9/26 盤後重點分析

(1). 關查重點 : 多空：沿5日線上攻
區間：9150-9550
主流：原物料、中概股、航運股、被動元件股、DRAM股
指標股：1218泰山、1103嘉泥、2606裕民、2492華新科、2451創見

(2).盤勢分析 :
1. 秋節長假過後，壓抑買盤回流，加上期間美股持續走高，週三台股在傳產龍頭、原物料、中概股等大漲，搭配電子股轉強，指數放量站上9200點關卡，買盤集中在水泥、塑膠、紡織及鋼鐵等傳產原物料族群，部分電子股也有買盤進駐，終場指數以9257.47點作收，上漲 152.19點，成交值1581.40億元。


2. 就技術線型與籌碼量能來看而言，秋節連續假期過後，指數正式向上突破近三週9000點上下的盤整區，就技術面而言，整理區上緣約9120附近，已成為多頭短線重要的防守點，搭配5日線轉趨上揚的走勢，極短線盤勢可以5日均線定強弱；至於後續上漲過程的警示量，我們參考7月盤勢上攻9800高點之前的平均大量，界定2400~2600億元左右是階段的危險警示量；除觀察是否出現警示量外，並宜搭配是否出現傳產、中概走弱，電子獨撐大局的走勢，作為上攻走勢是否近尾端的參考。


3. 就盤面結構而言，電子佔大盤成交比重自9/19日開始跌破6成，仍無明顯回溫跡象，金融股佔大盤成交比重近期雖略有回溫，但並不明顯，市場資金主要流向傳產龍頭、原物料以及中概股等。從市場資金動向與類股股價強弱勢推判，短期盤面焦點仍將集中在非電的原物料、中概族群，但若指數要向9300以上逐漸增強的賣壓挑戰，預估電子股仍是重要影響因素，若是電子股缺席，指數向上的空間恐將不大。目前整體盤面的焦點，主要集中在原物料以及中國二大概念，而這二個概念之間，亦存在相當程度的關聯，早在中國國家統計局公佈8月中國通貨膨脹率，比去年同期大幅上漲6.5%，創下1996年12月以來最大的漲幅(食品價格和服務是推動CPI上漲的主要因素)之前，小麥等大宗農產品價格早已大漲突破了至少20多年的盤整區間，接著代表大宗物資運價的波羅的海指數也在淡季屢破新高，中國CPI數據公佈之後，油價、金價亦跟著破歷史新高與次高，相關概念族群短線氣勢強勁，中概、原物料股後續變數在”法人作帳的動作、陸股發展以及與電子股輪動的步調”。


類股走勢分析：
1. 原物料股：國際投資大師羅傑斯持續看多農產品價格，加上中國對食品需求方興未艾，且市場再度傳出包括食用油、醬油、麵粉醞釀漲價，而新一輪鐵礦砂價格談判亦將於10月份展開，因此包括大宗物資、鋼鐵、紡纖乃至水泥、塑膠與造紙等原物料類股，整體族群短線氣勢強勁，相關個股如1218泰山 、1219福壽、1232大統益、2002中鋼、1460宏遠、1455集盛、1304台聚、1308亞聚、1902台紙等，在量能沒有明顯失控前，操作上仍可逢低留意。


2. 中概股：中國上海綜合指數屢破歷史新高、近期維持高檔，中概股中期偏多走勢仍然不變，其中具集團作帳概念者包括1216統一、亞東集團的1102亞泥，台泥集團1101台泥與1103嘉泥，以及整理進入尾端，量能開始增溫的2601益航等，在量價沒有明顯失控前，逢低仍可留意。


3. 航運股：時序即將進入第 4季的散裝航運旺季，煤炭、鋼材 和水泥運輸需求旺盛，且澳洲塞港問題無法有效解決，市場運力供不應求，加上鐵礦砂年度談判在即，礦商醞釀調漲鐵礦砂價格 5成，使得整體運價隨之水漲船高，但由於整體散裝航運股PBR皆居歷史高檔，股價上檔空間恐受壓抑，現階段相關個股比較可以留意的，以2606裕民與2617台航比較具操作空間；而股價居中長期低檔區的海運股，短期有運價醞釀10月續漲的題材，相關個股包括2603長榮海運、2609陽明，操作上仍可逢低偏多因應。


4. 被動元件股：2007年第3季與第4季，由於預期貴金屬價格仍將維持在高檔，即使2007 年第 3季所使用的釕原料價格有明顯的下滑，然因需求持續成長，以及廠商過去一年來晶片電阻價格大多無明顯調漲動作，因此為反應原料成本的增加，廠商間將有一波價格調漲動作。操作上以MLCC龍頭大廠2327國巨、2492華新科以及電感、電阻廠2452乾坤等，逢拉回短期均線不破之際，偏多因應。


5. DRAM族群：9/26在DDR2 512Mb 64Mx8 ETT UTT價格跌破1.2美元、來到1.17美元水準，且市場不排除若中國十一長假無法及時出現強勁買氣，將續下探 1美元大關的環境下，DRAM族群逆勢大漲，股價跌深加上產業進入旺季、並受到外資雷曼兄弟發表看好DRAM類股的影響，26日DRAM股股價全面大漲，其中業績表現較佳、市價仍低於現增價128元的DRAM模組廠2451創見可為指標，而低檔出現背離量的5346力晶、2408南科等，在量價未失控前，股價反彈應可延續3~5週左右的時間。


(3).操作建議 :
台股成交量自9/19正式突破24日均量，週三指數正式向上突破盤整區，就籌碼面而言，9450以上融資解套賣壓頗重，指數後續空間似乎不大，操作上短線宜以中概股與傳產原物料股為主，搭配電子股為輔，季底前後則可逢高出脫部份傳產中概股。