庫存的影響，碟片接單從2007年第4季開始出現熱絡榮景。
造成DVD＋R/-R需求大舉攀升，據碟片廠分析指出，主要是歐美消費者暑假出遊照片與影片著手備份，使得通路庫存陸續去化，加上即將迎接聖誕節買氣，通路與品牌業者大舉回補庫存，導致DVD＋R/-R景氣出現回春局面。
儘管DVD＋R/-R接單滿載，不過，台系碟片廠仍不敢貿然調漲裸片代工報價，據了解，目前16倍速DVD＋R/-R裸片報價約維持在0.15~0.17美元上下，8倍速DVD＋R/-R則在0.12~0.13美元上下浮動。
不過，碟片廠表示，受到原油報價持續維持高檔水準，加上已有碟片廠將產能挪往導光板等，現有DVD＋R/-R新產能不再開出的影響，若DVD＋R/-R需求持續攀升，裸片代工報價恐將出現難得一見的漲勢。
2007年9月20日 星期四
Fed降息或可舒緩 但卻無法根除 穆迪與專家齊看衰 美國房市危機還沒結束
耶魯大學經濟學教授Robert Schiller在眾議院聯合經濟委員會舉辦的聽證會中表示，若房價如其預期繼續下跌，信用緊縮將引起新一波的經濟衝擊，造成自經濟大恐慌(the Great Depression)以來最嚴重的衰退。
若房價再下跌15%，2008年中前，規模達23兆美元的房地產市場，可能有3兆美元會蒸發掉。據Schiller估計，自1998年到2006年初房市到頂時，房屋價值經通膨調整後，漲幅達86%。從觸及高點至今，實質房價已下跌了6.5%，2008年平均至少要再下挫7%。
Schiller指出，很難預測下跌的深度、持續時間和其他結果。Fed降息或許可疏解其嚴重性，但若房市再低迷下去，大家信心消失，相信房市美好時光將不再復返。
受害最深的當屬以浮動利率繳息的次級房貸戶，2008年利率將重設到更高水準，利息支出最多可增加達50%。儘管想轉貸，但鑑於房貸市場狀況仍糟、加上2008年房價可能掉至貸款金額以下，使貸款戶幾乎不可能如願。
美國國會預算局(Congressional Budget Office)就較為樂觀，預期房價未來兩年約下跌20%，3年內將減少經濟年成長率0.5~1.5個百分點。主管Peter Orszag認為，金融市場動盪、消費者信心下滑形成威脅，但不致使經濟衰退。
信評機構穆迪(Moody’s)旗下的Economy.com也提出美國房市預測。據預測，全美4分之3的房地產市場都會呈現下跌走勢，許多跌幅將在2位數以上。
就美國平均房價來說，Economy.com預估均價將走低7.7%，更甚於6月時預估的6.6%、以及2006年10月預測的3.6%下降幅度。情況最糟的是由佛羅里達州至加州的所謂陽光帶(Sun Belt)區域。
在調查的100個人口最多城市中，加州的Stockton跌幅最大，房價可能大幅下滑25%；再來是佛羅里達州的2個都會區：Palm Bay／Melbourne(24.9%)和Sarasota／Bradenton(24.8%)。不過，其中Sarasota區應可在2008年第3季翻升，較其他2區快1季。
除上述地區外，中西部也不被看好，底特律從2005年第3季即進入空頭，將到2009年初才有起色，該地區房價更下跌達21.3%。而中西部10個大都會區裏，有6個都會區將下跌1%以上。僅有德州的Brownsville及Killeen、紐約州的水牛城，及匹茲堡等可望逆勢走高。
若房價再下跌15%，2008年中前，規模達23兆美元的房地產市場，可能有3兆美元會蒸發掉。據Schiller估計，自1998年到2006年初房市到頂時，房屋價值經通膨調整後，漲幅達86%。從觸及高點至今，實質房價已下跌了6.5%，2008年平均至少要再下挫7%。
Schiller指出，很難預測下跌的深度、持續時間和其他結果。Fed降息或許可疏解其嚴重性，但若房市再低迷下去，大家信心消失，相信房市美好時光將不再復返。
受害最深的當屬以浮動利率繳息的次級房貸戶，2008年利率將重設到更高水準，利息支出最多可增加達50%。儘管想轉貸，但鑑於房貸市場狀況仍糟、加上2008年房價可能掉至貸款金額以下，使貸款戶幾乎不可能如願。
美國國會預算局(Congressional Budget Office)就較為樂觀，預期房價未來兩年約下跌20%，3年內將減少經濟年成長率0.5~1.5個百分點。主管Peter Orszag認為，金融市場動盪、消費者信心下滑形成威脅，但不致使經濟衰退。
信評機構穆迪(Moody’s)旗下的Economy.com也提出美國房市預測。據預測，全美4分之3的房地產市場都會呈現下跌走勢，許多跌幅將在2位數以上。
就美國平均房價來說，Economy.com預估均價將走低7.7%，更甚於6月時預估的6.6%、以及2006年10月預測的3.6%下降幅度。情況最糟的是由佛羅里達州至加州的所謂陽光帶(Sun Belt)區域。
在調查的100個人口最多城市中，加州的Stockton跌幅最大，房價可能大幅下滑25%；再來是佛羅里達州的2個都會區：Palm Bay／Melbourne(24.9%)和Sarasota／Bradenton(24.8%)。不過，其中Sarasota區應可在2008年第3季翻升，較其他2區快1季。
除上述地區外，中西部也不被看好，底特律從2005年第3季即進入空頭，將到2009年初才有起色，該地區房價更下跌達21.3%。而中西部10個大都會區裏，有6個都會區將下跌1%以上。僅有德州的Brownsville及Killeen、紐約州的水牛城，及匹茲堡等可望逆勢走高。
2007年9月19日 星期三
惠普在台研發中心大舉召募人力百人 後年人數倍增至600人 (惠普、戴爾台灣研發中心創新產品不斷推出 地位愈形重要)
PC品牌廠力拚研發，美國大廠戴爾(Dell)、惠普(HP)在台都設置研發中心，而惠普台灣產品研發中心(PDC)成立屆滿5年，與美國休士頓、大陸、德國PDC並列重點NB發展中心。台灣PDC編置達300人，其中NB產品研發人數佔5成。近日惠普將擴大召募達400人，後年人數將至600人，顯示其台灣本地員工招募比例已提高至9成，看重台灣在地研發實力。
事實上，台灣科技人才濟濟，加上是主要代工、零組件供應鏈重鎮，戴爾在台設立台灣研發中心TDC，而惠普則是產品研發中心PDC，視台灣為NB產品研發的主要地區，惠普近期發表的LED面板與強化玻璃材質HP Compaq 2710p、20.1吋Pavilion HDX都出自台灣PDC，而戴爾近期主攻消費市場的13.3吋XPS及8彩上蓋機種則都來自台灣TDC的研發團隊。
2002年惠普派任全球消費性NB事業部副總裁暨總經理Tom Mitchell在台設立產品研發中心，至今產品線擴展至工業標準伺服器、消費性NB及商用DT、消費性DT、智慧掌上型電腦、顯示器、遊戲電腦、工作站、商用NB等，而產品開發上市的時程，也縮短至6~9個月內，19日特別為成立5週年舉辦創新高峰論壇，而惠普主要在台代工製造商英業達、廣達、緯創、仁寶等都派員參加，緯創總經理黃柏溥更親自到場。
事實上，2005年Mark Hurd接下惠普(HP)執行長職位後，2年多的整頓將紛亂的惠普產品全力導向PC市場，尤其將力量放在NB產品線上，根據市調機構IDC報告，惠普自2006年第4季開始，已經連續3季在全球NB市佔率突破2成，而第2季在商用與家用平台的NB市場則分別達19%與23%。
惠普全球NB事業部資深副總裁暨總經理Ted Clark預估，就近期NB出貨成長率來看，2007年的出貨成長率有機會超越全球NB產業平均水準28%以上。而高峰論談會上，Clarlk認為NB在處理器平台、價格競爭的壓力下，沒有極具創意的產品將很難繼續在市場成長，為了留住市場對惠普的品牌忠誠度，惠普對研發創新的產品十分重視。
此外，Clark也針對低價PC提出意見，他認為與政府、教育性質的低價PC產品線並不能完全稱作NB，現階段未計劃跟進該市場，不過，惠普以經濟規模與進步的技術作到成本控管，在消費、家用市場的低價產品的競爭力更夠。
事實上，台灣科技人才濟濟，加上是主要代工、零組件供應鏈重鎮，戴爾在台設立台灣研發中心TDC，而惠普則是產品研發中心PDC，視台灣為NB產品研發的主要地區，惠普近期發表的LED面板與強化玻璃材質HP Compaq 2710p、20.1吋Pavilion HDX都出自台灣PDC，而戴爾近期主攻消費市場的13.3吋XPS及8彩上蓋機種則都來自台灣TDC的研發團隊。
2002年惠普派任全球消費性NB事業部副總裁暨總經理Tom Mitchell在台設立產品研發中心，至今產品線擴展至工業標準伺服器、消費性NB及商用DT、消費性DT、智慧掌上型電腦、顯示器、遊戲電腦、工作站、商用NB等，而產品開發上市的時程，也縮短至6~9個月內，19日特別為成立5週年舉辦創新高峰論壇，而惠普主要在台代工製造商英業達、廣達、緯創、仁寶等都派員參加，緯創總經理黃柏溥更親自到場。
事實上，2005年Mark Hurd接下惠普(HP)執行長職位後，2年多的整頓將紛亂的惠普產品全力導向PC市場，尤其將力量放在NB產品線上，根據市調機構IDC報告，惠普自2006年第4季開始，已經連續3季在全球NB市佔率突破2成，而第2季在商用與家用平台的NB市場則分別達19%與23%。
惠普全球NB事業部資深副總裁暨總經理Ted Clark預估，就近期NB出貨成長率來看，2007年的出貨成長率有機會超越全球NB產業平均水準28%以上。而高峰論談會上，Clarlk認為NB在處理器平台、價格競爭的壓力下，沒有極具創意的產品將很難繼續在市場成長，為了留住市場對惠普的品牌忠誠度，惠普對研發創新的產品十分重視。
此外，Clark也針對低價PC提出意見，他認為與政府、教育性質的低價PC產品線並不能完全稱作NB，現階段未計劃跟進該市場，不過，惠普以經濟規模與進步的技術作到成本控管，在消費、家用市場的低價產品的競爭力更夠。
2007年9月18日 星期二
元件業感受到次級房貸風暴 擔心今年旺季高峰恐提前結束
美國次級房貸風暴出現蔓延跡象，終端消費者購買力逐漸受到影響，連帶使得元件業者近期對於第4季景氣走勢，明顯轉趨觀望及偏保守態度。被動元件業者表示，從第4季訂單動態來看，不如往年旺季來得強烈，2007年旺季高峰是否會提前結束，恐怕是最需要觀察重點。
美國次級房貸風暴持續延燒，最令業者擔心的，莫過於終端消費者購買力減弱，進而直接反應到電子產品供應鏈景氣，尤其是減緩電子產業傳統旺季需求。僅管次級房貸風暴發生初期，諸多被動元件業者第3季市場需求表現仍佳，多數業者仍認為，可樂觀預期第4季景氣走勢，並預期旺季高峰將持續到11月底，直至12月受到年終盤點影響而小幅下滑。
不過，近期部分被動元件業者已出現不同看法，並坦承截至目前第4季訂單掌控度不如往年同期，尤其對於第4季景氣動態從先前篤定樂觀，轉為觀望態度，並擔心2007年下半電子產業旺季會有提前結束的可能，悲觀的業者甚至預估，旺季難旺到11月底，可能提前1個月，到10月底即達頂峰。
被動元件業者指出，以第3季末應用端動態來看，主機板(MB)部分已有轉淡趨勢，但筆記型電腦(NB)則仍維持旺季強勢，面板領域需求旺度亦持續，訂單能見度約可看到2008年第1季，但近期再度受到矚目的手機領域，則以急單偏多，雖比2007年上半訂單量多，但擔心其中不乏有客戶端因應急單產生，對元件出現短期間重複下單現象，且訂單能見度只維持到11月。
被動元件業者認為，即使美國官方針對次級房貸問題提出因應措施，但是否僅是短暫效應？能否確切重拾消費者信心，並維持高度需求到第4季，目前很難正確預估。由於第4季景氣已出現變數，2008年景氣是否如原本多數元件業者預估，仍將持續是個好年？被動元件業者表示，景氣動態確實需要進一步觀望，不過，各家業者體質、客戶結構及對不景氣因應措施，反而更為重要。
美國次級房貸風暴持續延燒，最令業者擔心的，莫過於終端消費者購買力減弱，進而直接反應到電子產品供應鏈景氣，尤其是減緩電子產業傳統旺季需求。僅管次級房貸風暴發生初期，諸多被動元件業者第3季市場需求表現仍佳，多數業者仍認為，可樂觀預期第4季景氣走勢，並預期旺季高峰將持續到11月底，直至12月受到年終盤點影響而小幅下滑。
不過，近期部分被動元件業者已出現不同看法，並坦承截至目前第4季訂單掌控度不如往年同期，尤其對於第4季景氣動態從先前篤定樂觀，轉為觀望態度，並擔心2007年下半電子產業旺季會有提前結束的可能，悲觀的業者甚至預估，旺季難旺到11月底，可能提前1個月，到10月底即達頂峰。
被動元件業者指出，以第3季末應用端動態來看，主機板(MB)部分已有轉淡趨勢，但筆記型電腦(NB)則仍維持旺季強勢，面板領域需求旺度亦持續，訂單能見度約可看到2008年第1季，但近期再度受到矚目的手機領域，則以急單偏多，雖比2007年上半訂單量多，但擔心其中不乏有客戶端因應急單產生，對元件出現短期間重複下單現象，且訂單能見度只維持到11月。
被動元件業者認為，即使美國官方針對次級房貸問題提出因應措施，但是否僅是短暫效應？能否確切重拾消費者信心，並維持高度需求到第4季，目前很難正確預估。由於第4季景氣已出現變數，2008年景氣是否如原本多數元件業者預估，仍將持續是個好年？被動元件業者表示，景氣動態確實需要進一步觀望，不過，各家業者體質、客戶結構及對不景氣因應措施，反而更為重要。
惠普：3Q PC需求強烈
根據路透(Reuterfs)報導，全球第1大個人電腦供應商惠普(HP)17日在舊金山舉行的法說會上指出，該公司在第3季觀察到非常強烈的PC市場需求，不僅如此，這也呼應了日前戴爾(Dell)、硬碟業者希捷(Seagate)以及微處理器龍頭英特爾(Intel)對於2007下半年景氣大好的評論。
報導指出，惠普財務長Cathie Lesjak指出，該公司的個人電腦事業群展現出強烈的市場需求，整體終端消費者的需求強勁。顯示年底感恩節、耶誕節的買氣可期，美國金融市場次級房貸風暴的影響，似乎並非影響在整體消費者需求上。
至於就惠普本身的表現而言，Lesjak認為就目前全球市場競爭環境而言，惠普並未經驗到任何真正重大的改變，即使在美國市場，惠普目前所觀察到的市場需求依然強勁，這1季的營運看佳，看不到有任何值得憂慮的地方。
除了惠普個人電腦事業表現出色以外，惠普對於撙節成本、開源節流的政策不變，原先預定將全球85個資料中心整合的計畫正在進行中，除了關閉原來舊有的資料中心，惠普也將集中資源興建6個全新的資料中心，支援惠普旗下IT服務事業的擴展。
報導指出，惠普財務長Cathie Lesjak指出，該公司的個人電腦事業群展現出強烈的市場需求，整體終端消費者的需求強勁。顯示年底感恩節、耶誕節的買氣可期，美國金融市場次級房貸風暴的影響，似乎並非影響在整體消費者需求上。
至於就惠普本身的表現而言，Lesjak認為就目前全球市場競爭環境而言，惠普並未經驗到任何真正重大的改變，即使在美國市場，惠普目前所觀察到的市場需求依然強勁，這1季的營運看佳，看不到有任何值得憂慮的地方。
除了惠普個人電腦事業表現出色以外，惠普對於撙節成本、開源節流的政策不變，原先預定將全球85個資料中心整合的計畫正在進行中，除了關閉原來舊有的資料中心，惠普也將集中資源興建6個全新的資料中心，支援惠普旗下IT服務事業的擴展。
2007年9月17日 星期一
2010年後太陽光電將成獨立運作的產業
在台灣太陽光電產業具高度影響力的茂迪總經理左元淮，14日參加台灣半導體設備展的「太陽能產業領袖論壇」表示，太陽光電依時間劃分成4個發展階段，預估2010年後整個產業的運作可回歸到如一般產業般的正常運作，而茂迪昆山長晶廠近期開工，該區最大產能規劃為10億瓦(1GWp)以因應未來太陽能電池所需。
左元淮將太陽光電劃分為4階段的發展，第1階段為先創期，指2000年以前太陽光電產業草創期；第2階段為較早獲利公司，指2000~2005年時期，太陽光電產業將快速起步之際，已開始獲利的公司，包括挪威REC、德國Solarworld、茂迪等；第3階段為挖金礦期，主以2006~2010年期間，許多業者積極投入該產業且積極辦理公開發行，以快速取得資源，在產業快速爆紅的情況下，似乎忘了這個產業目前仍依賴各國政府的補助在運作。
第4階段為回歸成正常運作的產業，即2010年後，太陽光電產業將成為1個獨立運作的產業，無需由各國政府的補助或政策的刺激而創造需求。
左元淮預估，2008年上半多晶矽缺料的情況將達到高峰，而2008年下半將因為老字號多晶矽廠的擴產產能陸續開出而使缺料問題獲得改善，即使這些擴產的料源也將因為合約簽定的關係而流到某些特定的業者手中。
而多晶矽新加入者的料源預估2009年上半或者下半才會陸續開出，其中又以大陸新加入者最可觀，由於其主要以傳統西門子法來製作，所以量產後的成本控制仍有限。因此，預估未來10年內，恐難見到多晶矽料源每公斤降到40美元以下。但現貨市場將受這些新加入者產能陸續開出，在價格上有明顯的影響。
左元淮說，茂迪目前昆山廠年產能最大容量為240百萬瓦(MWp)，在同期買下的週邊土地將陸續興建廠舴，預估整區最大長晶產能達1GWp，主以因應2010年太陽能電池年產能規劃為1.2GWp。
左元淮將太陽光電劃分為4階段的發展，第1階段為先創期，指2000年以前太陽光電產業草創期；第2階段為較早獲利公司，指2000~2005年時期，太陽光電產業將快速起步之際，已開始獲利的公司，包括挪威REC、德國Solarworld、茂迪等；第3階段為挖金礦期，主以2006~2010年期間，許多業者積極投入該產業且積極辦理公開發行，以快速取得資源，在產業快速爆紅的情況下，似乎忘了這個產業目前仍依賴各國政府的補助在運作。
第4階段為回歸成正常運作的產業，即2010年後，太陽光電產業將成為1個獨立運作的產業，無需由各國政府的補助或政策的刺激而創造需求。
左元淮預估，2008年上半多晶矽缺料的情況將達到高峰，而2008年下半將因為老字號多晶矽廠的擴產產能陸續開出而使缺料問題獲得改善，即使這些擴產的料源也將因為合約簽定的關係而流到某些特定的業者手中。
而多晶矽新加入者的料源預估2009年上半或者下半才會陸續開出，其中又以大陸新加入者最可觀，由於其主要以傳統西門子法來製作，所以量產後的成本控制仍有限。因此，預估未來10年內，恐難見到多晶矽料源每公斤降到40美元以下。但現貨市場將受這些新加入者產能陸續開出，在價格上有明顯的影響。
左元淮說，茂迪目前昆山廠年產能最大容量為240百萬瓦(MWp)，在同期買下的週邊土地將陸續興建廠舴，預估整區最大長晶產能達1GWp，主以因應2010年太陽能電池年產能規劃為1.2GWp。
2007年9月13日 星期四
LED市況佳 久元LED挑撿訂單能見度到年底 產能持續滿載
橫跨LED及IC測試等2大領域的久元電子表示，LED需求暢旺，帶動挑撿需求，目前LED挑撿訂單能見度看到年底，主要係最大客戶晶電下單強勁，目前久元產能已達滿載，未來不排除逐月增加。加上IC測試訂單增溫，久元繼8月營收創新高之後，估計9月在工作天數略少的情況下，單月業績可能維持8月的高檔水準，10月將具單月營收創新高的機會，一直旺到年底。
由於LED挑檢切割及IC測試等2大業務增溫，使得久元產能利用率大幅成長。其中在LED挑撿部分，因第1大客戶晶電需求暢旺，使久元的LED挑撿訂單能見度到年底，利用率維持滿載，8月產出10.33億顆，逼近11億顆的滿載水準，預估11月起將台南廠及新竹廠等增加產能，估計月產能可達12億顆。
另外，在IC測試方面，旺季效應逐漸增溫，尤其在電源管理等類比、邏輯IC等需求攀升，久元IC測試代工主要客戶為群聯、松翰、義隆、立錡、茂達與富鼎等。久元前3季稼動率逐季攀升，從首季的63%在第2季提升至69%，估計第3季將達83%，趨近滿載水準，第4季IC旺季進入尾聲下，久元估計稼動率將會微降至76~78%。該公司為因應客戶需求，測試產能也逐步擴充，目前每月達到11萬片水準。
由於第3季是久元的傳統旺季，在產能利用提升下，久元表示，繼8月營收創新高之後，9月業績因工作天數略為減少，因此金額可能維持在8月附近。法人估計，久元第3季的營收將較有機會較第2季成長50%以上，後續自10月起逐月營收均有機會創歷史新高。
由於LED挑檢切割及IC測試等2大業務增溫，使得久元產能利用率大幅成長。其中在LED挑撿部分，因第1大客戶晶電需求暢旺，使久元的LED挑撿訂單能見度到年底，利用率維持滿載，8月產出10.33億顆，逼近11億顆的滿載水準，預估11月起將台南廠及新竹廠等增加產能，估計月產能可達12億顆。
另外，在IC測試方面，旺季效應逐漸增溫，尤其在電源管理等類比、邏輯IC等需求攀升，久元IC測試代工主要客戶為群聯、松翰、義隆、立錡、茂達與富鼎等。久元前3季稼動率逐季攀升，從首季的63%在第2季提升至69%，估計第3季將達83%，趨近滿載水準，第4季IC旺季進入尾聲下，久元估計稼動率將會微降至76~78%。該公司為因應客戶需求，測試產能也逐步擴充，目前每月達到11萬片水準。
由於第3季是久元的傳統旺季，在產能利用提升下，久元表示，繼8月營收創新高之後，9月業績因工作天數略為減少，因此金額可能維持在8月附近。法人估計，久元第3季的營收將較有機會較第2季成長50%以上，後續自10月起逐月營收均有機會創歷史新高。
缺貨警報漸除！全球PC供應鏈猛踩油門
全球2007年下半PC市場需求明顯成長，儘管面臨面板、電池等主要零組件缺貨，然因整體PC供應鏈管控效率超乎預期，第3季通路市場缺貨情況較為舒緩，尤其處理器廠超微(AMD)在7月調整桌上型電腦(DT)、筆記型電腦(NB)平台價格後，帶動超微平台PC銷售量大幅成長，加上英特爾(Intel)第3季財測亦已樂觀上修2億美元(目標達94億~98億美元)，以及廣達、仁寶、緯創、鴻準等台系PC相關代工廠8月營運紛繳出亮麗成績單，旺季商機可說已正式啟動。
NB業者指出，根據英特爾與超微供貨藍圖，英特爾製程進展速度加快，9月初Santa Rosa平台各規格處理器幾乎全數出貨，挹注第3季末返校、留學、商用市場需求，而第4季該款NB平台處理器出貨比重提升至逾7成，預計2008年第1季45奈米製程Penryn平台出場前，還會有一波調價計畫，對2007年底品牌、代工廠在出貨調配上更具彈性，整體供應鏈業績看好。
根據DIGITIMES預估，台系主要NB代工廠第3季出貨將較第2季多出260萬台，相較於過去第3季出貨僅較前1季增加約200萬台，2007年第3季需求顯得格外暢旺。雖然Vista效應未如預期，但仍有題材炒熱市場，搭配NB低價化趨勢，NB市場成長速度加快。另外，不僅處理器市場預告PC市場下半年將有亮眼成績，近期甚至包括硬碟廠希捷(Seagate)、威騰(Western Digital)等亦上修財測，同樣十分看好2007年下半PC市場商機。
此外，超微第3季初在DT及NB一波積極價格策略，讓惠普(HP)、捷威(Gateway)、宏碁(Acer)等超微平台低價産品大獲市場青睞，加上過去超微CPU優先供貨戴爾所造成嚴重缺貨情況已獲改善，2大主要CPU供應商出貨量穩定，為2007年下半產業旺季表現注入強心針。
台NB業者表示，2007年下半NB市場還有產品線多樣化可提振買氣，尤其面板材質、功能性調節，讓NB產品朝向省電、多媒體、觸控性等市場區隔，而UMPC(Ultra Mobile PC)、華碩7吋面板Eee PC等，亦被視為可另闢個人第2台NB產品商機，雖然部分面板、機殼模組仍有缺貨狀況，但因為擁有多樣功能、價格及品牌市場選擇，讓整體供應鏈營運持續看好。
值得注意的是，過去高階移動性的小尺寸NB產品平均售價(ASP)偏高，但第3季英特爾部分減低功耗瓦數、提升效能的Santa Rosa平台CPU價格調整，促使惠普、戴爾、宏碁、東芝、Sony等開始推出平價小尺寸NB產品，讓12.1吋產品價位降低，與14.1、15.4吋等主流產品市場價差縮小，加上戴爾、蘋果、Sony持續推廣13.3吋產品，不僅整體NB出貨量增加，各尺寸面板市場亦熱鬧滾滾
NB業者指出，根據英特爾與超微供貨藍圖，英特爾製程進展速度加快，9月初Santa Rosa平台各規格處理器幾乎全數出貨，挹注第3季末返校、留學、商用市場需求，而第4季該款NB平台處理器出貨比重提升至逾7成，預計2008年第1季45奈米製程Penryn平台出場前，還會有一波調價計畫，對2007年底品牌、代工廠在出貨調配上更具彈性，整體供應鏈業績看好。
根據DIGITIMES預估，台系主要NB代工廠第3季出貨將較第2季多出260萬台，相較於過去第3季出貨僅較前1季增加約200萬台，2007年第3季需求顯得格外暢旺。雖然Vista效應未如預期，但仍有題材炒熱市場，搭配NB低價化趨勢，NB市場成長速度加快。另外，不僅處理器市場預告PC市場下半年將有亮眼成績，近期甚至包括硬碟廠希捷(Seagate)、威騰(Western Digital)等亦上修財測，同樣十分看好2007年下半PC市場商機。
此外，超微第3季初在DT及NB一波積極價格策略，讓惠普(HP)、捷威(Gateway)、宏碁(Acer)等超微平台低價産品大獲市場青睞，加上過去超微CPU優先供貨戴爾所造成嚴重缺貨情況已獲改善，2大主要CPU供應商出貨量穩定，為2007年下半產業旺季表現注入強心針。
台NB業者表示，2007年下半NB市場還有產品線多樣化可提振買氣，尤其面板材質、功能性調節，讓NB產品朝向省電、多媒體、觸控性等市場區隔，而UMPC(Ultra Mobile PC)、華碩7吋面板Eee PC等，亦被視為可另闢個人第2台NB產品商機，雖然部分面板、機殼模組仍有缺貨狀況，但因為擁有多樣功能、價格及品牌市場選擇，讓整體供應鏈營運持續看好。
值得注意的是，過去高階移動性的小尺寸NB產品平均售價(ASP)偏高，但第3季英特爾部分減低功耗瓦數、提升效能的Santa Rosa平台CPU價格調整，促使惠普、戴爾、宏碁、東芝、Sony等開始推出平價小尺寸NB產品，讓12.1吋產品價位降低，與14.1、15.4吋等主流產品市場價差縮小，加上戴爾、蘋果、Sony持續推廣13.3吋產品，不僅整體NB出貨量增加，各尺寸面板市場亦熱鬧滾滾
2007年9月11日 星期二
奇鋐接獲GE LED路燈訂單 預計年底可望大量出貨
台灣散熱模組廠奇鋐科技跨產業布局日漸有成，近期陸續傳出接獲美國大廠奇異(GE)的LED路燈散熱模組訂單，與大陸通訊大廠華為、中興以及美國艾默生(Emerson)的通訊基地台散熱模組訂單，預計9月開始小量出貨，預計年底可望開始大量出貨。公司表示，目前確實有接獲的LED路燈與通訊基地散熱模組訂單，不過都還屬試產階段，出貨量也還很少，營收貢獻佔整體營收比重還不到1%，預計要至2008年，這些新產品的貢獻度才會大增。
據了解，奇鋐布局通訊相關散熱模組產品已快3年，多年的開發於2007年逐漸開花結果，產品陸續通過各國大廠的認證，近期更接獲大陸網通大廠華為與中興的通訊基地台散熱模組訂單，首批小量試單預計自9月開始出貨，數量約1,000台，預計年底即可望開始大量出貨。
經過了近2年的調整，奇鋐上半年總算擺脫了2006年虧損窘境，上半年財報合併營收新台幣93.62億元，較2006年同期56.56億元成長65.54%，稅前2.7億元，較2006年同期稅前虧損3.77億元大幅改善，稅後2.56億元，每股稅後1.02元。
公司指出，若不是因為提列了高雄廠關廠損失約近6,000萬元，以及部分匯兌損失，第2季獲利表現還可以更好，可明顯優於第1季，展望下半年，由於屬於傳統產業旺季，估計第3季業績表現可望優於第2季，至於8月合併營收15.21億元較7月15.91億元略減的因素是客戶提貨遞延，估計9月即可望補回8月減少的部份，對於第3季業績成長還是深具信心，尤其是獲利更可望因本業營運成長有更顯著的回升，因此對於下半年營運成長前景感到樂觀，以此趨勢發展，估計2008年業績可望有更好的表現。
據了解，奇鋐布局通訊相關散熱模組產品已快3年，多年的開發於2007年逐漸開花結果，產品陸續通過各國大廠的認證，近期更接獲大陸網通大廠華為與中興的通訊基地台散熱模組訂單，首批小量試單預計自9月開始出貨，數量約1,000台，預計年底即可望開始大量出貨。
經過了近2年的調整，奇鋐上半年總算擺脫了2006年虧損窘境，上半年財報合併營收新台幣93.62億元，較2006年同期56.56億元成長65.54%，稅前2.7億元，較2006年同期稅前虧損3.77億元大幅改善，稅後2.56億元，每股稅後1.02元。
公司指出，若不是因為提列了高雄廠關廠損失約近6,000萬元，以及部分匯兌損失，第2季獲利表現還可以更好，可明顯優於第1季，展望下半年，由於屬於傳統產業旺季，估計第3季業績表現可望優於第2季，至於8月合併營收15.21億元較7月15.91億元略減的因素是客戶提貨遞延，估計9月即可望補回8月減少的部份，對於第3季業績成長還是深具信心，尤其是獲利更可望因本業營運成長有更顯著的回升，因此對於下半年營運成長前景感到樂觀，以此趨勢發展，估計2008年業績可望有更好的表現。
穆迪：美房市到2009年前都好不了
穆迪(Moody’s)估計，美國房市到2009年前可能持續下滑，而未來幾個月在借款者即使有良好的信用記錄，也不容易取得房貸的情況下，房屋銷售將顯著受到衝擊。新屋及成屋銷售狀況低迷，使得潛在購屋者寧願等價格進一步下跌再買。
Moody’s資深信用分析師Joseph Snider表示，房市景氣減緩的情形比預期嚴重，延續的時間也更長。其預測和全國住宅建築商協會(National Association of Home Builders；NAHB)的觀點相左，NAHB估計，房地產市場在2008年中至下半年會回升。
美國聯邦準備理事會(Fed)舊金山分行總裁Janet Yellen指出，經濟因混亂的信貸及房屋市場，承受成長走低的壓力。Fed注入資金至銀行體系並調低重貼現率的努力，有助於解決問題。
過去1年Moody’s已對22家美國住宅營造商，採取38個調降評等行動，未來還有更多降級動作。信用緊縮、消費者購屋信心消失、退屋率上揚和房價下挫等因素，加深該信評機構的負面看法。
Snider，指出如果Fed進行「頻繁而一致的動作」，房市復甦可望加速。但只有在經濟陷入衰退時，Fed才可能那樣做。
16年來最糟的房市表現，使標準普爾500(S&P 500)的住宅營造商指數已跌掉49%。5家最大的業者最近1季虧損共達18.5億美元，並且因土地價值萎縮和放棄房地產開發權，提列29億美元費用。(黃仲華
Moody’s資深信用分析師Joseph Snider表示，房市景氣減緩的情形比預期嚴重，延續的時間也更長。其預測和全國住宅建築商協會(National Association of Home Builders；NAHB)的觀點相左，NAHB估計，房地產市場在2008年中至下半年會回升。
美國聯邦準備理事會(Fed)舊金山分行總裁Janet Yellen指出，經濟因混亂的信貸及房屋市場，承受成長走低的壓力。Fed注入資金至銀行體系並調低重貼現率的努力，有助於解決問題。
過去1年Moody’s已對22家美國住宅營造商，採取38個調降評等行動，未來還有更多降級動作。信用緊縮、消費者購屋信心消失、退屋率上揚和房價下挫等因素，加深該信評機構的負面看法。
Snider，指出如果Fed進行「頻繁而一致的動作」，房市復甦可望加速。但只有在經濟陷入衰退時，Fed才可能那樣做。
16年來最糟的房市表現，使標準普爾500(S&P 500)的住宅營造商指數已跌掉49%。5家最大的業者最近1季虧損共達18.5億美元，並且因土地價值萎縮和放棄房地產開發權，提列29億美元費用。(黃仲華
多晶矽料源缺貨 太陽光電熱潮延燒至薄膜太陽能
當紅的結晶矽太陽能電池因受限於多晶矽材料的缺乏，使其成長受限，因而市場焦點轉移到依賴多晶矽料源極低的薄膜太陽能領域，2007年台灣薄膜太陽能投入者眾，凸顯出太陽光電市場不因多晶矽缺貨而停滯不前，反而帶動薄膜太陽能的快速延燒。
傳統結晶矽太陽能電池目前仍為太陽光電市場的主流，台灣市場包括茂迪、益通、台達電轉投資的旺能等，屬於早期投入者，而在近幾年太陽能市場急速成長後，吸引新加入者積極投入，包括昱晶、記憶體族群裡的力晶轉投資新日光、茂矽等快速成長的表現有目共睹。
國際大廠中，包括全球2大結晶矽太陽能電池廠日本夏普(Sharp)及德國Q-Cells等，均積極耕耘薄膜領域，形成結晶矽與薄膜均跨的「兩棲」的布局。
薄膜太陽能電池的產品種類多，投入者眾，台灣太陽光電市場中，薄膜太陽能光電業者約在2006~2007年開始快速切入。以非晶矽(A-Si)薄膜太陽能領域來看，目前包括大豐、威士通、鑫笙、聯相、威奈聯合、綠能、富陽光電、旭能光電、大億光等；而在上櫃的太陽能類股成員中，薄膜太陽能類股代表以嘉晶、崇越為主，市場預估， 2008年投入薄膜太陽能的家數仍會持續增加，薄膜太陽能在台灣的發展漸如雨後春筍般的快速出現。
設備商透露，由於TFT LCD與太陽能在設備上有類似之處，尤其在鍍膜製程的部分，各個TFT LCD廠不論是一線或二線對投入薄膜太陽光電的動態，都是市場後續關注的焦點。
太陽能業者表示，由於目前台灣薄膜太陽能電池相關技術人才缺乏，預估面板廠未來仍需引進國外技術人才，輔佐其順利量產，所以2007年各家宣布投入薄膜太陽的業者也與第2代結晶矽太陽能電池廠一樣，引進具有技術轉移(Turn-Key)的全製程設備商，以利快速切入太陽光電市場。
傳統結晶矽太陽能電池目前仍為太陽光電市場的主流，台灣市場包括茂迪、益通、台達電轉投資的旺能等，屬於早期投入者，而在近幾年太陽能市場急速成長後，吸引新加入者積極投入，包括昱晶、記憶體族群裡的力晶轉投資新日光、茂矽等快速成長的表現有目共睹。
國際大廠中，包括全球2大結晶矽太陽能電池廠日本夏普(Sharp)及德國Q-Cells等，均積極耕耘薄膜領域，形成結晶矽與薄膜均跨的「兩棲」的布局。
薄膜太陽能電池的產品種類多，投入者眾，台灣太陽光電市場中，薄膜太陽能光電業者約在2006~2007年開始快速切入。以非晶矽(A-Si)薄膜太陽能領域來看，目前包括大豐、威士通、鑫笙、聯相、威奈聯合、綠能、富陽光電、旭能光電、大億光等；而在上櫃的太陽能類股成員中，薄膜太陽能類股代表以嘉晶、崇越為主，市場預估， 2008年投入薄膜太陽能的家數仍會持續增加，薄膜太陽能在台灣的發展漸如雨後春筍般的快速出現。
設備商透露，由於TFT LCD與太陽能在設備上有類似之處，尤其在鍍膜製程的部分，各個TFT LCD廠不論是一線或二線對投入薄膜太陽光電的動態，都是市場後續關注的焦點。
太陽能業者表示，由於目前台灣薄膜太陽能電池相關技術人才缺乏，預估面板廠未來仍需引進國外技術人才，輔佐其順利量產，所以2007年各家宣布投入薄膜太陽的業者也與第2代結晶矽太陽能電池廠一樣，引進具有技術轉移(Turn-Key)的全製程設備商，以利快速切入太陽光電市場。
ApaceWave WiMAX晶片明年1Q試產 明年3Q為WiMAX市場加速成長轉折點
全球WiMAX持續發燒，總部位於矽谷、並在大陸設有研發據點的WiMAX晶片初創公司ApaceWave於北京舉辦的WiMAX高峰會，展示高性能現場可程式化邏輯閘陣列(Field-Programmable Gate Array；FPGA)，支援MIMO功能的Wave 2規格晶片，並將於2008年第1季試產(Samples) 。
以主流的行動式WiMAX 802.16e技術來看，近年來包括BECEEM、SEQUANS、Runcom等晶片供應商先後推出Wave 1晶片，華人團隊ApaceWave則直接跳過Wave 1規格，從Wave 2規格切入，與英特爾(Intel)宣布Wave 2規格晶片於2008年上半年問市的時程表來看，ApaceWave晶片推出的時程與其他強勁對手不相上下。
ApaceWave營運長曲鎮宇表示，此顆命名為APW-2000晶片為整合PHY、MAC、嵌入式CPU與多重資料介面的系統單晶片(SOC) ，在某家大型晶圓代工廠裡採90奈米製程技術製造。由於製程先進，預計問市後的性能與低功耗，將較競爭對手為佳。
他同時表示，與其他競爭對手相較，ApaceWave創立時間約晚了1.5年到3年，然而產品推出的時機卻沒有落後太多，顯示該公司團隊投入晶片的成效驚人，在各WiMAX晶片廠商已分別與基地台系統廠商及台灣用戶端設備廠結盟之際，該公司也有所動作。
面對高通(Qualcomm)等不看好WiMAX者不斷叫囂，ApaceWave仍對WiMAX深具信心，認為WiMAX在歐美及亞洲的發展速度並未放緩，台灣市場尤其積極，包括大眾電信、威邁思電信、創一投資、威達有線電視、遠傳電信、大同電信等業者拿下WiMAX經營執照，ApaceWave認為2008年8、9月應為WiMAX市場加速成長的轉折點。
ApaceWave第1輪資金來自Venrock、Doll Capital美國創投、大陸華虹集團旗下創投、台灣普訊、富鑫等知名創投，預計在2007年年底進行第2輪集資，資金將用於擴展台灣、大陸等地銷售、設計支援及加強晶片性能所用。
以主流的行動式WiMAX 802.16e技術來看，近年來包括BECEEM、SEQUANS、Runcom等晶片供應商先後推出Wave 1晶片，華人團隊ApaceWave則直接跳過Wave 1規格，從Wave 2規格切入，與英特爾(Intel)宣布Wave 2規格晶片於2008年上半年問市的時程表來看，ApaceWave晶片推出的時程與其他強勁對手不相上下。
ApaceWave營運長曲鎮宇表示，此顆命名為APW-2000晶片為整合PHY、MAC、嵌入式CPU與多重資料介面的系統單晶片(SOC) ，在某家大型晶圓代工廠裡採90奈米製程技術製造。由於製程先進，預計問市後的性能與低功耗，將較競爭對手為佳。
他同時表示，與其他競爭對手相較，ApaceWave創立時間約晚了1.5年到3年，然而產品推出的時機卻沒有落後太多，顯示該公司團隊投入晶片的成效驚人，在各WiMAX晶片廠商已分別與基地台系統廠商及台灣用戶端設備廠結盟之際，該公司也有所動作。
面對高通(Qualcomm)等不看好WiMAX者不斷叫囂，ApaceWave仍對WiMAX深具信心，認為WiMAX在歐美及亞洲的發展速度並未放緩，台灣市場尤其積極，包括大眾電信、威邁思電信、創一投資、威達有線電視、遠傳電信、大同電信等業者拿下WiMAX經營執照，ApaceWave認為2008年8、9月應為WiMAX市場加速成長的轉折點。
ApaceWave第1輪資金來自Venrock、Doll Capital美國創投、大陸華虹集團旗下創投、台灣普訊、富鑫等知名創投，預計在2007年年底進行第2輪集資，資金將用於擴展台灣、大陸等地銷售、設計支援及加強晶片性能所用。
威達電大陸廠3條增為11條 明年完工投產
為因應即將暴增的出貨需求，威達電決定投資新台幣約3.97億元，擴建上海芯發威達電子規模，預計將從目前的3條SMT生產線擴充至11條的規模，如果一切順利，產線將於2008年1Q正式量產。
台商投資中國地區，近來成為熱門話題，許多工業電腦廠商其實早些年因為通路、成本等不同因素，都在中國設有分公司或生產工廠，而威達電也在2004年時，於上海的莘庄工業區，成立芯發威達電子，啟用之後並負擔了部分威達電的生產工作。
但是隨著中國業務的擴增以及威達電整體的生產需求，威達電已經投入3.97億元(約美金1,200萬元)的資金，將原本廠區進行擴建，預計將目前的3條SMT線，擴增到11條，以應付即將暴增的出貨量。
對此，威達電表示，由於接獲彩票機的大量訂單，以致目前生產線不敷使用，所以決定在現有基礎下，擴建莘庄工業區的生產線與廠區規模，預計新建2棟廠辦與1棟宿舍，容納新增的產線及員工；而未來也將逐漸把出貨中心移往中國，預計2008年1Q所有產線正式量產之後，大陸將成為威達電最大的出貨中心。
成立產線，投入資金即可；但是要成為最大的主要出貨中心，在產線品質方面的管控，相對的會是一項挑戰。威達電方面則表示，未來也將派駐相關技術人員，期望在正式量產前，讓品質達到一定水準。
在資金方面，據悉所需要的資金已經全數到位，未來如果需要追加相關預算，則不排除以當地集資的方式進行。因此對於威達電3Q或下半年的獲利表現，威達電表示，應該不至於造成影響。
台灣方面，產線則將由目前的5條縮減成3條，而其中將有1條是專門進行研發生產測試之用；另外2條則將負責生產高階技術密集性的產品。目前看來，應該是以醫療用顯示器與電子看板為主。
台商投資中國地區，近來成為熱門話題，許多工業電腦廠商其實早些年因為通路、成本等不同因素，都在中國設有分公司或生產工廠，而威達電也在2004年時，於上海的莘庄工業區，成立芯發威達電子，啟用之後並負擔了部分威達電的生產工作。
但是隨著中國業務的擴增以及威達電整體的生產需求，威達電已經投入3.97億元(約美金1,200萬元)的資金，將原本廠區進行擴建，預計將目前的3條SMT線，擴增到11條，以應付即將暴增的出貨量。
對此，威達電表示，由於接獲彩票機的大量訂單，以致目前生產線不敷使用，所以決定在現有基礎下，擴建莘庄工業區的生產線與廠區規模，預計新建2棟廠辦與1棟宿舍，容納新增的產線及員工；而未來也將逐漸把出貨中心移往中國，預計2008年1Q所有產線正式量產之後，大陸將成為威達電最大的出貨中心。
成立產線，投入資金即可；但是要成為最大的主要出貨中心，在產線品質方面的管控，相對的會是一項挑戰。威達電方面則表示，未來也將派駐相關技術人員，期望在正式量產前，讓品質達到一定水準。
在資金方面，據悉所需要的資金已經全數到位，未來如果需要追加相關預算，則不排除以當地集資的方式進行。因此對於威達電3Q或下半年的獲利表現，威達電表示，應該不至於造成影響。
台灣方面，產線則將由目前的5條縮減成3條，而其中將有1條是專門進行研發生產測試之用；另外2條則將負責生產高階技術密集性的產品。目前看來，應該是以醫療用顯示器與電子看板為主。
2007年9月9日 星期日
友達啟動廈門首座液晶面板模組廠,年底大尺寸LCM月產能50萬片 中小尺寸產能擴充1.5倍
達為提供大陸華南地區客戶更即時服務，繼蘇州基地之後，廈門液晶面板模組(LCM)廠於9日正式開幕。友達表示，廈門面板模組廠進入量產後，除生產電視用面板模組，亦將投入中小尺寸面板模組生產，不僅2007年第4季大陸大尺寸模組月產能可達50萬片規模，中小尺寸面板模組月產能更可擴充至較既有蘇州廠達1.5倍之多。
友達董事長李焜耀表示，隨著友達出貨規模擴大，原有台灣及大陸蘇州模組產能將不敷所需，且考量大陸廈門地區有不少電視與中小尺寸業者客戶，以電視為例，目前包括創維、長虹、康佳、廈華等都在華南，而廈門同時又擁有海、空港口，是友達選擇在廈門設廠主因。目前友達在龍潭、中科與大陸蘇州都擁有面板模組廠區。
友達廈門製造基地位於廈門翔安區火炬高新技術產業開發區，亦是業界在廈門所籌設第1座液晶模組廠，友達廈門廠佔地25公頃，現有2座模組廠，總員工人數達3,500人，預計2007年底時可擴充到4,000人規模，該廠區係自2006年2月開始興建，12月裝機，2007年7月大尺寸面板模組量產產能突破20萬片規模，中小尺寸LCM在8月亦突破300萬片規模。
友達表示，廈門廠初期規劃以生產消費性電子產品面板模組為主，包括電視面板及中小尺寸面板，並在2008年規劃增加生產資訊產品面板模組，不過，會以22吋寛螢幕(22W)、24W等LCM組裝為主，以作為與蘇州廠的區隔。
友達預計於2007年第4季廈門廠大尺寸面板模組產能可達每月50萬片，而中小尺寸面板模組產能可達每月500萬片，藉此除可使友達在大陸電視面板模組產能相較於既有蘇州廠增加50%，中小尺寸模組產能則可較蘇州廠擴大到原來的1.5倍。
至於上游零組件供應方面，友達指出，目前已有達運等業者配合到廈門設廠，投入背光模組等產品生產，至於相關鐵塑件業者亦會到當地設廠。
友達董事長李焜耀表示，隨著友達出貨規模擴大，原有台灣及大陸蘇州模組產能將不敷所需，且考量大陸廈門地區有不少電視與中小尺寸業者客戶，以電視為例，目前包括創維、長虹、康佳、廈華等都在華南，而廈門同時又擁有海、空港口，是友達選擇在廈門設廠主因。目前友達在龍潭、中科與大陸蘇州都擁有面板模組廠區。
友達廈門製造基地位於廈門翔安區火炬高新技術產業開發區，亦是業界在廈門所籌設第1座液晶模組廠，友達廈門廠佔地25公頃，現有2座模組廠，總員工人數達3,500人，預計2007年底時可擴充到4,000人規模，該廠區係自2006年2月開始興建，12月裝機，2007年7月大尺寸面板模組量產產能突破20萬片規模，中小尺寸LCM在8月亦突破300萬片規模。
友達表示，廈門廠初期規劃以生產消費性電子產品面板模組為主，包括電視面板及中小尺寸面板，並在2008年規劃增加生產資訊產品面板模組，不過，會以22吋寛螢幕(22W)、24W等LCM組裝為主，以作為與蘇州廠的區隔。
友達預計於2007年第4季廈門廠大尺寸面板模組產能可達每月50萬片，而中小尺寸面板模組產能可達每月500萬片，藉此除可使友達在大陸電視面板模組產能相較於既有蘇州廠增加50%，中小尺寸模組產能則可較蘇州廠擴大到原來的1.5倍。
至於上游零組件供應方面，友達指出，目前已有達運等業者配合到廈門設廠，投入背光模組等產品生產，至於相關鐵塑件業者亦會到當地設廠。
中光電8月合併營收59億元,30吋以上TV用背光板佔比超過7成
產業步入下半年的旺季後，除台系面板廠8月營收表現亮眼外，零組件廠也跟著受惠，背光模組大廠中光電自結8月營收為新台幣36.19億元，合併大陸背光板廠的營收約為59.01億，較7月成長4.7%，並較2006年同期成長6.1%。其中，背光板產品合併月營收較2006年同期成長24%。
中光電8月投影機產品出貨量為5.1萬台，營收11.12億元，與7月份相當，預期9月出貨量將成長2成以上。
至於背光板產品則因旺季效應，合併大陸廠營收較7月成長6.5%,，出貨量則成長3%，其中TV面板用背光板出貨達68萬片，並持續往30吋以上機種挪移，30吋以上機種佔76%；監視器及NB用背光板需求亦同步成長，中光電預期9月營收將持續旺季走勢。
中光電累計前8個月合併大陸背光板廠營收規模達417.32億，較2006年同期成長2%。
中光電8月投影機產品出貨量為5.1萬台，營收11.12億元，與7月份相當，預期9月出貨量將成長2成以上。
至於背光板產品則因旺季效應，合併大陸廠營收較7月成長6.5%,，出貨量則成長3%，其中TV面板用背光板出貨達68萬片，並持續往30吋以上機種挪移，30吋以上機種佔76%；監視器及NB用背光板需求亦同步成長，中光電預期9月營收將持續旺季走勢。
中光電累計前8個月合併大陸背光板廠營收規模達417.32億，較2006年同期成長2%。
亞太金母雞企業 台灣囊括10家 為亞洲第2佳,科技業者拿下8席 緯創鹹魚翻身實屬不易
美富比士(Forbes)雜誌第3度公布亞太地區績優上市企業前50大，科技業的毛利雖然有越來越低的趨勢，但還是順利帶領台灣殺出重圍，以10家進榜企業拿下亞太第2佳績，領走冠軍盃的印度則以12家上榜企業超前，大陸以7家上榜企業搶下季軍席次，成績遠優於前幾次調查結果，堪稱最佳進步獎代表。
若欲角逐亞太區績優上市企業，最基本的條件就是市值得有50億美元規模，另外其餘如長期獲利能力、銷售、以及盈餘成長等都是入榜關鍵指標。不是市值夠高就能獲選，大陸有多家企業市值都十分驚人，但卻拿不出過去5年財報來證明其穩定獲利的能力，因此被淘汰出局。
這回榜上有名的10家台灣企業中，科技業者拿下8席，非科技業者中僅鞋業鉅子寶成和台塑石化搶下2個席次。話說天下和久必分，合久必分，但能見到系出同門的緯創和宏碁在分家多年後各擁一片天，尤其2004年時緯創損失還高達2,500萬美元，轉眼鹹魚翻身之餘，還擠上50大名單實屬不易。
緯創能有如此成就除拜客層多元化，拓展產品線之賜外，券商高盛(Goldman Sachs)研究員表示，台灣企業最大的優勢之一就是不斷進化、適應的能力，緯創的例子剛好說明了這點。遙想當年給予宏碁許多Know-How協助的可是藍色巨人IBM，如今IBM的PC部門早已賣給聯想，宏碁卻還屹立不搖。更別提台灣主導了全球86%的NB產出，2006年全年的NB銷售額高達400億美元。
這份名單雖未替所有企業排名次，但若以銷售額來排名的話，鴻海以405億美元成績拿下亞太第2大位置，南韓的樂金(LG)則以709億美元穩坐龍頭。亞太一哥印度這回進榜企業中也有科技業的身影，4大委外企業Tata Consultancy Service、Infosys、Wipro和Satyam Computer Services全都入選。
至於大陸入圍業者中，則以天然資源相關產業居多，中國神華能源、中國海洋石油、五礦發展和武剛合計4名已經過半，唯二上榜的科技、通訊業者則是中國移動和聯想，剩下的最後1位則是金融業者中國民生銀行。(張廖婉菁)
若欲角逐亞太區績優上市企業，最基本的條件就是市值得有50億美元規模，另外其餘如長期獲利能力、銷售、以及盈餘成長等都是入榜關鍵指標。不是市值夠高就能獲選，大陸有多家企業市值都十分驚人，但卻拿不出過去5年財報來證明其穩定獲利的能力，因此被淘汰出局。
這回榜上有名的10家台灣企業中，科技業者拿下8席，非科技業者中僅鞋業鉅子寶成和台塑石化搶下2個席次。話說天下和久必分，合久必分，但能見到系出同門的緯創和宏碁在分家多年後各擁一片天，尤其2004年時緯創損失還高達2,500萬美元，轉眼鹹魚翻身之餘，還擠上50大名單實屬不易。
緯創能有如此成就除拜客層多元化，拓展產品線之賜外，券商高盛(Goldman Sachs)研究員表示，台灣企業最大的優勢之一就是不斷進化、適應的能力，緯創的例子剛好說明了這點。遙想當年給予宏碁許多Know-How協助的可是藍色巨人IBM，如今IBM的PC部門早已賣給聯想，宏碁卻還屹立不搖。更別提台灣主導了全球86%的NB產出，2006年全年的NB銷售額高達400億美元。
這份名單雖未替所有企業排名次，但若以銷售額來排名的話，鴻海以405億美元成績拿下亞太第2大位置，南韓的樂金(LG)則以709億美元穩坐龍頭。亞太一哥印度這回進榜企業中也有科技業的身影，4大委外企業Tata Consultancy Service、Infosys、Wipro和Satyam Computer Services全都入選。
至於大陸入圍業者中，則以天然資源相關產業居多，中國神華能源、中國海洋石油、五礦發展和武剛合計4名已經過半，唯二上榜的科技、通訊業者則是中國移動和聯想，剩下的最後1位則是金融業者中國民生銀行。(張廖婉菁)
宏碁9月全球NB銷量190萬台 3Q估可達500萬台
第3季NB市場需求強烈，宏碁全新款Gemstone與ProFile設計款NB銷售有成，以杜比音效作訴求更為NB產品掀開新話題，9月份宏碁全球NB月增率有機會成長2成以上，挑戰180萬~190萬台，全年NB銷售量逾1,500萬台目標極為樂觀。
宏碁與處理器大廠英特爾(Intel)近期聯手為筆記型與桌上型電腦合作造勢，宏碁台灣區總經理林顯郎指出，宏碁不僅在NB產品線與英特爾合作密切，同時大力支持英特爾DT平台，在DT產品線更具一定實力，7月底推出英特爾4核心處理器規格機種，單月即在台灣市場賣出4,000台，而整體DT台灣市佔排名，宏碁過去25年也一直保持第1位。
另外，宏碁近2.5個月內砸下新台幣逾1億元廣告行銷，在新款Aspire機種轉換機力拚在台新形象，主導這次逾億元廣告預算的宏碁品牌產品行銷企畫處副總經理張敬仁指出，台灣市場新款消費型NB行銷策略奏效，市調結果更顯示宏碁NB品牌的廣告知名度近3個月內達65%，比較華碩的54%、Sony的10%、惠普(HP)的8%等高出許多，而「有杜比、最動聽」的產品訴求更獲得市場肯定，成功塑造宏碁品牌形象。
7、8月份宏碁全球NB銷售平均單月就有150萬台以上的成績，宏碁預估9月全球通路訂單數已破180萬~190萬台，第3季估可達500萬台，第4季歐美市場聖誕節買氣再加溫，全年有機會順利超過1,500萬台，年成長率可望達到50%以上。
此外，林顯郎指出，近期宏碁買下美國捷威(Gateway)將使宏碁集團更具經濟規模，尤其看好捷威在商用事業部門精簡人事與營運成本後，將有效使宏碁、捷威在美國市場發揮綜效實力。而針對外界好奇宏碁是否也會跟進華碩Eee PC推出品牌低價PC，林顯郎表示，現階段尚未計劃跟進，端視未來市場的需求度，也相信各家NB製造廠都有解決方案在作，宏碁要在3個月內切入該市場的難度並不高
宏碁與處理器大廠英特爾(Intel)近期聯手為筆記型與桌上型電腦合作造勢，宏碁台灣區總經理林顯郎指出，宏碁不僅在NB產品線與英特爾合作密切，同時大力支持英特爾DT平台，在DT產品線更具一定實力，7月底推出英特爾4核心處理器規格機種，單月即在台灣市場賣出4,000台，而整體DT台灣市佔排名，宏碁過去25年也一直保持第1位。
另外，宏碁近2.5個月內砸下新台幣逾1億元廣告行銷，在新款Aspire機種轉換機力拚在台新形象，主導這次逾億元廣告預算的宏碁品牌產品行銷企畫處副總經理張敬仁指出，台灣市場新款消費型NB行銷策略奏效，市調結果更顯示宏碁NB品牌的廣告知名度近3個月內達65%，比較華碩的54%、Sony的10%、惠普(HP)的8%等高出許多，而「有杜比、最動聽」的產品訴求更獲得市場肯定，成功塑造宏碁品牌形象。
7、8月份宏碁全球NB銷售平均單月就有150萬台以上的成績，宏碁預估9月全球通路訂單數已破180萬~190萬台，第3季估可達500萬台，第4季歐美市場聖誕節買氣再加溫，全年有機會順利超過1,500萬台，年成長率可望達到50%以上。
此外，林顯郎指出，近期宏碁買下美國捷威(Gateway)將使宏碁集團更具經濟規模，尤其看好捷威在商用事業部門精簡人事與營運成本後，將有效使宏碁、捷威在美國市場發揮綜效實力。而針對外界好奇宏碁是否也會跟進華碩Eee PC推出品牌低價PC，林顯郎表示，現階段尚未計劃跟進，端視未來市場的需求度，也相信各家NB製造廠都有解決方案在作，宏碁要在3個月內切入該市場的難度並不高
2007年9月6日 星期四
IC載板廠接單熱 全懋、南亞電、景碩8月營收創新高 (未來業績逐月走高態勢不變)
PC、通訊及消費市場下半年需求持續增溫，IC載板接單暢旺，相關廠商8月營收悉數創歷史新高，包括南亞電受惠於英特爾(Intel)、恩威迪亞(NVIDIA)、智慧型手機及遊戲機客戶追加訂單下，估計業績將落在34億~35億元之間；景碩因通訊客戶對覆晶晶片尺寸封裝(FC CSP)載板需求攀升，帶動產能滿載，營收達12.15億元。唯獨全懋在非英特爾陣營的晶片組客戶訂單增加，實績達12.77億元，為2007年新高水準。未來在旺季效應發酵下，各家業者預估業績仍將呈現逐月走高態勢。
南亞電來自英特爾晶片組及處理器訂單自7月急速加溫，不斷追加訂單，挹注產能滿載。此外，包括智慧型手機、遊戲機PS3用的硬板及細線路CSP載板受惠於通訊客戶需求強勁下，出貨均持續增溫，南亞電估計8月營收改寫歷史新高紀錄，落在34億~35億元之間。法人預估，南亞電在產能利用率提升之下，將拉高毛利率，估計第3季毛利率將挑戰30%水準，第3季營收季增率亦將逼近30%。
為了因應產能滿載，南亞電桃園七廠已經開始生產覆晶載板，單月產能約700萬顆，加上目前的2,300萬顆，預計覆晶載板月產能將會提升到3,000萬顆。另外，在硬板的部分，大陸昆山二廠也開出40萬平方呎的月產能，預期將推升未來營運成長。南亞電董事長吳欽仁及總經理張家鈁日前均曾表示，接單熱絡的榮景可維持到年底。
第2季起因手機晶片的整合趨勢，在高腳數及高傳輸速度要求下，載板由原先的CSP改採FC CSP，主要國際手機通訊晶片供應商均將原先CSP基板改為採用FC CSP，帶動FC CSP需求。景碩的FC CSP載板主要客戶為意法半導體(STMicroelectronics)和德儀(TI)，在FC CSP需求增溫下，景碩的產能利用率持續提升，第3季已達滿載水位，目前該項產品佔營收比重約8~9%，預計年底前將增加至15%。
此外，景碩BT材質覆晶載板主要客戶賽靈思(Xilinx)及Altera於第2季末在65奈米製程上激烈競爭，在大陸市場需求推動下，隨著出貨量在第3季開出，帶動BT材質覆晶載板需求。整體而言，景碩8月營收為12.15億元，續創歷史新高，估計第3季營收將持續成長，季增率可望約為15%，受限於第3季單月產值規模僅12億~12.5億元，9月營收仍將逐步緩和走高。而第4季受惠於產能開出，單月產值將達到14億~14.5億元，屆時有助於增添營收成長動能。
全懋8月營收達12.77億元，不僅較7月成長15.6%，更連續第6個月創下2007年新高紀錄，符合公司第3季整體營收將較上季成長15~18%的預期。全懋表示，PC市場需求在第2季就開始見到增溫的態勢，包括遊戲機、記憶體用載板需求成長相當強勁，通訊產品需求也穩定增加，帶動營收攀升。展望第4季需求，全懋目前看來也仍然樂觀。
南亞電來自英特爾晶片組及處理器訂單自7月急速加溫，不斷追加訂單，挹注產能滿載。此外，包括智慧型手機、遊戲機PS3用的硬板及細線路CSP載板受惠於通訊客戶需求強勁下，出貨均持續增溫，南亞電估計8月營收改寫歷史新高紀錄，落在34億~35億元之間。法人預估，南亞電在產能利用率提升之下，將拉高毛利率，估計第3季毛利率將挑戰30%水準，第3季營收季增率亦將逼近30%。
為了因應產能滿載，南亞電桃園七廠已經開始生產覆晶載板，單月產能約700萬顆，加上目前的2,300萬顆，預計覆晶載板月產能將會提升到3,000萬顆。另外，在硬板的部分，大陸昆山二廠也開出40萬平方呎的月產能，預期將推升未來營運成長。南亞電董事長吳欽仁及總經理張家鈁日前均曾表示，接單熱絡的榮景可維持到年底。
第2季起因手機晶片的整合趨勢，在高腳數及高傳輸速度要求下，載板由原先的CSP改採FC CSP，主要國際手機通訊晶片供應商均將原先CSP基板改為採用FC CSP，帶動FC CSP需求。景碩的FC CSP載板主要客戶為意法半導體(STMicroelectronics)和德儀(TI)，在FC CSP需求增溫下，景碩的產能利用率持續提升，第3季已達滿載水位，目前該項產品佔營收比重約8~9%，預計年底前將增加至15%。
此外，景碩BT材質覆晶載板主要客戶賽靈思(Xilinx)及Altera於第2季末在65奈米製程上激烈競爭，在大陸市場需求推動下，隨著出貨量在第3季開出，帶動BT材質覆晶載板需求。整體而言，景碩8月營收為12.15億元，續創歷史新高，估計第3季營收將持續成長，季增率可望約為15%，受限於第3季單月產值規模僅12億~12.5億元，9月營收仍將逐步緩和走高。而第4季受惠於產能開出，單月產值將達到14億~14.5億元，屆時有助於增添營收成長動能。
全懋8月營收達12.77億元，不僅較7月成長15.6%，更連續第6個月創下2007年新高紀錄，符合公司第3季整體營收將較上季成長15~18%的預期。全懋表示，PC市場需求在第2季就開始見到增溫的態勢，包括遊戲機、記憶體用載板需求成長相當強勁，通訊產品需求也穩定增加，帶動營收攀升。展望第4季需求，全懋目前看來也仍然樂觀。
2007年9月5日 星期三
推薦個股：2417 圓剛 (DT ODM大單挹注，營收、獲利優於預期)
圓剛公布八月份營收，在美系、日系大廠DT電視卡ODM訂單挹注較原先時程加速下，營收續創歷史新高，達4.9億元，MoM+34.3%、YoY+74.2%，大幅優於研究員預期。而九月份在訂單量增下，預估將再創新高，預估第三季營收可達14.0億元，QoQ+42.5%、YoY+69.7%。
圓剛今年各項業務皆有顯著成長，DT電視卡由於ODM訂單穩定、加上九月起接獲美系大廠訂單，出貨量可成長3成；NB電視模組受惠於Vista Home Premium、Ultimate版本內建「電腦看電視」功能，出貨量將倍數成長，安全監控產品在產品穩定性提升，簡報類產品在打入美國教學通路下出貨量也將有50％以上成長。合計2007年出貨量可達214萬片，YoY+38.2%。預估2008年在NB內建電視模組出貨量持續放大及DT ODM訂單穩定成長下，圓剛電視卡類產品成長力道將維持三成以上，而簡報類產品由於已打入北美教學通路，預估亦將有三成以上成長，DVR產品亦由於穩定性提升及中低階定位明確，預估將有近一倍成長。
圓剛目前景氣定位為高峰，以未來四季EPS 5.88元計算，目前圓剛PER11.8X，位於合理PER區間10X～14X下緣，因此未來三個月持續建議買進，目標價82元。
圓剛今年各項業務皆有顯著成長，DT電視卡由於ODM訂單穩定、加上九月起接獲美系大廠訂單，出貨量可成長3成；NB電視模組受惠於Vista Home Premium、Ultimate版本內建「電腦看電視」功能，出貨量將倍數成長，安全監控產品在產品穩定性提升，簡報類產品在打入美國教學通路下出貨量也將有50％以上成長。合計2007年出貨量可達214萬片，YoY+38.2%。預估2008年在NB內建電視模組出貨量持續放大及DT ODM訂單穩定成長下，圓剛電視卡類產品成長力道將維持三成以上，而簡報類產品由於已打入北美教學通路，預估亦將有三成以上成長，DVR產品亦由於穩定性提升及中低階定位明確，預估將有近一倍成長。
圓剛目前景氣定位為高峰，以未來四季EPS 5.88元計算，目前圓剛PER11.8X，位於合理PER區間10X～14X下緣，因此未來三個月持續建議買進，目標價82元。
推薦個股：2377 微星(2Q獲利優於預期，NB為2008主要成長動能)
微星第二季營收185.5億元，QoQ-9.7%、YoY+13.4%，EPS 0.56元。獲利優於預期，主因板卡新產品推出致使毛利率優於預期所致。第三季進入PC產業旺季及受益二大CPU廠商積極降價以促銷新硬體平台，微星第三季板卡類出貨量將較第二季增加20％以上，加上NB出貨暢旺，預估微星第三季營收達237.7億元，QoQ+28.1%、YoY+21.7%，EPS0.95元。
預估微星2007年主機板出貨量達1900萬片，YoY+24.8%；顯示卡出貨量達1000萬片，YoY+47.8%，板卡類營收仍佔營收五成以上，加上板卡類由於上半年零組件價格平穩及同業不再採取低價搶單策略，下半年由於需求暢旺，零組件漲價可順利轉嫁至客戶，預估板卡類平均毛利率約可維持在12%，為微星主要獲利來源。自有品牌NB出貨量優於預期，目前訂單能見度已至10月，因此上調微星NB出貨量至95萬（自有品牌55萬台、ODM40萬台）。因為毛利率及NB出貨優於預期，研究員上調微星2007年營收至895.6億元，YoY+20.2％， 上調EPS至 3.09元，YoY成長1.3倍。
研究員預估微星2008年主要成長動能在於NB，出貨量可達140萬台以上，YoY+50.1%，出貨量達到100萬台以上之經濟規模。預估2008年微星營收可達1076.6億元，YoY+20.2%，EPS 3.99元。
微星目前景氣定位為成長，以未來四季EPS3.63元評價，目前PER9.6X，位於合理PER區間8X~12X區間內，因此未來三個月仍維持買進建議，目標價40元（以PER 12X計算）
預估微星2007年主機板出貨量達1900萬片，YoY+24.8%；顯示卡出貨量達1000萬片，YoY+47.8%，板卡類營收仍佔營收五成以上，加上板卡類由於上半年零組件價格平穩及同業不再採取低價搶單策略，下半年由於需求暢旺，零組件漲價可順利轉嫁至客戶，預估板卡類平均毛利率約可維持在12%，為微星主要獲利來源。自有品牌NB出貨量優於預期，目前訂單能見度已至10月，因此上調微星NB出貨量至95萬（自有品牌55萬台、ODM40萬台）。因為毛利率及NB出貨優於預期，研究員上調微星2007年營收至895.6億元，YoY+20.2％， 上調EPS至 3.09元，YoY成長1.3倍。
研究員預估微星2008年主要成長動能在於NB，出貨量可達140萬台以上，YoY+50.1%，出貨量達到100萬台以上之經濟規模。預估2008年微星營收可達1076.6億元，YoY+20.2%，EPS 3.99元。
微星目前景氣定位為成長，以未來四季EPS3.63元評價，目前PER9.6X，位於合理PER區間8X~12X區間內，因此未來三個月仍維持買進建議，目標價40元（以PER 12X計算）
推薦個股：3231 緯創 (08年NB出貨量成長逾三成，多角化帶來較高毛利)
07年NB PC出貨量可達1150萬台，YoY+16.0%。LCD TV組裝由於緯創較純NB代工的同業具有更好的供應鏈管理及在地生產優勢因此迭獲大單，除原有Westing House及HP外，今年又新增二家日系客戶，預估2007年出貨量達100萬台，較去年成長10倍。手持產品則是在通路客戶追加訂單下，預估出貨量達180萬台、YoY+151.4%。預估2008年NB PC出貨量可達1500萬台以上，YoY +30.4%。而DT PC預估出貨量可達174萬台，YoY+15.7%。手提產品在國內主要競爭者掉單，加上國際大廠積極尋找低階產品代工對象下，預估2008年手持產品出貨量可達238萬台，YoY+32.1%。LCD TV在日系廠商新訂單挹注下，預計將仍有大幅度成長，預計出貨量達151萬台，YoY +51.2%。
緯創多角化策略為同業最成功者，預估07年非NB營收比重為26％，預估08年可達三成以上。緯創獲利能力亦因非NB產品毛利率較高而優於同業。
緯創目前景氣定位為成長，以未來四季EPS 5.83元評價，目前緯創PER 9.4X，距合理PER區間8X～12X上緣仍有潛在升值空間，因此未來三個月仍維持買進投資建議，目標價70元（以PER 12X評價）。
緯創多角化策略為同業最成功者，預估07年非NB營收比重為26％，預估08年可達三成以上。緯創獲利能力亦因非NB產品毛利率較高而優於同業。
緯創目前景氣定位為成長，以未來四季EPS 5.83元評價，目前緯創PER 9.4X，距合理PER區間8X～12X上緣仍有潛在升值空間，因此未來三個月仍維持買進投資建議，目標價70元（以PER 12X評價）。
中興通訊接獲中國移動訂單
據彭博資訊(Bloomberg)報導，大陸電信設備龍頭中興通訊(ZTE)宣布，由於大陸電信業者中國移動(China Mobile)為了在巴基斯坦架設無線網路設備，再度對該公司下單，不過中興通訊並未揭露財務細節。
日月光收購福雷電 作多意味濃
日月光4日突然宣布收購福雷電，讓各界震驚，但了解整個收購案後，卻又讓外資失望，因為初步看來該收購案對集團業務並無實質幫助。
不可否認，福雷電在成為日月光百分之百子公司之後，會增加認列因收購得來的49%股權獲利，在股本未增加下，有助於提高每股獲利，對於美化帳面是有幫助的。
但是，就業務上而言，福雷電原本就是日月光集團的一員，不管是在合併報表上，或是在業務幫助上，外界就已經將福雷電看成是日月光。在日月光封裝的客戶大多也把測試訂單交給福雷電，因此不論日月光有沒有百分之百收購福雷電，日月光或福雷電的訂單都不會增減，同時對客戶也沒有任何影響。
但是如果要讓收購案效益不僅止於財報上，也能夠擴大至業務、訂單及客戶方面，不是更好嗎？外資的想法是，如果日月光不但能夠將福雷電持股改為百分之百持有，同時也讓福雷電併入日月光母公司內，變成一個部門(Bussiness unit)，則對於客戶而言，就不用在高雄、新竹2地廠房進行認證，而減少認證時間，有利於客戶，同時提升本身效率也具正面效益。
不過，對於上述想法，日月光副總經理劉詩亮指出，在完成收購後，福雷電依舊以1家公司形式存在，也不會變成部門。整體說來，日月光此次的作法，較不及上次凱雷收購案來得令人驚豔，充其量，最大的效益就在提升每股獲利，難怪外資以集團作多意味濃厚視之。
不可否認，福雷電在成為日月光百分之百子公司之後，會增加認列因收購得來的49%股權獲利，在股本未增加下，有助於提高每股獲利，對於美化帳面是有幫助的。
但是，就業務上而言，福雷電原本就是日月光集團的一員，不管是在合併報表上，或是在業務幫助上，外界就已經將福雷電看成是日月光。在日月光封裝的客戶大多也把測試訂單交給福雷電，因此不論日月光有沒有百分之百收購福雷電，日月光或福雷電的訂單都不會增減，同時對客戶也沒有任何影響。
但是如果要讓收購案效益不僅止於財報上，也能夠擴大至業務、訂單及客戶方面，不是更好嗎？外資的想法是，如果日月光不但能夠將福雷電持股改為百分之百持有，同時也讓福雷電併入日月光母公司內，變成一個部門(Bussiness unit)，則對於客戶而言，就不用在高雄、新竹2地廠房進行認證，而減少認證時間，有利於客戶，同時提升本身效率也具正面效益。
不過，對於上述想法，日月光副總經理劉詩亮指出，在完成收購後，福雷電依舊以1家公司形式存在，也不會變成部門。整體說來，日月光此次的作法，較不及上次凱雷收購案來得令人驚豔，充其量，最大的效益就在提升每股獲利，難怪外資以集團作多意味濃厚視之。
LG新世代Full HD電視 畫質更勝藍光碟片規格
樂金電子(LG Electronics)宣布，將於IFA 2007展示其新開發的新世代1920x 1080/60p Full HD電視，60p電視每秒輸出畫格可達現有30p電視的2倍，可提供更鮮明、流暢及穩定的電視畫面品質，由於藍光(Blue-ray)碟片的規格也是30p，其新產品技術可說更勝目前的次世代產品。LG表示，目前的傳播技術與節目幾乎不可能用來測試60p電視，為開發此產品，LG也透過與NHK的跨界合作，創造出新的顯示規格。
此次LG開發的1920 x 1080/60p Full HD電視，p是指循序掃瞄(Progressive Scan)，與每秒顯示30格畫面的1920x1080/30p電視，以及電視及每次僅掃瞄一半畫線的1920x1080/60i等交錯掃瞄電視不同，LG指出，具備60p技術的電視每秒可顯示更大量的資訊，可有效降低疊交線條圖案等莫瑞效應與雜訊，弧形物體邊緣更清晰，消除鋸齒等技術缺陷。
LG電子液晶電視部門主管Havis Heewon Kwon表示，1080/60p未來可望成為許多國家的標準規格，但由於技術困難，目前尚無公司能夠展示此一技術，LG透過與NHK合作，花費超過1年時間研發生產，終於證明LG的Full HD電視能夠顯示60p Full HD影像內容。
Kwon也表示，藍光碟片的規格為1080/30p，是目前的最高畫質，但LG預期，隨著相容儲存媒體的蓬勃發展，60p高畫質影像將在未來大為流行，目前LG僅LF75系列產品測試可顯示60p影像，LG希望未來能近一步擴及其所有Full HD電視產品。
LG使用LF75 Full HD液晶電視測試60p影像內容，該款產品預定9月於全球推出。LG將在IFA 2007電子展中同時展示60p與30p影像內容，以凸顯60p的畫質。
此次LG開發的1920 x 1080/60p Full HD電視，p是指循序掃瞄(Progressive Scan)，與每秒顯示30格畫面的1920x1080/30p電視，以及電視及每次僅掃瞄一半畫線的1920x1080/60i等交錯掃瞄電視不同，LG指出，具備60p技術的電視每秒可顯示更大量的資訊，可有效降低疊交線條圖案等莫瑞效應與雜訊，弧形物體邊緣更清晰，消除鋸齒等技術缺陷。
LG電子液晶電視部門主管Havis Heewon Kwon表示，1080/60p未來可望成為許多國家的標準規格，但由於技術困難，目前尚無公司能夠展示此一技術，LG透過與NHK合作，花費超過1年時間研發生產，終於證明LG的Full HD電視能夠顯示60p Full HD影像內容。
Kwon也表示，藍光碟片的規格為1080/30p，是目前的最高畫質，但LG預期，隨著相容儲存媒體的蓬勃發展，60p高畫質影像將在未來大為流行，目前LG僅LF75系列產品測試可顯示60p影像，LG希望未來能近一步擴及其所有Full HD電視產品。
LG使用LF75 Full HD液晶電視測試60p影像內容，該款產品預定9月於全球推出。LG將在IFA 2007電子展中同時展示60p與30p影像內容，以凸顯60p的畫質。
宏碁還有另起購併案 明年進行
據英國金融時報(FT)報導，宏碁(Acer)繼日前斥資7.1億美元購併美國第4大PC供應商捷威(Gateway)後，正考慮進行另一起購併活動，時間最快會在2008年進行，以求提高在大陸的市佔。
宏碁董事長王振堂透露，公司有意進行另一筆交易。據報導，聯想於2005年藉由收購IBM PC部門，強化自身的市場地位，王振堂此番言論顯示出，宏碁與對手聯想(Lenovo)之間的角力賽不斷加劇。王振堂表示，在整合捷威和歐洲PC製造商Packard Bell之後，宏碁會將注意力集中在亞洲，以便與聯想展開競爭。
值得一提的是，宏碁買下捷威，也取得Packard Bell優先購買權，宏碁可謂一箭雙雕，將捷威和Packard Bell收入囊中，同時也給有意競購Packard Bell的聯想一記重擊。王振堂在捷威購併交易宣布後，首次接受訪問時指出，在9個月或1年的時間內，宏碁不排除透過一筆合適的收購交易，藉此鞏固自身的市佔，和拓展大陸地區的業務。
購併捷威有助宏碁一舉登上全球第3大PC供應商寶座，終能領先聯想，不過在全球市佔方面，宏碁領先的優勢卻不到1個百分點。宏碁宣布購買捷威後，宏碁股價大幅重挫，因為投資人擔心，宏碁支付的價碼可能過高，且從長期來看，宏碁從中的獲利有限，此外，也有人對宏碁整合捷威的困難度感到憂慮。
儘管外界不怎麼看好，但王振堂表示，他希望該收購活動幫助宏碁建立美國業務，並期望在1年之內可為宏碁帶來60億~70億美元的收入，且在2年內將美國業務的利潤率提升至3%，扭轉宏碁美國業務的獲利劣勢。這將為宏碁提供一個穩定的基礎，並由此獲得新的推進力，以實現更穩健的成長。
宏碁董事長王振堂透露，公司有意進行另一筆交易。據報導，聯想於2005年藉由收購IBM PC部門，強化自身的市場地位，王振堂此番言論顯示出，宏碁與對手聯想(Lenovo)之間的角力賽不斷加劇。王振堂表示，在整合捷威和歐洲PC製造商Packard Bell之後，宏碁會將注意力集中在亞洲，以便與聯想展開競爭。
值得一提的是，宏碁買下捷威，也取得Packard Bell優先購買權，宏碁可謂一箭雙雕，將捷威和Packard Bell收入囊中，同時也給有意競購Packard Bell的聯想一記重擊。王振堂在捷威購併交易宣布後，首次接受訪問時指出，在9個月或1年的時間內，宏碁不排除透過一筆合適的收購交易，藉此鞏固自身的市佔，和拓展大陸地區的業務。
購併捷威有助宏碁一舉登上全球第3大PC供應商寶座，終能領先聯想，不過在全球市佔方面，宏碁領先的優勢卻不到1個百分點。宏碁宣布購買捷威後，宏碁股價大幅重挫，因為投資人擔心，宏碁支付的價碼可能過高，且從長期來看，宏碁從中的獲利有限，此外，也有人對宏碁整合捷威的困難度感到憂慮。
儘管外界不怎麼看好，但王振堂表示，他希望該收購活動幫助宏碁建立美國業務，並期望在1年之內可為宏碁帶來60億~70億美元的收入，且在2年內將美國業務的利潤率提升至3%，扭轉宏碁美國業務的獲利劣勢。這將為宏碁提供一個穩定的基礎，並由此獲得新的推進力，以實現更穩健的成長。
Sony將推出視訊下載服務挑戰蘋果
據華爾街日報(WSJ)報導，Howard Stringer在出任Sony執行長2年後，目前正暗中計劃開拓新的事業版圖，並挑戰對手蘋果(Apple)，Sony打算推出視訊下載服務，讓使用者可以下載電視節目和電影。
據消息人士指出，Stringer打算利用Sony在遊戲機PS3和PSP的技術，並結合Bravia高畫質液晶電視(LCD TV)的技術，開發新的產品和服務，讓使用者下載電視節目和電影，其模式類似於蘋果iTunes商店和iPod的服務，然Sony的發言人婉拒對此項消息發表評論。
由於網際網路的連接速度越來越快，分析師預測，下一個具備巨大潛力的市場將是電影和電視節目下載，一些分析師認為，該市場的規模可望顯著超越數位音樂市場。據市調和諮詢公司Park Associates估計，在2010年前，美國網路視訊服務年營收可望超過70億美元。
蘋果雖然提供與視訊相容的iPod多媒體裝置和iPhone手機，再搭配iTunes提供付費下載電視節目、音樂視訊和電影服務，不過分析師表示，這塊業務目前還沒有明顯的贏家，眾家業者都在盡力搶奪市場。
Park Associates分析師Kurt Scherf表示，致勝關鍵為提供觀眾最高畫質的體驗，從電子設備供應商到有線電視營運商，和節目內容供應商等各領域的公司，都在尋找最佳戰略。對Sony而言，在此領域佔據主導地位極為重要，由於Sony未能推出能和蘋果相抗衡的音樂下載軟體，其Walkmans隨身聽已經輸給蘋果的iPod，此外，Sony此舉還有助於推動銷售遲緩的PS3和PSP遊戲機，特別是PS3，由於Sony挹注巨資想打造出1款最先進的機型，但結果卻令人大失所望。
Sony日前在美國推出1款新的Walkman隨身聽，除了可以聽音樂以外，還具備短片和視訊播放功能。此外，Sony也宣布逐步停止Connect音樂下載服務，而最新推出的隨身聽將採用微軟(Microsoft)的Windows Media軟體。Sony在市場面臨嚴峻的挑戰，在起步初期，就要和全球知名大公司展開競爭，除蘋果以外，微軟也投入戰場，準備讓其Xbox 360遊戲機有視訊下載功能。
Scherf指出，多年來大家一直認為，如果有哪家公司能在客戶喜愛的產品中，整合所有的新興內容，那只有Sony能辦到了。自從Sony隨身聽遭蘋果iPod痛擊後，Sony一直努力想要推出一種能在業界建立起新標杆的新產品。進軍視訊下載市場對Stringer是一項重要考驗，雖然Stringer成功削減Sony的成本，但現在必須證明他能為公司找到新成長領域。
據消息人士指出，Stringer打算利用Sony在遊戲機PS3和PSP的技術，並結合Bravia高畫質液晶電視(LCD TV)的技術，開發新的產品和服務，讓使用者下載電視節目和電影，其模式類似於蘋果iTunes商店和iPod的服務，然Sony的發言人婉拒對此項消息發表評論。
由於網際網路的連接速度越來越快，分析師預測，下一個具備巨大潛力的市場將是電影和電視節目下載，一些分析師認為，該市場的規模可望顯著超越數位音樂市場。據市調和諮詢公司Park Associates估計，在2010年前，美國網路視訊服務年營收可望超過70億美元。
蘋果雖然提供與視訊相容的iPod多媒體裝置和iPhone手機，再搭配iTunes提供付費下載電視節目、音樂視訊和電影服務，不過分析師表示，這塊業務目前還沒有明顯的贏家，眾家業者都在盡力搶奪市場。
Park Associates分析師Kurt Scherf表示，致勝關鍵為提供觀眾最高畫質的體驗，從電子設備供應商到有線電視營運商，和節目內容供應商等各領域的公司，都在尋找最佳戰略。對Sony而言，在此領域佔據主導地位極為重要，由於Sony未能推出能和蘋果相抗衡的音樂下載軟體，其Walkmans隨身聽已經輸給蘋果的iPod，此外，Sony此舉還有助於推動銷售遲緩的PS3和PSP遊戲機，特別是PS3，由於Sony挹注巨資想打造出1款最先進的機型，但結果卻令人大失所望。
Sony日前在美國推出1款新的Walkman隨身聽，除了可以聽音樂以外，還具備短片和視訊播放功能。此外，Sony也宣布逐步停止Connect音樂下載服務，而最新推出的隨身聽將採用微軟(Microsoft)的Windows Media軟體。Sony在市場面臨嚴峻的挑戰，在起步初期，就要和全球知名大公司展開競爭，除蘋果以外，微軟也投入戰場，準備讓其Xbox 360遊戲機有視訊下載功能。
Scherf指出，多年來大家一直認為，如果有哪家公司能在客戶喜愛的產品中，整合所有的新興內容，那只有Sony能辦到了。自從Sony隨身聽遭蘋果iPod痛擊後，Sony一直努力想要推出一種能在業界建立起新標杆的新產品。進軍視訊下載市場對Stringer是一項重要考驗，雖然Stringer成功削減Sony的成本，但現在必須證明他能為公司找到新成長領域。
2007年9月3日 星期一
大陸面板廠相繼新建4.5代廠 , 2008年後中小尺寸產能爆炸！？
隨著大陸天馬微電子4.5代線將在2007年底啟動，使2008年中小尺寸面板市場恐出現供需反轉隱憂，近日京東方也宣布擬籌資新建4.5代產線，此舉無疑將對2008年以後的中小尺寸TFT LCD面板市場投下1枚產能炸彈。
2007年初至今，中小尺寸面板市場出現難得一見的供不應求盛況，面板供應商表示，過去在中小尺寸市場、尤其是小尺寸面板，幾乎都是有跌無漲的局面，最好的狀況，頂多是維持不跌而已。然而2007年以來，不僅中尺寸的7吋面板價格彈升幅度達50%，就連小尺寸面板也維持在平盤，甚至出現10%左右的價格回升，進入第2、3季之後，不但面板廠產能滿載，供不應求的情況更使訂單能見度直達年底、甚至2008年初。
事實上，中小尺寸面板供不應求的主要原因有2個，一是應用面的擴增及需求成長，包括數位相框、可攜式DVD播放器、智慧型手機、以及GPS導航系統等，由於各項產品的出貨量均大幅成長，以及需求尺寸愈來愈大，也快速消耗原有的中小尺寸產能，使得整體供應面吃緊。
其二則是PC、TV應用等大尺寸面板需求，自第2季起也開始急速回升，在大尺寸價量都回溫的情況下，面板廠無法挪撥更多4.5代，甚至5代產能生產中小尺寸，也使得中小尺寸正在火頭上的需求無法及時被滿足，而出現供不應求的狀況。
然而以全球面板產線產能以及多數面板廠的長期規劃而言，中小尺寸可說是最不虞缺貨的產品。
雖然近年來各大面板廠擴產規劃，均瞄準液晶電視(LCD TV)需求，以興建更大玻璃基板面積的次世代產線為主，在5代以下的產能擴充相當有限，但隨著液晶電視面板投片朝6代、7代、甚至8代線移動，同時也空出更多餘裕可用以彈性因應中小尺寸及PC面板需求。
舉例而言，過去生產中小尺寸面板的產線，由1代、2代開始，到2006年之後，3.5代以下產線已全部轉進供應中小尺寸，2007年起奇美電子、華映增加4代及4.5代；樂金飛利浦(LG.Philips LCD；; LPL)及友達也投入部分5代線生產中小尺寸；旗下各有1座4.5代及5代廠的群創，亦以自有產能供應中小尺寸面板，可說自2007年開始，4.5代、5代供應中小尺寸面板的情況早已屢見不鮮。
儘管目前5代線仍非供應中小尺寸產能的主力，但以台韓廠龐大的5代線規模，未來一旦遇到PC面板需求轉淡，或是6代線更趨成熟，使得PC面板投片由5代線往6代線移動，屆時可加入供應中小尺寸面板的產能實力相當可觀。
另外，4.5代及5代線玻璃基板面積更大，例如4.5代線單片玻璃基板即可切出約250片2吋手機面板，或是數十片的7吋面板，可供應中小尺寸面板的片數相當驚人，這也是未來產能很可能灌爆市場需求的最大疑慮之一。
因此，儘管中小尺寸面板需求及應用均不斷擴增，用4.5代及5代線投產也將是未來的趨勢，但是大陸面板廠此時投入新建4.5代廠，雖然建廠資金相較次世代產線門檻低，在中小尺寸也有利基市場可待開發，但是僅就目前看來，未來要如何消化如此龐大的產能，恐怕將是2008年以後中小尺寸另一波殺戮戰場的開端。
2007年初至今，中小尺寸面板市場出現難得一見的供不應求盛況，面板供應商表示，過去在中小尺寸市場、尤其是小尺寸面板，幾乎都是有跌無漲的局面，最好的狀況，頂多是維持不跌而已。然而2007年以來，不僅中尺寸的7吋面板價格彈升幅度達50%，就連小尺寸面板也維持在平盤，甚至出現10%左右的價格回升，進入第2、3季之後，不但面板廠產能滿載，供不應求的情況更使訂單能見度直達年底、甚至2008年初。
事實上，中小尺寸面板供不應求的主要原因有2個，一是應用面的擴增及需求成長，包括數位相框、可攜式DVD播放器、智慧型手機、以及GPS導航系統等，由於各項產品的出貨量均大幅成長，以及需求尺寸愈來愈大，也快速消耗原有的中小尺寸產能，使得整體供應面吃緊。
其二則是PC、TV應用等大尺寸面板需求，自第2季起也開始急速回升，在大尺寸價量都回溫的情況下，面板廠無法挪撥更多4.5代，甚至5代產能生產中小尺寸，也使得中小尺寸正在火頭上的需求無法及時被滿足，而出現供不應求的狀況。
然而以全球面板產線產能以及多數面板廠的長期規劃而言，中小尺寸可說是最不虞缺貨的產品。
雖然近年來各大面板廠擴產規劃，均瞄準液晶電視(LCD TV)需求，以興建更大玻璃基板面積的次世代產線為主，在5代以下的產能擴充相當有限，但隨著液晶電視面板投片朝6代、7代、甚至8代線移動，同時也空出更多餘裕可用以彈性因應中小尺寸及PC面板需求。
舉例而言，過去生產中小尺寸面板的產線，由1代、2代開始，到2006年之後，3.5代以下產線已全部轉進供應中小尺寸，2007年起奇美電子、華映增加4代及4.5代；樂金飛利浦(LG.Philips LCD；; LPL)及友達也投入部分5代線生產中小尺寸；旗下各有1座4.5代及5代廠的群創，亦以自有產能供應中小尺寸面板，可說自2007年開始，4.5代、5代供應中小尺寸面板的情況早已屢見不鮮。
儘管目前5代線仍非供應中小尺寸產能的主力，但以台韓廠龐大的5代線規模，未來一旦遇到PC面板需求轉淡，或是6代線更趨成熟，使得PC面板投片由5代線往6代線移動，屆時可加入供應中小尺寸面板的產能實力相當可觀。
另外，4.5代及5代線玻璃基板面積更大，例如4.5代線單片玻璃基板即可切出約250片2吋手機面板，或是數十片的7吋面板，可供應中小尺寸面板的片數相當驚人，這也是未來產能很可能灌爆市場需求的最大疑慮之一。
因此，儘管中小尺寸面板需求及應用均不斷擴增，用4.5代及5代線投產也將是未來的趨勢，但是大陸面板廠此時投入新建4.5代廠，雖然建廠資金相較次世代產線門檻低，在中小尺寸也有利基市場可待開發，但是僅就目前看來，未來要如何消化如此龐大的產能，恐怕將是2008年以後中小尺寸另一波殺戮戰場的開端。
中環、錸德等四家廠商聯手告飛利浦
中環、錸德、精碟與達信等四家國內光碟片廠，決定聯手委請律師研究，對飛利浦提出法律行動，反制飛利浦的CD-R光碟片授權制度，要求飛利浦退還自廠商所收取的不合理權利金，並賠償推行不當授權合約所受的損害。
光碟片廠指出，印度MBI與大陸業者不需繳納權利金，為爭取公平合理的競爭環境，不得不提出法律訴訟行動。
據了解，去年台灣光碟片廠與飛利浦簽訂CD-R授權契約，本應今年6月底簽訂新約，雙方因金額談不攏，導致今年度合約延遲到8月底仍無法簽訂，台灣前四大光碟片廠已遭飛利浦從授權名單中除名。
面對台灣廠商大動作，台灣飛利浦表示，尚未收到廠商的法律信件，無法做任何回應，希望與業者繼續溝通，取得共識。
台灣資訊儲存技術協會昨（3）日表示，飛利浦控制光碟片規格的優勢地位，要求台灣光碟片廠商支付巨額權利金並接受不合理授權條件，完全剝奪台灣廠商合理生存空間，又有嚴重差別待遇，致台灣廠商根本無法與不付費廠商合理競爭。
光碟片廠指出，印度MBI與大陸業者不需繳納權利金，為爭取公平合理的競爭環境，不得不提出法律訴訟行動。
據了解，去年台灣光碟片廠與飛利浦簽訂CD-R授權契約，本應今年6月底簽訂新約，雙方因金額談不攏，導致今年度合約延遲到8月底仍無法簽訂，台灣前四大光碟片廠已遭飛利浦從授權名單中除名。
面對台灣廠商大動作，台灣飛利浦表示，尚未收到廠商的法律信件，無法做任何回應，希望與業者繼續溝通，取得共識。
台灣資訊儲存技術協會昨（3）日表示，飛利浦控制光碟片規格的優勢地位，要求台灣光碟片廠商支付巨額權利金並接受不合理授權條件，完全剝奪台灣廠商合理生存空間，又有嚴重差別待遇，致台灣廠商根本無法與不付費廠商合理競爭。
PCB廠 競相買回庫藏股
上市、櫃印刷電路板相關產業近期積極為自家股價「護盤」，鉅橡企業（8074）昨（28）日董事會決議31日起兩個月執行庫藏股。
上市、櫃印刷電路板（PCB）相關產業相對積極，過去一周就有富喬工業（1815）、志聖工業（2467）、高僑自動化科技（6234）密集決議實施，鉅橡昨天決議跟進，預計買回1,000張，每股價位介於12元到22元。
鉅橡生產PCB所需耗材墊片；富喬生產PCB上游電子級玻纖紗及工業級玻纖紗；志聖是PCB、平面顯示器（FPD）乾製程設備廠；高僑生產PCB耗材微型鑽頭及FPD自動化設備。四家公司上半年營運均不如去年同期，尤以高僑受下游薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）產業先前緩擴廠波及最大，富喬、志聖第二季營運則已回升。
除此之外，兼具PCB及全球最大覆晶（Flip Chip）產能的南亞電路板（8046），剛在上周執行完庫藏股，預計買回1萬張並全數買回，股價回升，下半年營運也將大幅揚升。志聖表示，上半年營運雖衰退，但公司本質不錯，獲利能力還好，下半年將明顯上揚，全年獲利頂多比去年差一點，在台股下挫之際，有必要藉執行庫藏股「宣示」一下。
上市、櫃印刷電路板（PCB）相關產業相對積極，過去一周就有富喬工業（1815）、志聖工業（2467）、高僑自動化科技（6234）密集決議實施，鉅橡昨天決議跟進，預計買回1,000張，每股價位介於12元到22元。
鉅橡生產PCB所需耗材墊片；富喬生產PCB上游電子級玻纖紗及工業級玻纖紗；志聖是PCB、平面顯示器（FPD）乾製程設備廠；高僑生產PCB耗材微型鑽頭及FPD自動化設備。四家公司上半年營運均不如去年同期，尤以高僑受下游薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）產業先前緩擴廠波及最大，富喬、志聖第二季營運則已回升。
除此之外，兼具PCB及全球最大覆晶（Flip Chip）產能的南亞電路板（8046），剛在上周執行完庫藏股，預計買回1萬張並全數買回，股價回升，下半年營運也將大幅揚升。志聖表示，上半年營運雖衰退，但公司本質不錯，獲利能力還好，下半年將明顯上揚，全年獲利頂多比去年差一點，在台股下挫之際，有必要藉執行庫藏股「宣示」一下。
IC通路股 中概添姿色
中國大陸經濟快速成長，加上2008年奧運商機以及2010年世博會等題材，IC通路股的投資價值顯現，大聯大（3702）、巨路（6192）、友尚（2403）、文曄（3036）、增你強（3028）、威健（3033）等通路商在大陸營運陸續開花結果，其中外資最為看好大聯大及巨路，外資持股比率分別逾18%及15%，為類股中外資持股最高的前兩名，本益比約在10倍上下，在外資、投信相繼調高通路股本益比的趨勢下，具中國概念的通路股未來比價行情可期。
大聯大為全球第三大，亞洲第一大IC通路商，在這波美國次及房貸風暴下，「中國概念」成為市場資金的避風港，法人認為，大聯大上半年大中華地區營收比重逾六成，具備中國通路概念，加上2008年奧運商機以及2010年世博會前，將大幅受惠中國的經濟成長，故本益比有上調空間，統計最近五個交易日，三大法人持續搶補近8,500張，目前外資持股比重更攀升至18.29%。
由於進入PC傳統旺季，配合VISTA的推出，加上中國大陸白牌手機銷售快速成長，玉山證券研究部預估，大聯大本季各類產品皆有10%—15%左右的成長，成長性優於原先預期，本季營收挑戰377億元，季增率13.8%、每股稅後EPS上調為1.05元。目前多家法人機構普遍預估，大聯大今年每股稅後淨利將挑戰3.3—3.7元。
大聯大上周五股價開平震盪走高，終場上漲0.7元、收39.7元，成交量2.38萬餘張，股價距離8月中旬盤中創下41.35元的掛牌新高，僅不到一根停板的差距。大聯大8月合併營收挾旺季效應，具續創新高實力，在本益比仍低下，本周股價將挑戰41.35元的歷史新高。
巨路是國內最大的程控儀錶及系統工程解決方案提供者，成功接獲哈爾濱動力集團、中國石油以及神華集團等能源公司長期訂單，上周五股價開低走高收最高，終場上漲0.4元、收85.8元。日前獲外資花旗環球證券首度將納入投資觀察名單之列，持股比例由2%不到大幅攀升至目前15.35%。
巨路自結前7月每股稅前盈餘達4.03元，下半年進入工程款入帳旺季，市場估全年每股稅前盈餘上看8元，在大聯大拉高通路股本益比下，法人預期，巨路股價具備挑戰百元大關實力。
大聯大為全球第三大，亞洲第一大IC通路商，在這波美國次及房貸風暴下，「中國概念」成為市場資金的避風港，法人認為，大聯大上半年大中華地區營收比重逾六成，具備中國通路概念，加上2008年奧運商機以及2010年世博會前，將大幅受惠中國的經濟成長，故本益比有上調空間，統計最近五個交易日，三大法人持續搶補近8,500張，目前外資持股比重更攀升至18.29%。
由於進入PC傳統旺季，配合VISTA的推出，加上中國大陸白牌手機銷售快速成長，玉山證券研究部預估，大聯大本季各類產品皆有10%—15%左右的成長，成長性優於原先預期，本季營收挑戰377億元，季增率13.8%、每股稅後EPS上調為1.05元。目前多家法人機構普遍預估，大聯大今年每股稅後淨利將挑戰3.3—3.7元。
大聯大上周五股價開平震盪走高，終場上漲0.7元、收39.7元，成交量2.38萬餘張，股價距離8月中旬盤中創下41.35元的掛牌新高，僅不到一根停板的差距。大聯大8月合併營收挾旺季效應，具續創新高實力，在本益比仍低下，本周股價將挑戰41.35元的歷史新高。
巨路是國內最大的程控儀錶及系統工程解決方案提供者，成功接獲哈爾濱動力集團、中國石油以及神華集團等能源公司長期訂單，上周五股價開低走高收最高，終場上漲0.4元、收85.8元。日前獲外資花旗環球證券首度將納入投資觀察名單之列，持股比例由2%不到大幅攀升至目前15.35%。
巨路自結前7月每股稅前盈餘達4.03元，下半年進入工程款入帳旺季，市場估全年每股稅前盈餘上看8元，在大聯大拉高通路股本益比下，法人預期，巨路股價具備挑戰百元大關實力。
被動元件廠 雷科最賺
14家被動元件廠上半年財報相繼出爐，每股稅後純益逾2元的公司有六家，雷科以3.29元奪冠，禾伸堂、斐成分別以3.05元、3元次之。由於下半年為傳統旺季，預期多數公司下半年獲利將優於上半年。
被動元件業者近日陸續公告上半年財報，昨（27）日通過財報的包括奧斯特、蜜望實、聚鼎及鈞寶等，因部分公司獲利優於預期，下半年獲利還會成長，股價也反映利多走強，聚鼎、奧斯特昨天攻上漲停板，雷科、斐成、鈞寶、蜜望實也上揚。
奧斯特表示，上半年為電源供應器的旺季，因此主動元件接單旺，加上被動元件和代理日系的鋁質電解電容產品營收都成長，上半年每股獲利因而交出1.4元的成績。下半年預期表現會優於上半年。法人預期，奧斯特今年每股稅前盈餘上看4.3元。
蜜望實則指出，下半年為傳統旺季，訂單動能顯著。聚鼎本月營收應有機會突破單月8,100萬元的歷史高點，加上9月和10 月為傳統營收高峰期，營收還有再成長的空間。
上半年表現不如預期的斐成，股價一路由140元修正至77元，斐成已宣布實施庫藏股100萬股（1,000張）作為轉讓予員工之用；買回股價區間為70至120元，將實施至10月26日止。
被動元件業者近日陸續公告上半年財報，昨（27）日通過財報的包括奧斯特、蜜望實、聚鼎及鈞寶等，因部分公司獲利優於預期，下半年獲利還會成長，股價也反映利多走強，聚鼎、奧斯特昨天攻上漲停板，雷科、斐成、鈞寶、蜜望實也上揚。
奧斯特表示，上半年為電源供應器的旺季，因此主動元件接單旺，加上被動元件和代理日系的鋁質電解電容產品營收都成長，上半年每股獲利因而交出1.4元的成績。下半年預期表現會優於上半年。法人預期，奧斯特今年每股稅前盈餘上看4.3元。
蜜望實則指出，下半年為傳統旺季，訂單動能顯著。聚鼎本月營收應有機會突破單月8,100萬元的歷史高點，加上9月和10 月為傳統營收高峰期，營收還有再成長的空間。
上半年表現不如預期的斐成，股價一路由140元修正至77元，斐成已宣布實施庫藏股100萬股（1,000張）作為轉讓予員工之用；買回股價區間為70至120元，將實施至10月26日止。
電阻廠 恐陷殺價戰
被動元件廠國巨（2327）未能如願入主晶片電阻廠大毅（2478），市場傳出，四家電阻廠將展開擴產競賽，華新科（2492）與旺詮（2437）擴產四成，國巨與大毅都有兩成左右的幅度，讓市場供需可能瀕臨臨界點，原本因原物料上漲而帶動電阻價格上漲的情況有可能逆轉，形成殺價戰。
以今年各被動元件廠上半年表現來看，呈現電阻優於電容的現象。同時擁有電容與電阻的華新科就曾在本月的法說會上表示，電阻缺貨的情形比電容嚴重，手上電阻訂單爆滿。
在國巨與大毅間的經營權紛爭告一段落之際，市場也傳出，「兩強」相爭期間，華新科得到轉單，如今大毅宣示回歸本業，將努力挽回流失的訂單，加上國巨加快擴產，電阻廠將進入擴產競賽。
以國內四家電阻廠的擴產目標來看，第三季每月月產能320億顆的國巨，穩居龍頭地位，至明年底產能將擴為380億顆。
華新科以180億顆加計釜屋電機（KAMAYA）的60億顆、信昌電（6173）的5億顆，至年底，合計月產能是245億顆，原將超過全球市占率第二、目前月產能為200億顆的大毅。
不過，原釋出今年擴產目標為240億顆訊息的大毅，董事長江財寶在股東會後表示，蘇州廠月產能將於本月底擴至200億顆，加上台灣廠的50億顆，9月起產能將達250億顆。如此一來，將超過華新科的擴產目標，形成對華新科的威脅。
排名第四的旺詮緊追在後，今年底將由現行的每月85億顆拉高為100億顆，明年第二季提高至120億顆，擴產幅度達41%。為滿足新增的35億顆產能所需，旺詮規畫在深圳廠獨資設置測包廠，最快明年第一季投產。測包廠完工後，旺詮將積極找回以往流失的訂單。
市場研判，各電阻廠不但相繼加入擴產競賽，預料大陸東莞將成「一級戰區」，國巨可能在東莞一帶配置每月150億顆至200億顆的電阻產能，大毅預估在東莞亦有120億顆的供應量，與華新科爭搶市占率。
以今年各被動元件廠上半年表現來看，呈現電阻優於電容的現象。同時擁有電容與電阻的華新科就曾在本月的法說會上表示，電阻缺貨的情形比電容嚴重，手上電阻訂單爆滿。
在國巨與大毅間的經營權紛爭告一段落之際，市場也傳出，「兩強」相爭期間，華新科得到轉單，如今大毅宣示回歸本業，將努力挽回流失的訂單，加上國巨加快擴產，電阻廠將進入擴產競賽。
以國內四家電阻廠的擴產目標來看，第三季每月月產能320億顆的國巨，穩居龍頭地位，至明年底產能將擴為380億顆。
華新科以180億顆加計釜屋電機（KAMAYA）的60億顆、信昌電（6173）的5億顆，至年底，合計月產能是245億顆，原將超過全球市占率第二、目前月產能為200億顆的大毅。
不過，原釋出今年擴產目標為240億顆訊息的大毅，董事長江財寶在股東會後表示，蘇州廠月產能將於本月底擴至200億顆，加上台灣廠的50億顆，9月起產能將達250億顆。如此一來，將超過華新科的擴產目標，形成對華新科的威脅。
排名第四的旺詮緊追在後，今年底將由現行的每月85億顆拉高為100億顆，明年第二季提高至120億顆，擴產幅度達41%。為滿足新增的35億顆產能所需，旺詮規畫在深圳廠獨資設置測包廠，最快明年第一季投產。測包廠完工後，旺詮將積極找回以往流失的訂單。
市場研判，各電阻廠不但相繼加入擴產競賽，預料大陸東莞將成「一級戰區」，國巨可能在東莞一帶配置每月150億顆至200億顆的電阻產能，大毅預估在東莞亦有120億顆的供應量，與華新科爭搶市占率。
2007年8月30日 星期四
亞泥、國產要複製台泥模式
中國水泥擺脫淡季，8月份價格止跌走穩，預期9月隨著建築旺季來臨，報價將全面上漲，台灣水泥廠商第4季大陸貢獻可期。台泥與嘉泥已於香港掛牌，台泥國際股價今年一度大漲約6.6倍至11港元，研判將赴港掛牌的亞泥與國產可望吸引市場關注焦點。去年亞泥大陸獲利貢獻1.02億人民幣，今年上半年來自大陸地區獲利已高達3億元台幣，是去年同期的3倍，預估今年獲利貢獻可超過10億元以上。上半年亞泥稅後EPS為1.92元，全年有上看3.5元之實力，40元守穩其多頭不變。
至於國產在福建龍岩已有一套日產5000噸水泥廠，同時進行第二套窯的設立，並將跨入湖南長沙市場，未來國產在大陸的水泥產能也將達600萬噸以上。前7月稅前盈餘10.09億，比去年大幅成長70％，稅前EPS0.85元，全年估1.9元，目前本益比9倍，有機會深反彈。
至於國產在福建龍岩已有一套日產5000噸水泥廠，同時進行第二套窯的設立，並將跨入湖南長沙市場，未來國產在大陸的水泥產能也將達600萬噸以上。前7月稅前盈餘10.09億，比去年大幅成長70％，稅前EPS0.85元，全年估1.9元，目前本益比9倍，有機會深反彈。
益航領軍 潤泰新、潤泰全本益比低
益航(2601)目前持有大洋百貨股權50％，已分別在福州、蘇州、南京、泉州、無錫、常州、武漢等7個據點經營百貨，預計今年十一長假前在武漢、福州再開第二店，而昆明、北京、重慶等也有拓點的計畫。評估大洋百貨2007年營收可達23億人民幣，較去年的11億，成長109％，獲利估計則可達到1.12億人民幣，成長111％。目前公司規劃大洋百貨將於2008年赴港掛牌上市，也推升益航股價突破80元大關，評估可望持續掀起中概通路的比價效應，而同樣具有此題材的潤泰新、潤泰全更不容忽視。
潤泰集團進入中國量販及便利商店市場已9年，中國大潤發也於2002年開始獲利，目前在中國的大潤發量販店有70餘家，預計年底的展店數可達到90家，2008年超過130家。去年中國大潤發獲利約6500萬美元，今年前5月的獲利約4700萬美元，預計全年獲利可達1億美元以上，這對於持股10.85％的潤泰新與16％的潤泰全將可大幅受惠，甚至中國大潤發正式在香港IPO，潤泰集團的獲利水準也可望水漲船高。目前潤泰全與潤泰新本益比均不到20倍，更比益航的37倍低許多，月線為多空關鍵。
潤泰集團進入中國量販及便利商店市場已9年，中國大潤發也於2002年開始獲利，目前在中國的大潤發量販店有70餘家，預計年底的展店數可達到90家，2008年超過130家。去年中國大潤發獲利約6500萬美元，今年前5月的獲利約4700萬美元，預計全年獲利可達1億美元以上，這對於持股10.85％的潤泰新與16％的潤泰全將可大幅受惠，甚至中國大潤發正式在香港IPO，潤泰集團的獲利水準也可望水漲船高。目前潤泰全與潤泰新本益比均不到20倍，更比益航的37倍低許多，月線為多空關鍵。
藍天逆勢大漲 統一、大成股價看俏
筆者早於718期介紹藍天(2362)，因上半年EPS有0.9元，加上轉投資中國大型IT賣場「百腦匯」開始獲利，將於明年包裹至香港發行REITs，屆時可成為台灣第一家在香港發行REITs的大型IT賣場，吸引投信大舉認養，使得股價大漲63.1元，短線漲幅42％，絲毫沒有受到台股重挫影響，55元月線不破，股價仍有機會再攻。
至於食品股龍頭統一(1216)於中國布局有成，甚至成為2008年北京奧運會的贊助商，未來也計畫於香港掛牌。上週股價大漲重回所有均線，並完成填權息，除了持續看好統一集團外，同屬食品股的大成(1210)也不容小覷。大成東北亞主要著眼於大陸的飼料及肉品業務，所生產的肉品30％交由當地的麥當勞、肯德基使用，目前已完成7條上下游垂直整合生產線，契約農戶近1萬戶，年畜養白肉雞量約1億隻，在大陸市占率超過3％，是最大單一白肉雞供應商。雖然大成東北亞目前尚無明確的掛牌時程，但此計畫仍持續進行中，加上股價沿著月線走揚，研判月線不破多頭可期。
至於食品股龍頭統一(1216)於中國布局有成，甚至成為2008年北京奧運會的贊助商，未來也計畫於香港掛牌。上週股價大漲重回所有均線，並完成填權息，除了持續看好統一集團外，同屬食品股的大成(1210)也不容小覷。大成東北亞主要著眼於大陸的飼料及肉品業務，所生產的肉品30％交由當地的麥當勞、肯德基使用，目前已完成7條上下游垂直整合生產線，契約農戶近1萬戶，年畜養白肉雞量約1億隻，在大陸市占率超過3％，是最大單一白肉雞供應商。雖然大成東北亞目前尚無明確的掛牌時程，但此計畫仍持續進行中，加上股價沿著月線走揚，研判月線不破多頭可期。
2007年8月29日 星期三
派拉蒙重回HD DVD懷抱 再掀下世代藍光戰役波瀾
下世代藍光大戰開打至今，軟體內容不足向來為人所詬病，好萊塢主流片商動向的重要性不言可喻，日前派拉蒙影業（Paramount Pictures）宣布不再腳踏兩條船，由Sony領軍的Blu-ray Disc（BD）陣營撤退，轉而力拱東芝（Toshiba）主導的HD DVD陣營。
派拉蒙選擇此時出走，背後原因值得玩味，並使原先在軟硬體銷售成績與支援業者贏面偏向BD的下世代藍光戰局再度混沌未明，後續是否將引發其他業者轉向，值得觀察。整體來看，因藍光影片與DVD市場規模依舊差距懸殊，目前兩藍光陣營孰勝孰負仍言之過早。
派拉蒙選擇此時出走，背後原因值得玩味，並使原先在軟硬體銷售成績與支援業者贏面偏向BD的下世代藍光戰局再度混沌未明，後續是否將引發其他業者轉向，值得觀察。整體來看，因藍光影片與DVD市場規模依舊差距懸殊，目前兩藍光陣營孰勝孰負仍言之過早。
2007年8月28日 星期二
Google副總裁：未來多數人將透過網路看電視[
據華爾街日報(WSJ)報導，素有「網路之父」之稱的Google副總裁Vinton Cerf表示，未來網路電視將取代有線電視。
Vinton Cerf認為，未來更多人透過網路下載節目看電視，傳統的電視廣播方法將逐步遭到淘汰。他還預測，不久之後，多數人將透過網路看電視，傳統的電視廣播方法將失去吸引力。
另據Inquirer網站報導，Vinton Cerf指出，雖然網路正在改變電視業者經營生意的方式，但他們應將其視為機會而非威脅。例如，像YouTube這種視訊分享網站的流行，其實可以促使電視業考慮如何更有效地利用網路獲利。
Vinton Cerf認為，未來更多人透過網路下載節目看電視，傳統的電視廣播方法將逐步遭到淘汰。他還預測，不久之後，多數人將透過網路看電視，傳統的電視廣播方法將失去吸引力。
另據Inquirer網站報導，Vinton Cerf指出，雖然網路正在改變電視業者經營生意的方式，但他們應將其視為機會而非威脅。例如，像YouTube這種視訊分享網站的流行，其實可以促使電視業考慮如何更有效地利用網路獲利。
美國人房貸違約率高 現在連信用卡卡費也交不出來
據穆迪(Moody’s)估計，美國消費者2007上半年繳交信用卡卡費的違約情況，和2006年相比有明顯增加，使得大家擔憂美國次級房貸風暴已延燒到其他類型的消費者債務。在Moody’s旗下的Economic.com經濟學家Scott Hoyt指出，在債務負擔增加、房價持續下跌、信用標準緊縮，及能源價格居高不下等因素影響下，消費者信用品質將持續惡化。
信用卡公司上半年打銷信用卡卡費總額的4.58%，列為無法收回的壞帳，年增率達30%。延遲繳款的比例也上揚，用來衡量卡友支付卡費意願及能力的季付款率，4年多來首次下降。Moody’s表示，信用卡壞帳率仍遠低於2004年平均6.29%的水準，因為2005年美國通過新法案，使個人聲請破產的程序變得更為複雜。
高利率和房地產市場疲弱，減少一般人房貸轉檯的吸引力，貸款人因此用房屋的淨值抵押，挪出錢來支付利息較高的信用卡債。但目前還不清楚信用卡違約的卡友，和被次級房貸衝擊到的貸款戶，是不是同一群人。
許多次級房貸戶的房屋淨值不是很少就是已經化為烏有，所以可能寧願選擇在房貸違約，也不想讓信用卡不能使用，以免連採購民生必需品都成問題。
信用卡公司上半年打銷信用卡卡費總額的4.58%，列為無法收回的壞帳，年增率達30%。延遲繳款的比例也上揚，用來衡量卡友支付卡費意願及能力的季付款率，4年多來首次下降。Moody’s表示，信用卡壞帳率仍遠低於2004年平均6.29%的水準，因為2005年美國通過新法案，使個人聲請破產的程序變得更為複雜。
高利率和房地產市場疲弱，減少一般人房貸轉檯的吸引力，貸款人因此用房屋的淨值抵押，挪出錢來支付利息較高的信用卡債。但目前還不清楚信用卡違約的卡友，和被次級房貸衝擊到的貸款戶，是不是同一群人。
許多次級房貸戶的房屋淨值不是很少就是已經化為烏有，所以可能寧願選擇在房貸違約，也不想讓信用卡不能使用，以免連採購民生必需品都成問題。
美律EPS 3.17元 閎暉4.38元
台灣手機零組件廠上半年可說是獲利豐厚，一點都未呈現淡季景象，其中又以美律實業與閎暉實業表現最為出色。美律受惠於音樂手機盛行，免持聽筒麥克風與揚聲器出貨增長，加上新產品藍牙(Bluetooth)耳機於上半年出貨快速加溫，合併營收快速走揚，使得上半年獲利也有突出表現，財報稅後達新台幣5.02億元，再創歷年新高，較2006年同期成長近3成，每股稅後3.17元。
美律為了快速成長的業務與新客戶的需求，以及進一步垂直整合原本外包的塑膠機構件、銅線等零組件，決定擴充深圳廠產能，並購買現成的深圳3廠廠房，以期快速投產，預計第4季正式量產。
閎暉第2季業績表現也相當亮麗，合併營收與獲利同步創下新高，淡季中衝出佳績，稅後3.37億元，較第1季2.53億元成長33.2%，上半年稅後5.9億元，較2006年同期成長11.93%，每股稅後4.38元。
美律上半年財報毛利率24.59%，較2006年同期下滑約5個百分點，公司表示，主要是產品銷售組合有所改變，2007年增加了藍牙耳機等成品組裝業務，所以使毛利率較為下滑，期望隨著第3季的營運規模持續擴增，毛利率可以回升至25%以上，且後續因為外包產能逐漸收回，毛利率還可望進一步提升。
同時，美律也宣布以人民幣4,750萬元購買了深圳3廠的土地與廠房，公司指出，預計第4季開始投產上游零組件與成品組裝，估計深圳1、2、3廠加計起來的總產能，約為免持聽筒月產能提高至1,000萬套，揚聲器提高至2,000萬~2,500萬套。
閎暉上半年毛利率與營益率也出現滑落，反映出手機按鍵市場競爭日趨激烈，以及國際手機大廠對於零組件砍價的壓力依舊沉重。公司指出，手機國際大廠對於零組件供應商的砍價壓力長久以來都是存在的，市場競爭也從未稍歇，上半年毛利率確實有下滑現象，估計下半年隨著旺季業績成長，營運規模擴增後，應會有改善，對於下半年的業績成長還是具有高度信心。
美律為了快速成長的業務與新客戶的需求，以及進一步垂直整合原本外包的塑膠機構件、銅線等零組件，決定擴充深圳廠產能，並購買現成的深圳3廠廠房，以期快速投產，預計第4季正式量產。
閎暉第2季業績表現也相當亮麗，合併營收與獲利同步創下新高，淡季中衝出佳績，稅後3.37億元，較第1季2.53億元成長33.2%，上半年稅後5.9億元，較2006年同期成長11.93%，每股稅後4.38元。
美律上半年財報毛利率24.59%，較2006年同期下滑約5個百分點，公司表示，主要是產品銷售組合有所改變，2007年增加了藍牙耳機等成品組裝業務，所以使毛利率較為下滑，期望隨著第3季的營運規模持續擴增，毛利率可以回升至25%以上，且後續因為外包產能逐漸收回，毛利率還可望進一步提升。
同時，美律也宣布以人民幣4,750萬元購買了深圳3廠的土地與廠房，公司指出，預計第4季開始投產上游零組件與成品組裝，估計深圳1、2、3廠加計起來的總產能，約為免持聽筒月產能提高至1,000萬套，揚聲器提高至2,000萬~2,500萬套。
閎暉上半年毛利率與營益率也出現滑落，反映出手機按鍵市場競爭日趨激烈，以及國際手機大廠對於零組件砍價的壓力依舊沉重。公司指出，手機國際大廠對於零組件供應商的砍價壓力長久以來都是存在的，市場競爭也從未稍歇，上半年毛利率確實有下滑現象，估計下半年隨著旺季業績成長，營運規模擴增後，應會有改善，對於下半年的業績成長還是具有高度信心。
2007年8月27日 星期一
Apple將靠「iPhone稅」大發利市？ 行動電信業者想搭配iPhone推展行動服務，得掏出營收10%上繳給Apple！？
金融時報(FT)報導，蘋果(Apple)日前已與歐洲3家電信業者簽妥iPhone代理合約。而這3名「幸運兒」分別是法國Orange、德國T-Mobile及英國O2，各自得到當地的iPhone獨家銷售權。
據報導，合約裡包含一項「iPhone稅」的條款：來自於iPhone用戶的語音及數據營收10%歸蘋果所有。看到此條款，或許有些人第1個反應是該到美國線上券商億創(E*TRADE)網站開個戶頭。
從AT&T發售iPhone當週的盛況，及各式消費者意願調查報告來看，iPhone的確頗受市場歡迎。但iPhone再怎麼搶手，大概沒幾家行動電信業者能「狠下心」把iPhone用戶營收貢獻的10%交給蘋果。Verizon Wireless與蘋果談不攏的原因之一，便是Verizon Wireless拒絕分享相關營收。
為什麼呢？沒有前例可循及害怕此例一開後患無窮－未來其他手機製造商拿熱銷機種要求比照辦理，都是行動電信業者拒絕iPhone稅的原因，但單就數字來說，營收10%對其營運表現的影響非常巨大。
以德國T-Mobile最近公布的營運數據來看，營收與稅前、息前、折舊攤提前淨利(EBITDA)分別為21億及8.93億歐元，因此EBITDA Margin為42.5%。如果其他條件都不變，來自iPhone用戶營收的10%給Apple，這一部分的EBITDA Margin會降為32.5%。至於對整個公司來說，iPhone用戶營收佔全部的比例愈高，則整體EBITDA Margin下降愈多。
對電信業來說，搭配iPhone或許能引進更多新客戶，帶來更多的營收，但若因此導致EBITDA Margin大幅下滑，就不是件划算的買賣。而要完全彌補因iPhone稅造成的EBITDA Margin下滑，iPhone用戶的每人平均營收貢獻(Average Revenue Per User；ARPU)必須高於其他用戶10%。
再回到蘋果這邊，假設除了iPhone硬體銷售的收入，還真能額外拿到iPhone用戶營收的10%，那麼蘋果會從iPhone稅獲得多大好處呢？
以AT&T搭iPhone的服務費率為例，月租費最便宜為60美元，單是月租費部分，蘋果每月每用戶(或說每支iPhone)可抽6美元，一整年就是72美元。
依照這種水準，加上蘋果預估iPhone在2008年累積銷售可達1,000萬支，蘋果2008年後光抽iPhone稅，保守估計每年就有超過7億美元的收入，而這種類似權利金的收入，幾乎都是純利。
比對蘋果大豐收的上1季(會計年度2007第3季)，其淨利「也不過」8億多美元。iPhone再持續熱賣下去，也許到2009年單是仰賴收取iPhone稅，iPhone事業就會比蘋果其他事業各自獲利還來得高。
因著iPhone的熱潮，蘋果巧妙利用獨家代理銷售權，抓住行動業者想擴大客戶基礎的心態，透過談判技巧，打破一些原先行動電信業者與手機製造商的合作規則，營收共享的條款不僅前所未見，更是其他手機業者之前連想都沒想過的模式。
假如真能如蘋果所願，未來3年，蘋果僅靠行動電信業者上繳的iPhone稅，便會有驚人的獲利成長。因此，此時不買蘋果股票，更待何時！
只是，蘋果可拿到的營收比例，真能高達10%？抑或背後有些但書？
據報導，合約裡包含一項「iPhone稅」的條款：來自於iPhone用戶的語音及數據營收10%歸蘋果所有。看到此條款，或許有些人第1個反應是該到美國線上券商億創(E*TRADE)網站開個戶頭。
從AT&T發售iPhone當週的盛況，及各式消費者意願調查報告來看，iPhone的確頗受市場歡迎。但iPhone再怎麼搶手，大概沒幾家行動電信業者能「狠下心」把iPhone用戶營收貢獻的10%交給蘋果。Verizon Wireless與蘋果談不攏的原因之一，便是Verizon Wireless拒絕分享相關營收。
為什麼呢？沒有前例可循及害怕此例一開後患無窮－未來其他手機製造商拿熱銷機種要求比照辦理，都是行動電信業者拒絕iPhone稅的原因，但單就數字來說，營收10%對其營運表現的影響非常巨大。
以德國T-Mobile最近公布的營運數據來看，營收與稅前、息前、折舊攤提前淨利(EBITDA)分別為21億及8.93億歐元，因此EBITDA Margin為42.5%。如果其他條件都不變，來自iPhone用戶營收的10%給Apple，這一部分的EBITDA Margin會降為32.5%。至於對整個公司來說，iPhone用戶營收佔全部的比例愈高，則整體EBITDA Margin下降愈多。
對電信業來說，搭配iPhone或許能引進更多新客戶，帶來更多的營收，但若因此導致EBITDA Margin大幅下滑，就不是件划算的買賣。而要完全彌補因iPhone稅造成的EBITDA Margin下滑，iPhone用戶的每人平均營收貢獻(Average Revenue Per User；ARPU)必須高於其他用戶10%。
再回到蘋果這邊，假設除了iPhone硬體銷售的收入，還真能額外拿到iPhone用戶營收的10%，那麼蘋果會從iPhone稅獲得多大好處呢？
以AT&T搭iPhone的服務費率為例，月租費最便宜為60美元，單是月租費部分，蘋果每月每用戶(或說每支iPhone)可抽6美元，一整年就是72美元。
依照這種水準，加上蘋果預估iPhone在2008年累積銷售可達1,000萬支，蘋果2008年後光抽iPhone稅，保守估計每年就有超過7億美元的收入，而這種類似權利金的收入，幾乎都是純利。
比對蘋果大豐收的上1季(會計年度2007第3季)，其淨利「也不過」8億多美元。iPhone再持續熱賣下去，也許到2009年單是仰賴收取iPhone稅，iPhone事業就會比蘋果其他事業各自獲利還來得高。
因著iPhone的熱潮，蘋果巧妙利用獨家代理銷售權，抓住行動業者想擴大客戶基礎的心態，透過談判技巧，打破一些原先行動電信業者與手機製造商的合作規則，營收共享的條款不僅前所未見，更是其他手機業者之前連想都沒想過的模式。
假如真能如蘋果所願，未來3年，蘋果僅靠行動電信業者上繳的iPhone稅，便會有驚人的獲利成長。因此，此時不買蘋果股票，更待何時！
只是，蘋果可拿到的營收比例，真能高達10%？抑或背後有些但書？
宏碁7.1億美元購併捷威
宏碁(Acer)歷年來最大購併案正式敲定，27日出乎意外地宣布將購併先前極力否認的美國第4大PC品牌業者捷威(Gateway)，宏碁董事長王振堂指出，未來宏碁集團總年營收將超過150億美元，PC年出貨量肯定突破2,000萬台；他強調，這是宏碁鞏固歐洲、站穩美國、確立第3的重大決定！
宏碁準備以每股1.9美元價格，在市場上公開收購捷威流通在外股數，總交易金額將達到7.1億美元，這宗購併案並已獲得宏碁及捷威雙方董事會同意，宏碁有意於10天之內依短期購併法令條件，拿下捷威9成股權，預期將於12月前完成所有合併案程序。
王振堂表示，以第2季全球市佔率觀察，宏碁加上捷威將使其全球PC市佔率由7.9%推升至8.8%，而筆記型電腦(NB)市佔率也會從原本的13.6%成長至15.7%，因此，未來穩站全球第3大PC品牌業者已確定，而全球第2大NB品牌業者也會越來越穩固確立。
王振堂指出，上次法說時曾明確表示，購併對象不是北美市場的公司，但1個月前出現策略急轉變，在考量多重綜效與商業市場考量下，宏碁最後決定買下美國品牌業者捷威。他提到，低調老實的做，越來越不可能有領先商場的機會，現階段宏碁得快點長大，而不做這次的合併計畫，宏碁可能就會開始被邊緣化。
宏碁總經理蘭奇(Gianfranco Lanci)則認為，宏碁是跨國性品牌公司，購併美國當地PC品牌捷威，可以發揮綜效力，而宏碁與捷威合併案預期將使得整體營收顯著成長，不僅營運規模壯大，最重要的是降低採購成本，在軟體及硬體上都有幫助，雙方透過對方的零售夥伴，在產品銷售上互相搭配，預計此項購併案可望節省成本約1.5億美元，2008年每股盈餘就能因購併案而增加。
事實上，市場一直傳聞宏碁欲收購捷威，只是先前王振堂對外態度保留，認為宏碁成長動能仍強，而宏碁在美國敲定與最大電子產品零售通路BestBuy合作，整個美國市場布局對宏碁來說，有沒有納入捷威眾說紛紜，直到王振堂嚴正否認會買北美公司，市場才稍稍停止討論。
不過，近期聯想積極要買歐洲PC業者Packard Bell浮出檯面，似乎阻斷宏碁原本的計畫，並促使宏碁策略出現急轉彎，回頭收購具有Packard Bell優先承購權的捷威，一方面可有效提升全球市佔，另一方面則無異是直接判聯想在購併計畫中出局。
至於宏碁是否另外還有購併計畫，王振堂對此強調，宏碁隨時都在關注任何成長機會，態度(Attitude)是開放的，但現階段焦點放在完成捷威的購併合作，還沒有其它的購併計畫。
捷威目前在美國整體消費性PC市場佔有率為14.5%，並在美國消費性PC零售通路市場佔逾21%，另外，捷威並擁有副品牌eMachines在通路流通，這次購併案將使得宏碁在美國市場頓時成為擁有Acer、Gateway及eMachines品牌的業者。
宏碁目前營收約達112.4億美元，未來在併入捷威約39.8億美元後，未來全球營收將達到152.2億美元，而北美營收佔宏碁集團比重將從原本25%增加至43%，原因便在於捷威有92%營收來自於北美市場。
另外，宏碁董事會27日亦通過上半年合併財務報表，宏碁上半年合併營收新台幣1,930.33億元，比2006年同期1,558.51億元成長23.9％；其中，營業淨利39.09億元，稅後淨利76.45億元，每股稅後盈餘3.23元，而上半年EPS約3.23元，2006年同期約3.09元。宏碁第2季單季處分業外資產極少，稅後淨利19.83億元，EPS為0.76元。
宏碁準備以每股1.9美元價格，在市場上公開收購捷威流通在外股數，總交易金額將達到7.1億美元，這宗購併案並已獲得宏碁及捷威雙方董事會同意，宏碁有意於10天之內依短期購併法令條件，拿下捷威9成股權，預期將於12月前完成所有合併案程序。
王振堂表示，以第2季全球市佔率觀察，宏碁加上捷威將使其全球PC市佔率由7.9%推升至8.8%，而筆記型電腦(NB)市佔率也會從原本的13.6%成長至15.7%，因此，未來穩站全球第3大PC品牌業者已確定，而全球第2大NB品牌業者也會越來越穩固確立。
王振堂指出，上次法說時曾明確表示，購併對象不是北美市場的公司，但1個月前出現策略急轉變，在考量多重綜效與商業市場考量下，宏碁最後決定買下美國品牌業者捷威。他提到，低調老實的做，越來越不可能有領先商場的機會，現階段宏碁得快點長大，而不做這次的合併計畫，宏碁可能就會開始被邊緣化。
宏碁總經理蘭奇(Gianfranco Lanci)則認為，宏碁是跨國性品牌公司，購併美國當地PC品牌捷威，可以發揮綜效力，而宏碁與捷威合併案預期將使得整體營收顯著成長，不僅營運規模壯大，最重要的是降低採購成本，在軟體及硬體上都有幫助，雙方透過對方的零售夥伴，在產品銷售上互相搭配，預計此項購併案可望節省成本約1.5億美元，2008年每股盈餘就能因購併案而增加。
事實上，市場一直傳聞宏碁欲收購捷威，只是先前王振堂對外態度保留，認為宏碁成長動能仍強，而宏碁在美國敲定與最大電子產品零售通路BestBuy合作，整個美國市場布局對宏碁來說，有沒有納入捷威眾說紛紜，直到王振堂嚴正否認會買北美公司，市場才稍稍停止討論。
不過，近期聯想積極要買歐洲PC業者Packard Bell浮出檯面，似乎阻斷宏碁原本的計畫，並促使宏碁策略出現急轉彎，回頭收購具有Packard Bell優先承購權的捷威，一方面可有效提升全球市佔，另一方面則無異是直接判聯想在購併計畫中出局。
至於宏碁是否另外還有購併計畫，王振堂對此強調，宏碁隨時都在關注任何成長機會，態度(Attitude)是開放的，但現階段焦點放在完成捷威的購併合作，還沒有其它的購併計畫。
捷威目前在美國整體消費性PC市場佔有率為14.5%，並在美國消費性PC零售通路市場佔逾21%，另外，捷威並擁有副品牌eMachines在通路流通，這次購併案將使得宏碁在美國市場頓時成為擁有Acer、Gateway及eMachines品牌的業者。
宏碁目前營收約達112.4億美元，未來在併入捷威約39.8億美元後，未來全球營收將達到152.2億美元，而北美營收佔宏碁集團比重將從原本25%增加至43%，原因便在於捷威有92%營收來自於北美市場。
另外，宏碁董事會27日亦通過上半年合併財務報表，宏碁上半年合併營收新台幣1,930.33億元，比2006年同期1,558.51億元成長23.9％；其中，營業淨利39.09億元，稅後淨利76.45億元，每股稅後盈餘3.23元，而上半年EPS約3.23元，2006年同期約3.09元。宏碁第2季單季處分業外資產極少，稅後淨利19.83億元，EPS為0.76元。
2007年8月22日 星期三
夏普 深圳建7.5代面板廠
據大陸媒體報導，日本夏普將與大陸深超光電及創維等五家彩電業者合資人民幣280億元，在深圳投資興建大陸第一條7.5代液晶面板生產線，預計最快2008年底投產，初期月產能約達3萬片。由於7.5代是生產電視面板為主，將使大陸面板廠開始進入電視面板時代。
大陸21世紀經濟報導指出，這項合資案可讓大陸彩電業獲得穩定的面板供應，改變目前受制於台韓面板廠的局面。
今年初就曾傳出夏普將與TCL及深超光電合資設立大陸首座7.5代液晶面板廠，但夏普當時否認這項傳聞。不過，繼鴻海旗下的群創在深圳投資10億美元興建的五代廠動工後，代表深圳市政府的「深超光電」又成功引進夏普共同投資興建7.5代廠。
報導指出，深圳有關方面7月底已與夏普簽署合作協議，雙方準備投資人民幣280億元，在深圳興建大陸第一條7.5代面板生產線。夏普持有51%股權處於絕對控股地位，創維、TCL、長虹、康佳與海信共計持有20%股份，深超光電是中方的最大股東。
報導說，深超光電與夏普談判興建7.5代廠已持續一年多時間。廣東目前已經是全球彩色電視機的主要生產基地，但在液晶面板等上游配套供應上卻面臨瓶頸。為此，廣東省信息產業廳早在2006年初就積極與三星、LG-飛利浦、夏普等國際面板大廠接觸。
其後LG-飛利浦將目標鎖定在廣州設立液晶模組生產線，與三星的談判一直沒有進展，夏普是在2006年11月底就給廣東明確答覆。
這也是片山幹雄今年4月出任夏普社長後，在中國作出的最重要投資決策。報導表示，片山幹雄有意透過這項投資，扭轉夏普在中國只是間「商貿公司」的形像，成為真正扎根中國的本土化企業。
夏普7.5代廠最終落腳深圳，將是廣東發展液晶顯示器產業相當重要的突破。
大陸21世紀經濟報導指出，這項合資案可讓大陸彩電業獲得穩定的面板供應，改變目前受制於台韓面板廠的局面。
今年初就曾傳出夏普將與TCL及深超光電合資設立大陸首座7.5代液晶面板廠，但夏普當時否認這項傳聞。不過，繼鴻海旗下的群創在深圳投資10億美元興建的五代廠動工後，代表深圳市政府的「深超光電」又成功引進夏普共同投資興建7.5代廠。
報導指出，深圳有關方面7月底已與夏普簽署合作協議，雙方準備投資人民幣280億元，在深圳興建大陸第一條7.5代面板生產線。夏普持有51%股權處於絕對控股地位，創維、TCL、長虹、康佳與海信共計持有20%股份，深超光電是中方的最大股東。
報導說，深超光電與夏普談判興建7.5代廠已持續一年多時間。廣東目前已經是全球彩色電視機的主要生產基地，但在液晶面板等上游配套供應上卻面臨瓶頸。為此，廣東省信息產業廳早在2006年初就積極與三星、LG-飛利浦、夏普等國際面板大廠接觸。
其後LG-飛利浦將目標鎖定在廣州設立液晶模組生產線，與三星的談判一直沒有進展，夏普是在2006年11月底就給廣東明確答覆。
這也是片山幹雄今年4月出任夏普社長後，在中國作出的最重要投資決策。報導表示，片山幹雄有意透過這項投資，扭轉夏普在中國只是間「商貿公司」的形像，成為真正扎根中國的本土化企業。
夏普7.5代廠最終落腳深圳，將是廣東發展液晶顯示器產業相當重要的突破。
全球電視市場 液晶占近四成
第二季全球液晶電視快速成長，達1,600萬台，占所有電視種類的比重達37.5%，顯示液晶電視大幅取代映像管電視市場。
根據DisplaySearch統計，平面電視（指液晶加電漿電視）第二季在日本、西歐與北美三個地區的出貨量均，已達所有電視出貨量的75%以上。平面電視的成長主要原因在於平面電視價格下滑與傳統CRT電視需求下降所致。在拉丁美洲、中東及非洲、北美及亞太等地區，平面電視每季出貨量連續達到20%成長。從出貨金額來看，全球平面電視的市場占有率更高達79%。
第二季全球電視出貨量達4,300萬台，較上一季下滑6%，但較去年同期上升1%。第二季液晶電視出貨量達1,610萬台，與上一季相比成長了11%。第二季液晶電視占所有電視出貨量37.5%。從出貨金額來看，液晶電視出貨金額達144億美元，較去年同期成長28%，而占所有電視出貨金額64%。
不過，平均銷售價格與去年同期相比下降了25%，每台平均896 美元，主要由於銷售數量雖然增加，銷售平均尺寸也逐漸大型化, 但銷售價格仍持續下滑。從地區別來看，西歐仍是液晶電視最主要消費地區，微幅領先北美市場。
根據DisplaySearch統計，平面電視（指液晶加電漿電視）第二季在日本、西歐與北美三個地區的出貨量均，已達所有電視出貨量的75%以上。平面電視的成長主要原因在於平面電視價格下滑與傳統CRT電視需求下降所致。在拉丁美洲、中東及非洲、北美及亞太等地區，平面電視每季出貨量連續達到20%成長。從出貨金額來看，全球平面電視的市場占有率更高達79%。
第二季全球電視出貨量達4,300萬台，較上一季下滑6%，但較去年同期上升1%。第二季液晶電視出貨量達1,610萬台，與上一季相比成長了11%。第二季液晶電視占所有電視出貨量37.5%。從出貨金額來看，液晶電視出貨金額達144億美元，較去年同期成長28%，而占所有電視出貨金額64%。
不過，平均銷售價格與去年同期相比下降了25%，每台平均896 美元，主要由於銷售數量雖然增加，銷售平均尺寸也逐漸大型化, 但銷售價格仍持續下滑。從地區別來看，西歐仍是液晶電視最主要消費地區，微幅領先北美市場。
3D互動影像產業聯盟成軍
在大中小尺寸面板廠的全力支持下，「3D互動影像顯示產業聯盟」將於今（17）日舉行成立大會，聯盟首任會長由工研院電光所副所長徐紹中出任，友達（2409）、奇美電（3009）、華映（2475）、揚明光學（3504）、鈊象（3293）及光寶科（2301）、彩晶（6116）、勝華（2384）等廠商都是主導發起廠商，希望結合眾廠商力量，推動國際標準的制定。
今年6月舉行的光電展會場，不論友達、奇美與華映等面板廠的展示攤位上，都可以看到3D立體影像顯示器等相關產品，顯示各面板廠商都看好3D互動影像顯示的應用商機，紛紛搶進3D互動影像顯示市場。
看好3D互動影像顯示的市場商機，包括手機等手持式消費性電子產品，將是率先應用此技術的裝置。舉凡美國、日本及韓國，以及由飛利浦主導的歐洲3D TV，都有類以台灣的聯盟組織，積極推動及參與3D互動影像顯示的標準制定。其中，韓國更是傾國家政府之力，扶植三星電子搶進3D互動影像顯示市場。
3D互動影像顯示產業聯盟將於今日舉行成立大會，會長已於8月10日舉行的會前會中，先行選舉產生，由曾任經濟部技術處顧問、現任工研院電光所副所長徐紹中當選。
除工研院外，參與主導發起的八家產業界廠商包括：面板產業的友達、奇美電、華映、彩晶及勝華，以及揚明光電、鈊象和光寶科。另外，已完成入會手續的一般會員廠商有遊戲橘子、和信戲谷、太極影音等15家。已表達參與意願的還有：廣達、宏碁、宏達電、中華電信、華寶、聯發科、矽統、凌陽、瑞昱等。
今天舉行的「2007年3D影像暨顯示技術國際研討會」中，除成立「3D互動影像顯示產業聯盟」之外，會還將展示最新2D／3D影像能輕鬆切換觀賞的3D立體顯示技術，以及利用此技術製作、第一次發表的故宮文物3D動畫「國寶總動員」，展現全新娛樂體驗。
今年6月舉行的光電展會場，不論友達、奇美與華映等面板廠的展示攤位上，都可以看到3D立體影像顯示器等相關產品，顯示各面板廠商都看好3D互動影像顯示的應用商機，紛紛搶進3D互動影像顯示市場。
看好3D互動影像顯示的市場商機，包括手機等手持式消費性電子產品，將是率先應用此技術的裝置。舉凡美國、日本及韓國，以及由飛利浦主導的歐洲3D TV，都有類以台灣的聯盟組織，積極推動及參與3D互動影像顯示的標準制定。其中，韓國更是傾國家政府之力，扶植三星電子搶進3D互動影像顯示市場。
3D互動影像顯示產業聯盟將於今日舉行成立大會，會長已於8月10日舉行的會前會中，先行選舉產生，由曾任經濟部技術處顧問、現任工研院電光所副所長徐紹中當選。
除工研院外，參與主導發起的八家產業界廠商包括：面板產業的友達、奇美電、華映、彩晶及勝華，以及揚明光電、鈊象和光寶科。另外，已完成入會手續的一般會員廠商有遊戲橘子、和信戲谷、太極影音等15家。已表達參與意願的還有：廣達、宏碁、宏達電、中華電信、華寶、聯發科、矽統、凌陽、瑞昱等。
今天舉行的「2007年3D影像暨顯示技術國際研討會」中，除成立「3D互動影像顯示產業聯盟」之外，會還將展示最新2D／3D影像能輕鬆切換觀賞的3D立體顯示技術，以及利用此技術製作、第一次發表的故宮文物3D動畫「國寶總動員」，展現全新娛樂體驗。
需求竄升 面板價格支撐強
為耶誕節旺季效應來臨、市場需求強力竄升，面板廠將產能轉移生產TV面板，電視面板擠壓NB與監視器產能，而且大尺寸TV面板大量消化面板廠產能，NB與Monitor 供需持續緊張，使得原本觀望的面板價格獲得強力支撐，8月下旬面板報價繼續維持不變。
WitsView總經理王鶴偉指出，面板價格歷經連續多月調漲，8月下旬三大產品Monitor、NB、TV面板價格與上旬公佈價格變化不大。以往面板廠與客戶的價格多半是一個月一次敲定，除非市場實在太旺，才會在月中調漲，目前供需情況趨於穩定，下旬並未再調整。
三大產品中，監視器短期漲幅已大，未來一、兩個星期將是面板價格的關鍵。不過即將進入TV旺季，TV面板出貨逐月增加，面板廠將新廠世代大量移到TV面板，使得面板廠對於後續面板價格的發展態度趨於強勢。
由於面板第三季價格居高不下，出貨持續暢旺，面板廠可望持續第二季的獲利力道，使面板類股出現強勢表現，昨（20）日除了友達（2409）上漲2.6元，以48.5作收未收漲停之外，奇美電（3009）、華映（2475）、彩晶（6116）都呈現強勢漲停的局面。
依據WitsView公佈7月全球大尺寸面板出貨片數較6月成長3.9%。第三季市場步入傳統旺季，需求面有返校需求及大陸10 月長假效應，對面板需求增加，面板出貨原本應該持續成長。但面板廠的出貨結構卻已改變，TV及NB出貨均較上月成長，唯獨monitor出現微幅0.3%衰退，顯示面板廠已開始調整產品生產比重。
NB屬寡占市場，加上生產NB面板利潤相對較好，客戶訂單需求能見度高，近期市場更傳出Dell及白牌市場NB面板缺貨，面板價格獲得支撐，面板廠的供貨相對積極。TV則因為自8月以後，面板出貨將逐月增加，為接下來的大陸10月長假及年底耶誕節銷售作準備，目前主流尺寸32W與42W均呈現供應吃緊，雖生產利潤仍差，現階段至少價格也能持平或小漲。
而monitor則價格漲幅已大，對於以生產Monitor Sets布局消費性市場的客戶來說，製造成本因面板的漲價而產生壓力，加上第二季提前備貨的庫存仍足夠，採購的力道減弱，對此，面板廠開始減少Moni-tor的產出，將產能移轉至NB及TV，藉以讓整體Monitor市場供需維持穩定，價格則可支撐。
WitsView總經理王鶴偉指出，面板價格歷經連續多月調漲，8月下旬三大產品Monitor、NB、TV面板價格與上旬公佈價格變化不大。以往面板廠與客戶的價格多半是一個月一次敲定，除非市場實在太旺，才會在月中調漲，目前供需情況趨於穩定，下旬並未再調整。
三大產品中，監視器短期漲幅已大，未來一、兩個星期將是面板價格的關鍵。不過即將進入TV旺季，TV面板出貨逐月增加，面板廠將新廠世代大量移到TV面板，使得面板廠對於後續面板價格的發展態度趨於強勢。
由於面板第三季價格居高不下，出貨持續暢旺，面板廠可望持續第二季的獲利力道，使面板類股出現強勢表現，昨（20）日除了友達（2409）上漲2.6元，以48.5作收未收漲停之外，奇美電（3009）、華映（2475）、彩晶（6116）都呈現強勢漲停的局面。
依據WitsView公佈7月全球大尺寸面板出貨片數較6月成長3.9%。第三季市場步入傳統旺季，需求面有返校需求及大陸10 月長假效應，對面板需求增加，面板出貨原本應該持續成長。但面板廠的出貨結構卻已改變，TV及NB出貨均較上月成長，唯獨monitor出現微幅0.3%衰退，顯示面板廠已開始調整產品生產比重。
NB屬寡占市場，加上生產NB面板利潤相對較好，客戶訂單需求能見度高，近期市場更傳出Dell及白牌市場NB面板缺貨，面板價格獲得支撐，面板廠的供貨相對積極。TV則因為自8月以後，面板出貨將逐月增加，為接下來的大陸10月長假及年底耶誕節銷售作準備，目前主流尺寸32W與42W均呈現供應吃緊，雖生產利潤仍差，現階段至少價格也能持平或小漲。
而monitor則價格漲幅已大，對於以生產Monitor Sets布局消費性市場的客戶來說，製造成本因面板的漲價而產生壓力，加上第二季提前備貨的庫存仍足夠，採購的力道減弱，對此，面板廠開始減少Moni-tor的產出，將產能移轉至NB及TV，藉以讓整體Monitor市場供需維持穩定，價格則可支撐。
OLED的未來
有機電激發光二極體(OLED)因為具有輕薄、省電、高亮度、高對比度、色彩鮮豔等優點，再加上不需要背光模組，曾一度被視為是夢幻顯示器，但由於OLED成本實在太高，遲遲無法打入市場，在此情況下，業者對OLED抱著既期待又怕受傷害的態度。 由於OLED具有多項優點，因此講究畫面質感的日本品牌大廠Sony，預計2007年底要推出OLED電視，筆者曾在日本Finetech JAPAN 2007展覽上親眼目睹Sony展示的11吋與27吋OLED電視，鮮豔的色彩令人留下深刻的印象，而Sony的攤位，同時也是整個展覽期間中，每天圍繞最多人的攤位，OLED電視畫質表現明顯超越液晶電視和電漿電視，讓目前的2大電視主流相形失色。 雖然OLED電視的畫質表現佳，但好的產品不見得會有好的市場接受度。價格，往往在商業市場中扮演重要的決定性因素，而價格正是OLED電視的致命傷！ OLED的成本到底有多高呢？根據市調機構估算，Sony日前發表的11吋OLED電視面板的成本約為700美元，這個價格相當於40吋等級的液晶電視面板售價。試想，如果花差不多的價錢，11吋與40吋等級的電視，消費者會選哪一個？答案其實不言可喻。因此OLED電視即使有再漂亮的畫面品質撐腰，但想要為普羅消費者所接受，降低成本是基本門檻。 友達早期有量產主動式有機電激發光二極體(AMOLED)面板，但目前可說是已棄守該領域，友達董事長李焜耀曾說過：「無論是OLED電視或是SED電視都一樣，成本能否為市場所接受，是最大的問題。」一語道破採用新技術的OLED電視困境。 雖然OLED有成本與技術方面的問題，但在Sony於2007年底推出OLED電視後，預估韓國三星、TMD等公司也將於2009年起，開始涉足該市場，在此情況下，OLED的市場預期將逐漸被放大，市調機構預測OLED電視面板2011年的供應量可達到約300萬片規模，與液晶電視2008年上億台的市場規模相比，雖然是小巫見大巫，但OLED的後續發展潛力仍值得注意。 原因在於，由於液晶電視取代CRT電視的換機潮即將減緩，富士Chimera綜研預估從2010年以後，TFT LCD面板全球市場增長率僅剩1%；至於OLED面板的總體市場規模，市調機構則預估每年將保持約25%的成長力道。由相關數據看來，OLED市場未來仍大有可為。 而原先生產被動式有機電激發光二極體(PMOLED)面板到目前已全面轉至生產AMOLED面板的奇晶光電總經理陳哲祥則認為，OLED要追上TFT，在電視方面5年內恐怕不可能，但他認為在2年內，小尺寸的OLED面板將可追上TFT同時與之競爭，形成OLED與TFT並存發展的產業生態。 OLED會不會取代TFT？OLED究竟會成為傳奇？或是成為嘆息？目前市場仍在觀望，也在等時間給最後的答案！
次級房貸影響的觀察
美國次級房貸風暴引發全球股災，甚而影響到美國人民的消費能力，美國部分通路出現液晶電視遭退貨的現象，但並未形成全面性的影響，台灣面板廠目前正在密切注意次級房貸對液晶市場的影響性，以現況來看，面板出貨依舊應接不暇，但仍要觀察返校潮以及聖誕節效應才能夠見真章。 美國是全球最重要的消費市場之一，次級房貸風波雖然震盪了好一段時間，但未達全面休兵的地步，且次級房貸對消費市場的影響層面有多大，各界看法仍不一。台灣廠商指出，美國部份通路出現液晶電視遭退貨的現象，只不過應是少數現象。 對消費者而言，無論是筆記型電腦、液晶監視器或是液晶電視，都稱不上是民生必需品，在可以不消費的情況下，對2007年下半的電子產品出貨投下不確定的因素。台系品牌廠指出，目前對於2007年下半的終端消費能力仍有相當高的期待，至於次級房貸的影響性，要看即將到來的這波返校潮的購買力，就可以掂出筆記型電腦以及液晶監視器的出貨力道有多強，至於液晶電視的出貨力道則要看聖誕節效應才會比較明顯。 台系面板廠指出，目前面板出貨相當暢旺，尤其是NB面板、TV面板以及中小尺寸面板都出現瘋狂搶貨的情況，對於次級房貸的波及目前仍未感受到，但也不敢掉以輕心，原因在於雖然面板目前出貨很旺，但如果終端購買力出現問題，這些已出貨的面板就會在通路形成庫存，通路要時間才能消化庫存，因此進一步會影響到品牌廠與系統廠對面板的拉貨力道，甚而提早導致價格上揚趨勢停頓，若庫存嚴重的話，甚至有可能會形成價格崩盤，因此面板廠目前正在密切關注美國終端市場的變化，以掌握線索、提早因應。 在經歷多次市場反轉後，面板廠面對市況迅速轉變，已學會調整產能利用率以及進行產品線轉換作為因應，面板廠認為，若是次級房貸對北美市場造成影響，由於背負房貸壓力的消費者經濟能力不會太好，因此首當其衝受衝擊的面板廠，會是客戶結構以二、三線品牌為主的廠商，至於客戶結構以一線品牌客戶為主的面板廠，雖然受波及的程度不會是直接的迎面痛擊，但受制於整體市場環境，亦不能倖免於難，因此面板廠對於2007年下半市況的操盤方式，就以樂觀中帶有謹慎的手法作為因應。
2007年8月9日 星期四
都市更新
何謂都市更新？與一般舊屋改建有何不同？
都市更新是在都市計畫範圍內，為了復甦都市機能，改善居住環境，增進公共利益為目的的土地在開再發利用，由政府評定或受理民間申請劃定更新地區與更新單元，實施重建、整建與維護。此外，都市更新採多數決機制，土地及合法建物所有權人超過一定比例之人數及一定比例之土地總面積、合法房屋總樓地板面積之同意即可實施，對於少數不能配合者及公有土地參與都市更新具有強制性。
與一般舊屋改建不同的是，都市更新的面積通常較大，需整合的戶數較多（逾七人），但都市更新在取得大多數權利關係人的同意後，即可排除大多數人的反對，並可改善社區環境，增加更新後的坪數
都市更新是在都市計畫範圍內，為了復甦都市機能，改善居住環境，增進公共利益為目的的土地在開再發利用，由政府評定或受理民間申請劃定更新地區與更新單元，實施重建、整建與維護。此外，都市更新採多數決機制，土地及合法建物所有權人超過一定比例之人數及一定比例之土地總面積、合法房屋總樓地板面積之同意即可實施，對於少數不能配合者及公有土地參與都市更新具有強制性。
與一般舊屋改建不同的是，都市更新的面積通常較大，需整合的戶數較多（逾七人），但都市更新在取得大多數權利關係人的同意後，即可排除大多數人的反對，並可改善社區環境，增加更新後的坪數
好時機買股票賺大錢
股票是目前市面上最普遍的投資工具之一，因為它的入門門檻不高，甚至不需要搞懂什麼專業知識，憑著對高低起伏的數字概念就可以入手，於是街頭巷尾處處可見不管是具有財經專業知識的人，還是一般販夫走卒，都會對自己的股票投資經驗津津樂道，從獲利和損失當中享受到如爭戰般的樂趣。股票也是獲利相當高的工具，比起一般定存以及共同基金的獲利率要高，在股市熱絡的時機，許多人動輒因為股票上漲而賺取了畢生難以想像的金額。但是相對的，股票也具有一定的風險，它的風險來自於企業本身損益、大環境震盪、政治因素…等。而在台灣，因為特殊環境結構，人為操縱常常是影響股市漲跌極重要的因素，可能一個飛彈宣言、一個國安基金介入，就會造成股市不可預知的跌幅，這也是身在台灣的股民們最頭痛的關鍵。股票市場陷入戰國時代，這裡沒有永遠的優勝、也沒有必然的失敗。當你要投入股票市場，必須要累積更多專業知識、投入更多研究，才能立保自己處在賺錢而不賠錢的地位。本書特色：市面上已經有太多指導投資人研究股票、選擇股票的方式，不管是在技術面還是基本面，都有非常卓越的見解。但是我希望在這本書當中，提供給投資人一些基本的理解，好比說當所有人都在談論中概股的時候，你可以先明白中概股是什麼東西，有了這樣的基本觀念，你才能夠更進一步憑藉自己的力量去解讀股市行情，而並非道聽塗說。我也希望在本書當中，能提供給投資人一些大環境和各類股票之間互動的法則，讓投資朋友可以透過詳細的說明，逐一探究股票的真實面。
偉大的失敗者
再也沒有比全世界都是贏家更糟的事了！長久以來，只有輸贏兩人來分佔羞愧或凱旋的滋味，已經成為人類生命中的例外了。因為今天，在一個贏家勝出的同時，往往代表有許多人落敗。 在「競爭」成為大眾運動的年代，「輸」已成為常態之際，每一個人的最真實際遇，可能是「失敗」。 但是，失敗也可以很偉大！ 從偉大的輸家身上 得到感動與啟發 德國傳播界大師伍爾夫．許奈達以古今歷史知名人物為主題，透過輕鬆的筆觸、豐富的文采，描寫二十一個失敗的故事：有人敗得很愚蠢，有人運氣不佳，和舉世尊榮擦身而過，有人一輩子倉皇掙扎於他人的陰影，有人從雲端跌落谷底，也有人生時為輸家，死後卻擁有全世界……。 《偉大的失敗者》並非改寫「成功」的定義，而是藉由名人的生平故事，帶領讀者坦然面對「失敗」，且在瞭然的慰藉中，迎向積極人生。這些人物包括：歌利亞、貝林格、史密斯、隆美爾、切．格瓦拉、戈巴契夫、高爾、莉澤．邁特納、艾倫．涂林、瑪麗．斯圖亞特、路易十六、威廉二世、老約翰．史特勞斯、海利希．曼、倫茨、 費迪南．拉薩爾、托洛斯基、王爾德、漢姆生、畢希納、梵谷、邱吉爾、鄧小平、尼克森等。許奈達認為，就因為「失敗」是如此普遍存在我們的日常生活中，值得我們效法的典範絕非勝利英雄，而是那些不怒氣沖天、還會微笑的失敗者。從偉大的失敗者身上，我們可以看到自己的影子，從而安於地球上最常見的失敗宿命，繼續奮力前行。 本書作者透過獨樹一格的角度，看這些名聲顯赫的輸家，對於那些沒沒無名的失敗者，也給予他們公平的評價。不僅重新定義了「失敗」的含意，更為「成功」寫下新的註解。你是剛加入殘酷職場的社會新鮮人嗎？你是權力戰場存活的中階主管嗎？推薦您閱讀這群偉大失敗者的故事，從失敗的經驗中啟發成功的價值。 ※誠摯推薦 正如我們最熟悉的一句經典：「失敗是成功之母」，在英雄血淚流汗的背後，指引我們一條寬廣豁達的人生道路。─政治評論家 胡忠信 「文風高雅、考據詳盡，作者獨樹一格的臧否人物，引人入勝——這就是《偉大的失敗者》。一本了不起的書。」─《世界週報》 「一本相當輕鬆有趣又能撫慰人心的書。」─《明星週刊》
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